新華社杭州９月１０日電(記者璩靜)記者從杭州市西湖區政府獲悉，全國首個小企業集合信託債權基金將於１２日由杭州銀行正式發行，首期規模５０００萬元，債期２年。專家認為，通過參與發行企業債幫助小企業渡過資金難關，是政府扶持資金資本化的一種創新。

小企業喜獲“及時雨”

    杭州晟元芯片技術有限公司是一家研製指紋芯片的高新技術企業，曾成功研製出全球體積最小、成本最低廉的開放式指紋認證芯片，公司創始人邱柏雲也是全球第一個發明嵌入式指紋識別系統的專家。

    ２００５年創立至今，公司已顯露出極高的成長性。近期推出的幾款擁有自主知識産權的新型芯片産品投入批量生産後更是讓公司在同行業中掌握了話語權。但邱柏雲介紹，早期創業企業由於沒有足額的抵押物和信用記錄，難以從銀行獲得中長期貸款。

    晟元芯片的發展勢頭也吸引了許多風險投資人的眼球。但風險投資注資的先決條件是企業須出讓股權，而且風險投資往往是起投門檻高、投資金額大、企業獲得資金耗時長，難解企業的“近渴”。而集合企業債的推出，為小企業帶來了便利，其融資成本低，擔保公司也主要考察小企業的償債能力。

    “小企業集合信託債權基金這種債權融資方式非常靈活，不用稀釋股權，公司就可以年７．５％的基準利率拿到貸款。”邱柏雲説。

    據悉，通過小企業集合信託債權基金的發行，杭州將有２０家小企業以銀行貸款基準利率獲得從２０萬元到１０００萬元、平均額度為２５０萬元的兩年期貸款。

“矽谷模式”移植杭州

    ７月，小企業集合信託債權基金由浙江省內最大的專業擔保公司中新力合擔保有限公司和杭州西湖區政府共同發起。該基金的基本運作模式是：由信託公司發起募集資金，所發行的５０００萬元信託産品由西湖區財政扶持資金認購和社會資本等共同認購；信託基金將投向在地方政府管轄區域內篩選出的優質中小企業。

    中新力合擔保有限公司總裁周冀説，目前國內的中小企業大多不符合企業債發行條件，然而通過中小企業集合債即以多家中小企業作為共同發行人，採用“同一冠名、同一擔保、分別負債、捆綁發行”的模式，可有效解決中小企業所面臨的資産規模、融資規模等與企業債發行指標存在差距的問題，為國內小企業尋找到了一個快速融資的綠色通道。

    “這是‘一石三鳥’的模式，政府扶持資金高效使用、小企業獲得貸款、社會也將獲得回報率較高的理財産品。”周冀説。

    記者獲悉，中新力合擔保有限公司的大股東之一是美國矽谷銀行金融集團。在美國，矽谷銀行本身就是一家主要為高科技初創公司提供各種金融與信託服務的商業銀行，半數以上的矽谷創業公司都獲得過矽谷銀行的貸款。

財政資金可有效幫助更多的小企業

    “‘小企業集合信託債權基金’是政府破解小企業融資難的一次創新。”西湖區科技局局長孔村光説。原來政府財政“一對一”的扶持方式猶如撒胡椒面，資金無法放大，引導作用不明顯，效果難以評估。而通過集合企業債方式，資金效益放大了；企業的選擇由專業擔保公司完成，標準清晰且覆蓋面廣，到期後政府收回本金，效果可準確評估，資金可循環使用，以便服務於更多中小企業。

    “西湖區一年的科技扶持資金有２０００多萬元，拿出１０００多萬元做企業債，幫扶的企業數量更多了，資金利用率提高了。”孔村光認為，小企業集合信託債權基金實現了扶持資金、金融機構、專業擔保公司三力合一，最大限度地扶持了小企業。