2003年中國海油走過了不平凡的一年，繼續保持高速、高效發展態勢。全年共實現銷售收入538.6億元，利潤149.8億元，全年納稅67.8億元，均創歷史新高。至2003年底，公司總資産達1198.4億元，凈資産達684.7億元。中國海油各板塊都在這一年中取得了較大的發展。
上遊業務仍然是中國海油成長的支柱。2003年，國內外油氣總産量達3336萬噸油當量，比2002年增長3.94%，其中國內産量2601萬噸，海外權益産量735.4萬噸。中下游業務發展勢頭非常強勁，全年共實現收入114億元，比2002年增加121.4%，實現利潤近13億元。專業公司贏利繼續增加，共實現利潤8億元，比2002年增加20%。新興的金融板塊已經開始呈現業績增長的勢頭，全年贏利1.7億元，比上一年度增長80%。隨著中下游業務和金融業務的蓬勃發展，新的産業架構正在迅速形成，中國海油的成長呈現出多元發展、良性互動的好局面。
為了向國際一流的綜合型能源公司的發展目標邁進，2003年中國海油在系統內大力推進人事改革。改革使公司的用工與薪酬制度基本實現了市場化；改革為公司解決困擾多年的人才瓶頸問題打下了一個好的制度基礎；改革使一大批年輕有為的人才脫穎而出，使事業發展的人才基礎更加堅實；改革使競爭意識深入人心，豐富了公司的文化內涵。
2003年2月，中國海油下屬中國海洋石油有限公司被著名金融雜誌《資産》評獲為中國公司最佳公司治理、最佳公司、最佳公司發債、最佳並購四項大獎。10月中旬，國際權威資信評定機構穆迪投資服務公司宣佈將中國海洋石油總公司及有限公司的資信評級由Baal調高至A2，等同於國家主權級。
上遊業務中國海上的油氣勘探、開發、生産和銷售業務由中國海油控股的上市公司——中國海洋石油有限公司（簡稱中海油）負責。
2003年，中海油及外國公司合作共採集二維地震18407公里和三維地震3403平方公里。公司在中國近海共鑽井47口，其中自營鑽探井29口，其中預探井30口。在海外鑽探井9口，其中預探井8口。當年，中國近海鑽探共獲得9個油氣發現，其中自營6個，合作3個，並成功評價了10個含油氣構造，海外獲得3個油氣新發現。
截至2003年12月31日中國海域在生産油氣田29個，包括綏中36-1、錦州9-3、潿洲11-4、東方1-1氣田、崖城13-1氣田、陸豐13-1、番禺4-2等；境外東南亞公司在生産區塊5個。
2003年中海油新投産3個新建油氣田（番禺4-2、番禺5-1、東方1-1）、1個新區塊（潿洲12-1北）。其中東方1-1氣田及潿洲12-1北區塊均比計劃提前投産。
2003年公司國內外油氣總産量達3336萬噸油當量，比2002年增長3.94%，其中國內産量2601萬噸，海外權益産量735.4萬噸。國內外凈份額産量130.2百萬桶，比2002年增長2.91%。
中下游業務為了建設成為上下游一體化的綜合型能源公司，形成主業突出，産業鏈完整，各産業良性互動的産業結構，中國海油大力拓展中下游業務，提升總體競爭力。
中海殼牌石化項目中國海油與英荷殼牌集團合作的中海殼牌石化項目是中國最大的石化項目，總投資約43億美元。合營雙方是殼牌南海私有有限公司，它是英荷殼牌集團的成員之一，佔50%股份；中方投資者為中海石油化工投資有限公司，佔50%股份，該公司是中國海油與廣東投資開發公司的合資企業。該項目將在廣東省惠州市大亞灣畔建造一座具有世界級規模的80萬噸乙烯裂解裝置、年産230萬噸石化産品的聯合化工廠，預計2005年底建成投産。
2003年8月初中海殼牌簽訂了金額達27億美元的融資協議，這是亞太地區有史以來最大一筆私營項目融資。
繼2002年11月簽訂3個合同總值達8.23億美元的EPC總包合同之後，中海殼牌又于2003年2月12日簽署了3個EPC總包合同，總價值達4.1億美元。
2003年5月12日，乙烯裂解裝置打下第一樁，不僅標誌著這一裝置正式開始施工，同時也為整個項目的實施階段翻開了新的一頁。至2003年底，項目已完成工程量的40%。
中海石油東方化工城中海石油東方化工城位於海南省東方市，投資主體為中國海洋石油總公司，化工項目的發展已成為中國海油中下游業務板塊中的一個亮點。
2001年由中國海洋石油總公司進行資産重組的富島一期項目，採用英國ICI-AMV合成氨工藝和挪威海德魯流化床造粒技術。2003年生産尿素60.23萬噸，創歷史最好成績，其中24.37萬噸銷往美國、泰國等國家。2003年9月30日建成投産的年産45萬噸合成氨、80萬噸尿素的富島二期項目是國內最大的單套尿素生産裝置。首次使用富含二氧化碳、低熱值的貧氣作為化工原料；率先採用布朗和凱洛格結合工藝，使裝置能耗降低；在國內大化肥項目中建設週期最短，只用了21個月；設備國産化率最高，達到40%。2003年共生産尿素14.33萬噸。2003年11月18日開工建設年産60萬噸甲醇項目，是中國最大的甲醇生産裝置，由中海石油化學有限公司與香港建滔化工集團公司合營，總投資預算14.7億元人民幣。
進口液化天然氣（LNG）項目中國海油率先涉足進口LNG項目，廣東、福建兩大LNG項目的啟動和實施，樹立了中國海油在該領域的優勢地位。廣東LNG項目的資源供應方為澳大利亞ALNG集團，一期年供LNG 330+40萬噸。廣東LNG站線項目可研報告已獲得國家批准，正在進行三通一平工程和詳細設計。
在福建建設的LNG接收站，由印尼東固氣田作為資源供應方，一期年供LNG 260萬噸。該項目可研報告已上報待批，正在進行接收站填海工程和三通一平工程，以及初步設計。
中國海油通過廣東、福建LNG接收站的建設，有利於儘快建立起縱貫東南沿海的天然氣主幹網，使東南沿海地區早日用上清潔能源，併為最終形成沿海天然氣大動脈奠定堅實的基礎。
天然氣管道/管線中國海油憑藉上遊的資源優勢以及靠近沿海經濟發達地區這一得天獨厚的市場優勢，以先點後線、橫向擴展的策略開發沿海天然氣市場，計劃用10～15年時間建設一條中國東南沿海的天然氣主幹線，以滿足沿海地區對天然氣的強勁需求。
2003年8月11日，利用東方1-1氣田資源的海南東方-洋浦-海口輸氣管道工程建成投産。這是中國海油第一條陸地天然氣管線，而且該工程在四大控制上成效顯著：工程比計劃提前一個多月完工，技術達到國內長輸管道的先進水平，人身和設備安全事故為零，同時投資比預算減少15%。
于2002年底開工建設的杭州-湖州天然氣管線，2003年11月28日全面竣工，並已具備了通氣條件，可以向杭州半山電廠、德清電廠以及杭州、湖州等地市民供氣。
由中國海油參股25%的煙台中世天然氣有限公司建設的龍口-煙臺管道工程于2003年11月初正式動工。珠海-中山天然氣管道項目按照惠州、番禺氣田新的開發方案，通過了立項修改，也于2003年11月正式啟動。
天然氣發電由中國海油與廣東粵電資産經營有限公司、廣東電力發展股份公司合作的惠州液化天然氣電廠，是廣東LNG項目最大的用戶之一，建設規模為6×35萬千瓦。該項目可研報告已于2003年10月通過國家發改委審批，場平工程基本完成，已進入初步設計階段。
與福建LNG項目配套的福建莆田燃氣電廠，由中國海油與福建省電力有限公司、福建投資開發總公司共同投資建設，規模為8×37.9萬千瓦。該項目可研報告已同福建LNG總體項目一起上報國家發改委審批，項目開工的各項準備工作基本就緒。
2003年，中國海油控股經營的中山嘉明電廠實現安全生産1198天，全年安全生産無事故，全年發電量為16.37億度，上網電量15億度，超額完成全年計劃。
作為海南東方-洋浦-海口管道項目最大用戶的洋浦電廠，順利完成油改氣工程，兩台燃機先後投産，形成了280MW的天然氣發電能力，及時緩解了海南省電力供應緊張的局面，2003年共發電約2.48億kwh。
瀝青及燃料油生産中國海油的高等級瀝青産品已達到國際同類進口産品水平，在國産重交瀝青市場佔有率達到33.2%，同時還遠銷朝鮮、韓國等國家。截至2003年12月份，共生産中海36-1重交瀝青173.8萬噸，主要提供北京、廣東、遼寧、瀋陽、湖北、湖南等省市的高等級公路建設需要。
2003年10月18日，中國海油與四川公路橋梁建設集團有限公司、成都市路橋工程公司共同投資組建的中海瀝青（四川）有限公司重交瀝青項目在四川瀘州奠基。中海瀝青（四川）有限公司是中國海油在西南地區的第一個投資項目，也是第一個完全由中國海油自主經營的下游瀝青控股企業。投産後可年産超過30萬噸的“中海36-1”重交瀝青和5萬噸“中海36-1”改性瀝青。項目總投資3億元左右，計劃工期1年。
中國海油開發的低硫燃料油符合國際環保標準，在國內市場廣受好評，市場佔有率約為6.6%。2003年共銷售燃料油250萬噸，並成功進入燃機電廠領域，收到了很好的經濟效益。2003年，中國海油在瀝青及燃料油方面實現銷售收入99.29億元人民幣，利潤總額10.76億元人民幣，凈利潤6.75億元人民幣。
專業技術服務2003年中國海油下屬的兩家專業公司加大了資本投資力度，裝備能力進一步提升，為保證總公司的發展以及勘探、開發和生産任務的完成做出了重要貢獻。
中海油田服務股份有限公司發揮自身優勢大力提升一體化服務。以鑽井船、修井機為載體的一體化總包服務能力日益增強。公司2003年承擔了菲利普斯蓬萊19-3油田修井機總包項目，以及預計金額可達8000多萬美元的科麥奇曹妃甸11-1/2捆綁服務項目。
中海油服2003年實現銷售收入31.53億元，稅後利潤4.66億元。2003年12月9、10日連續兩日，中海油服（2883.HK）股價連創新高。12月10日全天收盤價為3.0港元，比較公司2002年IPO發行價1.68港元，公司股價已累計升幅78.6%。
2003年海洋石油工程股份有限公司順利完成7個工程項目建設，正在進行中的項目9個。海油工程全年實現銷售收入20.5億元人民幣，利潤總額達到2.25億元人民幣。
2003年，“海油工程”股票走勢穩健，表現優於大盤。年初開盤13.53元，年未收盤14.59元，漲幅19.36%，較同期上證綜指漲幅10.27%，高出9.09%。2003年末成功入選上證180指數股。
基地公司中國海油擁有五家基地公司，即渤海公司、南海西部公司、南海東部公司、東海公司和中海實業公司，為海上作業服務提供生産、生活服務。基地系統不僅已經和正在建立起以海上浮式儲油裝置（FPSO）産業為代表的一系列支柱性産業，並且已經和正在形成一批有可持續發展能力的專業公司。
國際化發展以全球為市場開髮油氣資源是一個國際化石油公司的重要特徵。2003年中國海油加大“走出去”的力度，在國際化發展方面邁出了堅實的一步，正逐步發展成為一家國際綜合型能源公司。
中國海油全資擁有海外石油馬六甲有限公司、馬六甲石油有限公司、海外石油美國有限公司和中國海洋石油東南亞有限公司四個子公司。其中海外石油馬六甲有限公司和馬六甲石油有限公司分別擁有印尼馬六甲油田32.51%和6.93%的權益，合併權益為39.51%。
2003年，中國海油與外國石油公司簽訂了7個石油合同，包括歷時一年多談判的東海西湖天然氣勘探開發5個石油合同。此外，在國家的支持下，與菲律賓簽訂了共同開發南海爭議區油氣資源的協議，進一步拓展了中國海油的發展空間。
2003年1月30日中國海油與BP公司完成了有關印尼東固項目的交割，自2003年1月1日起，公司成為擁有東固項目12.5%權益的夥伴。2004年2月又與英國天然氣集團（BG）簽署《銷售與購買協議》，收購該公司在印尼Muturi産品分成合同中擁有權益其中的20.77%。此項收購將使公司在Muturi産品分成合同中持有的權益從原有的44.0%增加到64.767%，從而使公司在整個東固液化天然氣項目中的權益相應地由原來的12.5%增加到16.96%。
2003年5月15日中國海油與澳大利亞西北大陸架天然氣項目（簡稱“NWS項目”）的現有股東，就收購該項目上遊油田的産量及儲量權益簽訂了購買協議。公司將取得在西北大陸架天然氣項目內新組建的合資實體——中國液化天然氣合資企業（“CLNG JV”）25%的股權。根據協議規定，公司還將獲得NWS項目特定生産許可證、租賃所有權及勘探許可證大約5.3%的權益。同時，公司還將享有未來在已探明儲量之外勘探的參與權。
2003年10月24日，中國海油與澳大利亞GORGON項目合同方在以前簽訂的MOU基礎上，又簽署了新協議。根據該協議，在未來相關正式合同簽署並完成後，公司將購買GORGON天然氣開發項目12.5%的權益，並將安排直接從GORGON項目購買一定數量的LNG。
科技研發中國海油成立20多年以來，始終不懈地狠抓科技進步，在科技發展方面積累了豐富的經驗，在上遊掌握了成套常規技術並集成發展出諸多特色和專有技術，具備了發展自主知識産權技術和科技創新的基礎。同時國家高度重視並大力支持海洋石油領域的科技發展。
中國海油“八五”期間大力推動科技進步，建立了海上勘探開發的十大配套技術，使得自營與合作達到並舉。從“九五”開始，中國海油以承擔國家863高技術項目為帶動，自行開發了“海上高分辨率地震勘探技術”等一批生産上急需的高新技術。科技發展為中國海油發現42個油氣田，約100多個含油氣構造，找到油氣儲量43億方，年産3千萬方油氣當量。從1985年起，中國海油共獲國家科技進步獎32項。其中國家一等獎6項，二等獎15項，三等獎11項（包括科技發明獎1項）。2003年，在海洋石油勘探開發生産實踐中形成並應用了13個方面57項高新技術。
健康安全環保管理中國海油在健康安全環保管理（簡稱HSE）上始終貫徹“安全第一，預防為主”的方針，遵循以人為本、關愛員工、清潔生産、提供清潔能源的思路，持續改進，不斷提高。
2003年中國海油嚴格遵循年度健康安全環保目標和HSE業績考核辦法，比照國際石油公司的運行模式，本著向國家負責、向股東負責、向員工和社會負責的態度，利用體系進行規範化管理，開展了大量深入細緻的工作，保持健康安全環保業績持續改進，並確保了公司年度經營目標和安全管理目標的實現。
2003年，中國海油積極推動健康安全環保體系化管理，對上海、天津分公司，渤海公司、海洋工程公司及東南亞公司的HSE管理體系運行情況進行了上級審核，並對海洋石油系統內直升機的安全情況進行審核。
中國海油大力開展環境評價、安全評價、職業病危害評價工作。年內對南堡35-2油田、曹妃甸11-1/11-2油田、旅大油田、番禺惠州項目、廣東LNG站線項目、海南60萬噸甲醇項目等進行了相關的健康安全環保方面的評價報審工作。同時，中國海油還在公司內部組織了大量培訓及信息交流工作，強化對員工的安全環保教育。
中國海油還積極配合國家相應部門開展安全環保管理研究工作，推動新技術的應用。與中國船級社合作開展《FPSO安全規則》的制定，與國家海洋局合作編制《海洋石油平臺棄置指南》等。同時還參加了很多行業標準的制定工作。編制《海上油氣田開發工程安全預評價報告編制指南》《海上石油設施安全標誌標準》等企業標準，參加《石油測井作業安全規程》《海洋石油作業人員安全救生培訓要求》等行業標準審查。
