新華社北京１２月１日電(記者 劉錚)４９．０％——１日發佈的１１月份中國製造業採購經理指數（ＰＭＩ），３２個月來首度回落至５０％的臨界點之下。

    ＰＭＩ是宏觀經濟重要先行指標，理論上５０％是製造業經濟擴張收縮的臨界點。在世界經濟動蕩不安、中國經濟增速持續回調的背景下，中國ＰＭＩ首度回落至臨界點以下，值得深入分析，需要理性看待。

    “這反映了中國經濟增速將繼續回調。這種回調是比較平穩的，大幅回調的可能性基本可以排除，無須恐慌。不過這也警示我們，要注意鞏固經濟發展的內生動力，防範風險。”國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群指出。

    國家信息中心經濟預測部副研究員張茉楠認為，ＰＭＩ逐級下探已持續一段時間，其實並沒有出現“斷崖式”變化。所以既要高度重視最新ＰＭＩ數據釋放出的經濟增速將繼續下行的信號，做好政策預案；也不必過於擔心，因為中國經濟增速的回落仍處在可以承受的範圍內。

    構成ＰＭＩ的５個分類指數在１１月份全線回落，其中新訂單指數回落最為明顯。１１月份新訂單指數為４７．８％，比上月下降２．７個百分點，不但跌破臨界點，而且創２００９年２月以來新低。這顯示製造業新訂單數量減少，實體經濟增長明顯放緩。

    出口訂單的變化最為突出。１１月份出口訂單指數為４５．６％，比上月大幅下降３．０個百分點，連續兩個月位於臨界點以下。這表明歐洲主權債務危機的蔓延，以及歐美市場需求進入下行通道，對中國經濟的負面影響逐步顯現。

    受市場需求疲弱的影響，製造業生産增速持續回落。１１月份製造業生産指數為５０．９％，比上月回落１．４個百分點，雖然高於臨界點，但已降至２００９年２月以來的最低點。這表明製造業生産量微幅增長，但生産動力明顯不足，增速持續放緩。

    國家統計局報告指出，目前製造業企業面臨最大問題是資金緊缺日益突出，市場不確定性不斷加大，採購經理對未來市場預期信心不足。

    “這一方面是前期宏觀政策主動調控效果的顯現，另一方面是外需急劇收縮、出口大幅下滑的結果。”張茉楠認為，出口雖然在三季度還算比較平穩，但四季度開始形勢惡化。出口導向型國家一旦遇到外需收緊，衝擊會來得比預期的要快。

    儘管面臨中小企業經營困難、外需下降等種種壓力，中國經濟的基本面並沒有改變，中國的內需仍然比較穩定，進一步發展的空間仍然巨大。

    中國物流信息中心報告指出，總的來看，中國經濟發展的基本面依然良好，符合宏觀調控的預期方向。ＰＭＩ指數雖然回落到５０％以內，不必反應過度。

    中國宏觀政策的預調微調已經開始。ＰＭＩ數據公佈的前一日，中國人民銀行剛剛宣佈，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率０．５個百分點。業界普遍判斷，這將有助於在當前複雜形勢下保持經濟平穩增長。

    張茉楠認為，中國經濟前三季度９．４％的增速是比較高的，除了出口形勢不樂觀外，投資和消費都是比較平穩的。過去我們一直習慣兩位數的增速，其實這不是常態。經濟增速的適度回落，對於結構調整是有利的。要獲得可持續的發展，除了必須擴大內需外，還要加速産業升級，實現供給和需求雙輪驅動。

    雖然ＰＭＩ回落至臨界點下，但調查還發現了一個積極現象，那就是面對當前困境，一些企業採取加速産品創新、開拓新興市場等措施，最大程度降低風險。

    “有壓力才會有動力。要利用景氣度下降、市場競爭加劇、企業遇到緊日子的機遇，抓緊推動結構調整、發展方式轉變和深化改革，中國經濟才能有更大的發展。”張立群強調。