中國人民銀行副行長胡曉煉認為，完善人民幣有管理的浮動匯率制度，逐步增強匯率靈活性，有助於增強貨幣政策的靈活性和有效性，改善宏觀調控能力。

    胡曉煉表示，對於中央銀行而言，首要的責任是幣值的穩定，防止産生高通脹的風險。貨幣政策是管理通脹的最重要和最有效的宏觀經濟政策，應不斷增強貨幣政策的有效性，確保實現物價穩定並以此促進經濟增長的目標。

    “從我國的情況來看，近年來貨幣政策的自主性和有效性受到外匯佔款較快增長的嚴峻挑戰。”胡曉煉認為，尤其是2001年我國加入世界貿易組織以後，經常項目順差顯著擴大，成為國際收支順差的主要來源。在保持匯率水平相對固定的前提下，國際收支順差的持續增長和外匯的不斷流入直接導致人民銀行以外匯佔款的形式被動投放基礎貨幣。

    胡曉煉認為，從近年來我國基礎貨幣的來源結構來看，央行對金融機構貸款的佔比呈不斷下降趨勢，外匯佔款成為基礎貨幣供應的主渠道。貨幣政策的自主性受到影響，貨幣供給呈現出較強的內生性特徵。近年來，雖然我國CPI（居民消費價格指數）基本穩定在較低的水平，但廣義價格水平，如PPI（生産者價格指數）、房地産等資産價格都有較大幅度上漲。此外，隨著銀行體系流動性增加，央行票據的大量發行和存款準備金的頻繁調整等也對商業銀行的經營行為乃至金融體系的運行效率造成一定影響，央行的對衝成本也在逐漸加大。

    “適當通過匯率等價格手段調節貿易不平衡和國際收支失衡有利於緩解外匯流入和儲備積累過快的壓力，實現經濟更加平穩、可持續的發展及貨幣供給平穩有序的增長。”胡曉煉表示。

    胡曉煉認為，從我國當前的現實來看，更加靈活的匯率制度有助於抑制通貨膨脹和資産泡沫。“例如，在通貨膨脹壓力高企的時候，本幣適度升值一點，進口的東西就相對便宜一些。特別是對於我們這種資源比較缺乏的國家，需要大量進口初級商品，匯率調整更有助於緩解‘輸入型’通脹壓力。”她表示。（田俊榮）