2007年9月12日16時，證監會副主席屠光紹接受中國政府網專訪，就“積極穩妥發展公司債券”與網民進行在線交流。

    [網友 資本論]資本市場發展了很多年，我們對股票已經熟悉了，對債券市場呢只知道有國債，有企業債券，沒聽説過公司債券，請您給大家講講什麼是公司債券？公司債券與企業債券有什麼主要區別？

    [屠光紹]作為一個債券的品種，公司債在成熟的市場或者在其他的市場應該説是一個非常普遍的、非常成熟的品種，但是對於我們這個市場而言，因為中國的證券市場發展的時間還不太長，所以這是一個新的品種。具體來講，公司債我們用一句話概括，實際上就是指以公司作為發行人，發行的一年期以上的有價證券叫做公司債。

    當然，公司債和其他債券，尤其和企業債有什麼區別，在這裡我也做一點解釋。在我們國家大家都比較熟悉國債，因為這個時間比較長了，企業債從80年代中期到末期我們也已經發展起來了。但是作為公司債，作為債券的一個品種，之所以説它是一個新品種主要在於它和以前發行的企業債是有所不同的，儘管都是以企業和公司作為發行主體，但是它和企業債在具體的一些方面有所不同。

    比如長期以來，我們的企業債主要是以一些大型的企業為主發行的。而公司債將來就不限于大型企業，可能將來一些中型企業甚至小型企業達到符合一定法規標準的都有發行的可能。

    第二點就是公司債和企業債相比，公司債在它的發行方式以及發行的審核方面也有所不同。比如説企業債一直採取的是審批制，而《公司債券發行試點辦法》規定不實行審批制而實行核準制，也就是説在發行審核方面有了進一步的市場化。

    第三點就是在發行方式方面，企業債比較多的採取了擔保的方式，同時又以一定的項目（國家批准或者政府批准）為主。而公司債募集資金的使用不強制與項目挂鉤。 還有最重要的一條就是發行的定價，公司債的利率或價格由發行人通過市場詢價確定。

    還有一個更主要的區別就是公司債不強制擔保，所以它引入了信用評級這樣的方式。這樣實際上是在市場化的進程中公司債比企業債有了新的推進。概括起來公司債是在企業債的基礎之上，適應目前市場發展需要、投資人的需要和企業融資的需要，在企業債的基礎上更市場化的品種。         

    點擊進入本次訪談>>>>>>>>>>