• [主持人]各位網友，大家好。歡迎收看中國政府網在線訪談。5月9號發佈了關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見。這份意見也被很多人習慣的稱之為新國九條。新國九條一齣臺之後，在業界內外都是倍受關注的。今天我們也是特別高興地邀請到中國證監會研究員魯頌賓主任為我們解讀新國九條。歡迎您。2014-05-26 14:44:54
• [證監會研究員 魯頌賓]各位網友好，主持人好。很高興參加今天的中國政府網訪談，與大家一起交流學習“新國九條”的心得和體會。2014-05-26 14:45:22
• [主持人]“新國九條”非常受人關注，訪談預告在中國政府網挂出之後，收到很多網友的提問。2014-05-26 14:45:41
• [網友 天下風雲出我輩]“新國九條”千呼萬喚終於面世了，很讚！我看網上評價不一，有深有淺，您是研究員，請問您怎麼看這個文件？2014-05-26 14:47:12
• [魯頌賓]大家都注意到，去年新一屆政府成立以來，就資本市場出臺了多份文件。比如國發[2013]46號，也就是《國務院關於開展優先股試點的指導意見》；再比如，國發[2013]49號，也就是《國務院關於中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》；還有國發辦[2013]110號，也就是，國務院辦公廳關於進一步加強中小投資者合法權益保護工作的意見。這次國務院又出臺了“新國九條”，充分説明在全面深化改革的新時期，資本市場的改革發展在經濟社會全局中的重要性。“新國九條”共33個細項、9個大項，涉及到方方面面，與上市公司、證券期貨經營機構以及廣大從業人員和投資者密切相關，這份文件大家都應該認真領會它的精神，深入學習。 2014-05-26 14:48:05
• [魯頌賓]從我個人學習體會上來説，關於“新國九條”的認識可以概括為四方面：第一，“新國九條”是我們新時期全面推進資本市場繁榮發展的一個總動員。當前，我國處於全面深化改革的新時期，促進資本市場健康發展、健全多層次資本市場體系，對於我們加快完善現代市場體系，拓展企業和居民的投融資渠道，促進轉型升級都具有非常重要的意義。其實，在這方面社會各界都有共識。正基於此，“新國九條”緊緊圍繞著我國經濟社會發展的全局，把十八大、十八屆二中、三中全會的精神和要求轉化成促進資本市場繁榮發展的具體措施，並且與黨的十八屆三中全會設定的改革時間表相協調，提出資本市場到2020年發展的目標。可以説，這是新時期全面推進資本市場改革的宣言書和動員令。2014-05-26 14:52:10
• [魯頌賓]第二，“新國九條”是未來五到十年資本市場發展的總部署。我國資本市場起步晚、發展歷程短，存在著一些體制性、機制性問題，在市場發展的過程中，新情況、新問題也在不斷涌現，資本市場服務經濟社會的能力相對來説也存在一些不足。如何破解這些難題？這次“新國九條”給我們提供了一個統籌規劃和全面部署。“新國九條”既全景式提出了市場建設總目標，又分別就股權、債券、期貨、私募市場提出了新的要求。這些部署內容豐富，綜合性、總體性很強，是下一階段推進資本市場改革的任務清單。2014-05-26 14:56:04
• [魯頌賓]第三，“新國九條”也是加強和改進資本市場監管的總指導。資本市場處在改革的前沿，參與者眾多，利益關係比較複雜。做好證券期貨的監管工作，推進市場發展，既需要智慧與決心，同時也需要科學的指導。在這方面，“新國九條”在總體要求裏提出了“四對關係”的闡述，也就是處理好政府和市場的關係，處理好創新發展和防範風險的關係，處理好風險自擔和強化投資者保護的關係，處理好積極推進和穩步實施的關係。這些指導思想都具有很強的現實性和針對性，既是歷史經驗的總結和市場發展的需要，也符合資本市場的發展規律，這些都是我們做好資本市場改革發展監管各項工作必須要遵循的。2014-05-26 14:58:04
• [魯頌賓]第四，“新國九條”同時也是指導資本市場發展的總綱領。尊重創新、鼓勵創新、支持創新是“新國九條”很鮮明的特點。除了重申和強調黨中央、國務院已經出臺的並且被實踐證明行之有效的一些政策措施之外，“新國九條”還包含了大量新政策、新舉措。比如説，首次在國務院文件中提出股票發行註冊制、上市公司主動退市制度、完善私募發行制度等的基本原則，首次對多層次資本市場體系進行了規劃，對證券期貨監管轉型作出要求，等等。這些措施為資本市場很多領域的改革創新提供了總體框架。2014-05-26 15:02:33
• [魯頌賓]總的看，“新國九條”既是對過去20年資本市場改革發展理論和實踐的全面總結，同時也是對未來一個時期市場改革發展藍圖的一個頂層設計，它的現實意義和戰略影響都是比較深遠的。 2014-05-26 15:05:37
• [主持人]“新國九條”在多層次資本市場建設方面有什麼樣的新意？下一步工作是怎麼考慮的？2014-05-26 15:05:49
• [魯頌賓]談到多層次資本市場體系，就要密切結合我國經濟社會發展的總體格局。當前我國正處在三期疊加，也就是經濟速度增長換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期。在這個時候，社會的投資、融資、風險管理需求會更加多樣化，也迫切需要多層次的資本市場與之相對應。換句話説，我們國家整個金融格局長期以來是以間接融資為主的，這樣一個融資格局下，金融體系自我調整的靈活性和適應經濟改革發展的彈性是不足的，這是一個比較突出的問題。為了促進經濟平穩健康發展，必須要大力發展直接融資，提高直接融資比重。而提高直接融資比重，僅僅靠股票市場是不夠的，必須要堅持股票、債券、期貨三管齊下。此外，多層次資本市場還要求多元化的投資産品、多樣化的發行交易方式。因此，“新國九條”提出了要實現發行交易方式多樣，投融資工具豐富，風險管理功能完備，場內場外和私募公募協調發展。2014-05-26 15:06:58
• [魯頌賓]股票市場是提高直接融資的重點。下一步要按照“新國九條”提出的多渠道、廣覆蓋、嚴監管、高效率的目標，加強多層次股權市場建設。多層次股權市場的基礎是交易所市場，我們將繼續加快交易所市場改革，推進品種和交易機制創新，同時提高創業板對創新創業型企業的服務能力。對於“新三板”，也就是全國中小企業股份轉讓系統，“新國九條”作出了原則性的表述，在這方面我們會結合國務院關於中小企業股份轉讓系統有關問題的決定，以建立小額、快速、靈活、多元投融資機制為目標，進一步提升其服務中小企業的能力。另一方面，國務院辦公廳在關於金融支持小微企業發展的實施意見裏也提到，將區域性股權市場納入到多層次資本市場體系，這次“新國九條”在國務院層面對此又進行了重申。當前絕大部分省區市的交易場所清理整頓工作已經結束了，下一步我們將出臺區域性股權市場發展方案。2014-05-26 15:13:10
• [魯頌賓]第二方面是發展並規範債券市場。債券市場在拓展企業的投融資渠道、服務實體經濟發展方面具有重要作用。接下來，債券市場發展的目標就是堅持發展和規範並舉，加快建設品種豐富多樣、信用約束有效，市場互聯互通、監管協調順暢的債券市場。具體工作中，就是堅持發展和規範兩手抓。在發展方面，按照簡政放權、寬進嚴管的原則，進一步簡化審核流程，全面建立債券非公開發行制度，建立適合我國實體企業的債權融資體系，儘快實現優質信貸證券化産品在交易所上市。在有效規範的方面，要健全債券市場的信用約束，強化發行人和投資者的責任，健全債券違約處置機制，更加有針對性的完善債券信息披露要求，以及對內幕交易、市場操縱的認定標準，推動建立統一執法的工作機制，以零容忍的態度嚴厲打擊違法違規行為，讓債券市場在法制的軌道上發展。2014-05-26 15:18:25
• [魯頌賓]第三方面是加快建設期貨市場。為了建設一個與我國經濟金融發展程度相匹配，與風險管理需求相適應、競爭力強的期貨市場，“新國九條”從發展商品期貨和金融期貨兩個方面提出了一系列的政策措施。下一步，在商品期貨市場發展方面要抓好三項工作：一是推出原油期貨等大宗商品期貨品種，發展商品期權、商品指數、碳排放權等交易工具。二是完善證券公司、基金公司等機構參與期貨交易的政策，有效壯大期貨市場機構投資者隊伍。三是推動清理取消對企業運用風險管理工具的不必要的限制措施。在發展金融期貨方面，當前重點是增加國債期貨品種，進一步健全反映市場供求關係的國債收益率曲線。2014-05-26 15:23:32
• [魯頌賓]由此可以看出，這次“新國九條”深入落實了黨的十八大和十八屆三中全會關於多層次資本市場的部署，進一步勾勒了多層次資本市場的圖景，拓展了資本市場的廣度和深度，其宗旨就是要進一步提升資本市場服務實體經濟的能力。2014-05-26 15:26:55
• [網友 舌尖上的股市]中國資本市場體制機制問題多，前些年很多人都喊“推倒重來”，現在“推倒重來”肯定是不可能了，但問題仍在。國九條對解決這些問題有藥方嗎？ 2014-05-26 15:29:48
• [魯頌賓]近年來大家對於資本市場的體制機制問題關注比較多，議論也比較多。20多年來，伴隨著市場化改革的推進和深化，我國資本市場的運行機制已經發生了深刻的變化，但是由於我們的資本市場整體上還處在新型加轉軌階段，內在運行機制還不夠健全。2014-05-26 15:31:19
• [魯頌賓]這次“新國九條”高度重視資本市場的體制機制建設，提出了許多方面的內容，比如説完善上市公司退市制度，完善系統性風險監測預警和評估處置機制，健全市場穩定機制等等，在這方面我想重點給大家舉幾個例子。2014-05-26 15:32:05
• [魯頌賓]比如股票發行註冊制、上市公司並購重組機制、退市機制等，這些機制牽一髮動全身，對資本市場的健康發展具有重要意義。拿新股發行體制改革來講，繼十八屆三中全會提出推行股票發行註冊改革制以後，這次“國九條”又作出了詳細闡述。我們將按照“新國九條”的方向，逐步探索符合我國實際的、以信息披露為核心的股票發行條件、上市標準和審核方式。2014-05-26 15:34:00
• [魯頌賓]同時，在這個過程中要嚴格監管發行上市活動，堅決打擊違法違規行為，為註冊制的實施創造良好的監管和市場環境。同時，推進股票發行體制改革的過程中，還必須要統籌好註冊制改革的力度和市場可承受之間的關係，積極穩妥推進。2014-05-26 15:37:02
• [魯頌賓]另外，市場機制的建設還體現在並購重組上。並購重組在經濟結構調整過程中的重要性我就不再重復了。資本市場具有企業並購重組的主渠道作用。下一步為了完善並購重組機制，我們將會按照國務院前一段時期發佈的優化企業並購重組環境的意見所提出的指導方向，修訂相關細則，最大限度的來簡化審批程序，拓展並購融資渠道，豐富並購方式，進一步強化資本市場在並購重組中的産權定價和交易功能。最終目的就是促進公司的産權和控制權能夠跨地區、跨所有制的順暢流轉，為我們國家的産業結構調整和産業的升級發揮資本市場應有的作用。2014-05-26 15:38:16
• [魯頌賓]大家知道，在我國資本市場上，公司退市難是一個頑疾。這次“新國九條”在強調建立健全市場化、多元化退市指標體系並嚴格執行的同時，支持上市公司根據自身發展戰略來實施主動退市，強調對欺詐發行上市公司實行強制退市，下一步我們將抓緊啟動新一輪退市制度改革，把“新國九條”的要求落到實處。我想大家在理解“新國九條”的過程中要認真領會這一點。2014-05-26 15:40:54
• [主持人]網友問，鼓勵私募市場發展是文件的一大亮點，值得期待。中國私募市場發展潛力很大，但沒有證監會支持是不行的。請問證監會在促進私募市場發展上是個什麼思路？ 2014-05-26 15:41:21
• [魯頌賓]私募市場發展對於健全整個融資體系都具有非常重要的作用。發展私募市場不僅可以健全我們的多層次資本市場體系，拓展資本市場的服務範圍，增強對新興産業、中小企業的服務能力，還能夠有效地拓寬居民的投資渠道，激發民間投資活力。最近幾年大家對私募都比較關注，對私募在資本市場發展中的作用都體會比較深。2014-05-26 15:41:59
• [魯頌賓]這次“新國九條”發佈之後，各界認為對私募市場的培育和發展，“新國九條”作出了總體安排，是一個重大創新之舉，大家這幾年關注私募基金比較多，但實際上，私募市場涵蓋了股票、債券、基金等金融産品。這一次“新國九條”裏對私募發行內容主要精神可以概括為幾個方面。2014-05-26 15:44:33
• [魯頌賓]一是便利發行。二是規範募集。三是適度監管。四是強調守住底線。第一，便利發行，就是最大限度的簡政放權，釋放活力，對私募發行不設行政審批，“新國九條”在這方面提出的很明確。允許各類主體在依法合規的基礎上向特定投資者發行私募産品。至於私募投資者的具體數量，還要遵守證券法、基金法等法律規定。2014-05-26 15:45:45
• [魯頌賓]第二，規範募集。就是要建立明確的投資者適當性制度和信息披露、募集方式等方面的規則。適應不同私募産品的特點，我們會抓緊制定私募股票、債券和基金的合格投資者標準，明確各類産品私募發行、適當性管理和信息披露等方面的要求。2014-05-26 15:47:43
• [魯頌賓]第三，適度監管。大家都知道在本輪國際金融危機之後，各個國家普遍認識到過去對私募監管比較少，這樣實際上是有風險的。現在大家已經認識到私募還是要監管的，監管的宗旨是防範系統性風險。但是總體的取向是要適度。在我們的監管實踐中，就是放開前端，重心後移。接下來我們要做的事主要是建立健全相關規則，完善監管標準，強化事中事後監管。在私募基金整個發展過程中，還要注意發揮仲介機構和市場組織的作用，完善自律規則，加強自律監管。作為監管來講，一定要為私募市場的發展創造一個有利於蓬勃發展、公平競爭的監管環境。2014-05-26 15:51:49
• [魯頌賓]第四，守住底線。具體結合到我們國家的實際，守住底線就是堅決不能發生系統性或者區域性的金融風險。相對於公募市場來講，私募市場透明性比較低，容易滋生風險。我們將制定完善經營機構規範開展私募業務的風控規則，加快建設涵蓋各類私募産品和私募管理機構的統一備案系統、産品轉讓平臺，加強統計分析和風險監測。2014-05-26 15:56:59
• [魯頌賓]私募基金大家關注的比較多，“國九條”專門有一段對私募基金作出了規定。下一步，針對私募投資基金髮展，我們要做的工作，一是完善各類私募投資産品的監管標準。近年來，金融市場上有私募股權基金，有私募集合理財計劃，還有集合資金信託計劃等各種創新産品，儘管名稱有差別，從法律性質上來説都具有私募投資基金的屬性。所以從長期發展來看，有必要統一監管的規則，防範監管真空和監管套利，消除在其中的一些風險隱患。當前，我們要在堅持分業監管格局之下完善各類私募産品監管標準，促進整個私募基金行業規範發展。2014-05-26 16:00:41
• [魯頌賓]第二，圍繞著經濟轉型的需要，完善有利於私募基金髮展的鼓勵和引導政策。主要包括創新財政資金等各類科技類專項資金運用方式，支持創業投資基金的發展，提高私募基金服務中小企業和創新型企業發展的能力。2014-05-26 16:04:24
• [魯頌賓]第三，在私募基金髮展過程中，打擊違法違規行為始終是一個非常重要的方面。我們將按照國務院關於打擊非法集資聯席會議的統一部署，時刻注意打擊和防範以私募為名的非法集資活動，促進規範的私募基金健康發展。2014-05-26 16:05:23
• [網友 nopainsnogains]身邊的朋友看到“新國九條”之後，都覺得這次在推進證券期貨經營機構創新發展方面的內容非常豐富，改革的力度也很大。但是有好的政策也要好好落實才行。證監會後面有什麼具體的落實措施嗎？2014-05-26 16:05:31
• [魯頌賓]證券期貨經營機構可以説和我們的資本市場發展是相輔相成的。一個充滿活力的資本市場，必然需要一個富有競爭力的證券期貨服務行業。關於證券期貨經營機構，“國九條”花了不少筆墨。一是從行業發展著眼，首次提出了不同證券期貨經營機構的發展目標。對證券公司，要促進形成若干具有國際競爭力、品牌影響力和系統重要性的現代投資銀行；對於基金公司，提出要向現代資産管理機構轉型；對於期貨公司，提出要提高行業集中度；同時對於會計師事務所、資産評估機構、法律服務機構等也提出了，要打造功能齊備、分工專業、服務優質的金融服務産業這樣的要求。可以説這些目標的制定，回應了行業的訴求，也是今後整個行業努力發展的一個方向。2014-05-26 16:07:01
• [魯頌賓]第二，“新國九條”提出了實施證券期貨行業牌照管理、擴大業務範圍、優化交易結算資金存管模式、支持證券機構自主創設産品等改革舉措，這些舉措的實施也會對整個行業的發展帶來深遠的影響。2014-05-26 16:10:27
• [魯頌賓]第三，體現了以開放促競爭的時代要求。“新國九條”提出來，允許證券期貨經營機構交叉持牌，支持民營資本進入，支持金融機構交叉持股等政策，目的之一就是為有效促進競爭創造環境，從而不斷提高整個證券期貨行業的競爭力和活力。從整個行業發展來看，競爭是提高服務功能和發展的根本途徑。對於監管部門來講，就是要在更大程度上放鬆審批，鼓勵創新，優化環境，加快完善活力充分釋放、促進歸位盡責、約束激勵有效的監管安排。2014-05-26 16:11:41
• [魯頌賓]前幾天，剛剛召開了證券期貨經營機構創新發展大會，5月15號證監會發佈了《關於進一步推進證券期貨經營機構發展的意見》，在這個意見裏，明確了今後一個時期推進證券期貨經營機構創新發展的總體原則，這也是證監會貫徹落實“新國九條”一個具體舉措。在這個意見裏，提出了三個方面的政策措施，也就是建設現代投資銀行、支持業務産品創新、推進監管轉型。下一步，要放寬準入限制，鼓勵競爭，抓緊研究制定證券期貨經營機構牌照管理的相關規則，同時拓展行業的基礎功能，積極支持行業的業務和産品創新，大力發展專業機構投資者。此外，證監會還將根據“新國九條”的精神，對基金行業、期貨行業再發兩個專門的創新發展意見，穩妥有序地推進基金行業和期貨行業的創新發展。2014-05-26 16:16:03
• [魯頌賓]需要説明的是，“新國九條”的出臺既為證券期貨仲介機構發展提供了難得的機遇，同時對這些仲介機構本身的經營提出了更高的要求。比如説機構以後要根據自身的實際確定發展定位，是走集團化的道路，還是走專業化、特色化的發展道路。這一點也是我們行業發展最近幾年探討比較多的一個問題。總體來講，要形成差異化競爭、多元化發展的行業生態。無論你選擇走哪一條道路，都是要以行業屬性為根本，必須要完善服務功能。2014-05-26 16:19:59
• [魯頌賓]另外，還要以市場的需求為導向。資本市場應該是市場化程度最高的市場，證券期貨行業的仲介機構和服務機構置身其中，必須要積極地創新産品、創新業務。現在信息技術對整個行業的影響非常大，所以還要以信息技術為依託，推動傳統業務轉型升級，在服務客戶、服務市場、服務實體經濟方面要讓自己有更好更快的發展。2014-05-26 16:22:54
• [魯頌賓]對證券期貨仲介機構也好，服務機構也好，新形勢對其遵守法律法規和行業自律規則也提出了更高要求。只有你自身對市場負責，對投資者負責，對自身的信譽負責，才能夠贏得市場的認可。 另一方面，在證券期貨經營機構發展過程中還要始終繃緊風險防範這根弦，確保企業的風險管理水平和其規模、業務相匹配，這樣才能使證券期貨經營機構走上持續健康發展之道。2014-05-26 16:25:35
• [網友 雪深深]我看到“新國九條”在資本市場雙向開放方面提出了很多措施。以開放促改革、促發展的思路很讚，順應時代要求。不過證監會具體準備怎麼落實這些措施呢？謝謝！2014-05-26 16:28:20
• [魯頌賓]在資本市場發展過程中，以開放促改革一直是我們堅持的一個方向。但是長期以來，我們的資本市場整體開放度還是比較有限的。比如滬深兩市的合格境外投資者持股佔比不到2%，而發達國家境外投資者佔比要高得多。在對外開放方面，接下來，我們會配合相關部門，研究擴大QFII和QDII範圍的具體措施，也就是合格境外機構投資者，以及合格境內機構投資者。同時提高QFII投資的總額度，放鬆單個QFII投資額度上限。此外還會研究合格境外個人投資者制度，推動境外個人直接投資境內資本市場的試點。2014-05-26 16:29:07
• [魯頌賓]在行業對外開放方面，我們會積極加強和相關部門的溝通協調，研究擴大外資參股或控股境內證券期貨經營機構的經營範圍，支持證券期貨經營機構在境外上市，支持有條件的證券期貨經營機構在境外發行債券。紮實做好滬港通試點各項準備工作，確保試點順利實施。2014-05-26 16:34:59
• [主持人]有網友問，“國九條”還是挺重視金融市場風險的，不光想著要發展。像美國次債危機那樣，大投行只顧著搞複雜的誰都不懂的新玩意兒賺錢，沒考慮風險，到頭來出了金融危機，所有人、所有國家一起遭殃。不知道你們是怎麼看待“國九條”關於風險防範的規定的。2014-05-26 16:37:03
• [魯頌賓]經歷了金融危機之後，各國監管對有效防範風險都非常重視。在這方面，大家也注意到，“新國九條”把防範風險放在了更加突出的位置，從防範系統性風險，健全市場穩定機制，打擊違法違規行為，推進監管轉型這幾個方面都提出了一些具體的措施。2014-05-26 16:38:38
• [魯頌賓]首先，從完善系統性風險監測預警和評估處置機制方面看，本輪金融危機之後，國際上越來越認識到在複雜多變的國際金融環境下，防範系統性風險對維護市場穩定運行具有重要意義。因此，我們要按照“新國九條”的要求，抓緊建立適應資本市場要求的宏觀審慎監管框架，全面監控可能導致資本市場系統性風險的機構、産品、工具、市場和交易行為，監控監測面要廣。同時，要積極開展資本市場系統重要性機構的評估，完善風險管理措施和監管手段。此外，我們還要加強與其他金融監管機構的合作，建立信息共享、協同有效的風險監管工作機制、應急處置機制，加強對涵蓋資本市場、貨幣市場、信託理財等跨行業、跨市場、跨境的風險監管。2014-05-26 16:39:36
• [魯頌賓]第二，從健全市場穩定機制方面看，大家也都知道，我國資本市場起步晚，建設時間短，存在一些體制性、機制性不健全的問題，市場自我調節能力不是太好，容易出現大起大落的情況。針對這種情況，要協調好各方面力量，有針對性地建立市場穩定機制。比如各地方、各部門在出臺政策時要充分考慮資本市場的敏感性，要做好新聞宣傳和輿論引導工作；要完善市場的交易機制，豐富市場的風險管理工具；要建立健全金融市場突發事件快速反應和處置機制，及時化解市場失靈的風險。同時還要健全穩定市場預期的機制，提高政策制定、規則執行的可預測性。2014-05-26 16:44:01
• [魯頌賓]第三，從打擊法違規行為方面看。要按照“新國九條”提出的要求，提高違法線索發現的能力，包括推進輿情監測系統、舉報系統的建設，力爭實現一個目標，就是有違規即發現。同時要推進監管執法的協作，強化日常監管和稽查執法的有機聯動，建立健全行政調查和日常檢查雙向介入，以及重大證券期貨違法案件行政處罰和日常處罰一攬子解決機制。建立健全證券期貨違法案件行刑銜接機制，推動完善相關法律，司法解釋和追訴標準。在強化執法效果方面，要改進案件審理機制，充實審理力量，用好法律法規賦予的職責和權力，對違法行為的處罰就高不就低，進一步擴大案件審理公開聽證範圍，加大行政處罰公開宣傳的力度，在這方面要提高透明度。2014-05-26 16:45:37
• [魯頌賓]第四，“新國九條”對證券期貨的監管轉型作出了要求。大家都知道，在市場發展中要處理好有形之手和無形之手的關係。這些年來，應該説整個證券期貨監管體制還是符合市場實際的，取得的監管成效也是實實在在的。但是在實際工作中也確實存在監管定位不夠清晰，還有部分地方存在監管錯位、監管缺位和監管重點缺乏連續性等問題，這些問題都是客觀存在的。在新的形勢下，我們必須進一步探索社會主義市場經濟條件下現代證券期貨監管規律，加快革新和轉變監管理念、監管模式、監管方法。我們將按照“新國九條”的要求，扎紮實實推進監管轉型。2014-05-26 16:49:56
• [網友 tianyaren]大家都知道“新國九條”是個好政策，但落在普通股民身上還是要看自己投資的收益。雖然説“股市有風險，入市須謹慎”、風險自擔，但是如果是因為上市公司造假，肯定還是要討回個説法。您對“國九條”裏投保這一塊兒的政策怎麼看？2014-05-26 16:52:34
• [魯頌賓]對於中小投資者合法權益保護工作，應該説國務院各個層面都比較重視。去年國務院辦公廳發佈110號文件，也就是《國務院辦公廳關於進一步加強中小投資者合法權益保護工作的意見》，這個文件的主題就是緊緊圍繞中小投資者比較關心的收益回報權、知情權、參與監督權、求償權等基本權利作出了有針對性的制度安排。“新國九條”從更高層面對國辦意見的核心思想和主要措施進行了重申。2014-05-26 16:53:10
• [魯頌賓]結合我國資本市場實際，從落實“國九條”的角度包括國辦110號文件的精神上看，加強中小投資者合法權益保護工作，一要重點健全投資者適當性制度，嚴格投資者適當性管理；二要完善公眾公司中的中小投資者投票和表決機制，優化投資者回報機制，探索多元化的糾紛解決和投資者損害賠償救濟機制；三要成立中小投資者服務組織，加強對中小投資者的引導和服務工作。我們要紮實做好相關工作。2014-05-26 16:56:57
• [網友 小蟲]現在不實消息對市場影響很大，也經常給股民造成傷害，請問對於資本市場的信息傳播秩序該怎麼樣規範？2014-05-26 17:00:08
• [魯頌賓]在這方面，“新國九條”專門有一段對規範資本市場的信息傳播秩序作出要求。從資本市場的本質上來看，實際上它就是對資本和風險進行定價的一個場所，可以説市場信息對市場定價産生最直接的影響。各種信息集聚交匯、最後反映在市場價格上。加強和規範資本市場的信息傳播的重要性大家都能認識到。按照“新國九條”提出的要求，下一步重點要開展好兩個方面的工作。2014-05-26 17:02:14
• [魯頌賓]一是監管部門本身要提高信息發佈的公開公正和準確度、透明度水平，健全市場政策發佈和解讀機制，創新輿論回應和引導方式，及時回應市場輿論，解疑釋惑，明確預期。另一方面，要針對資本市場信息傳播過程中存在的種種問題，按照“新國九條”的要求，綜合運用法律、行政、行業自律等方式，來完善資本市場信息傳播的管理制度，依法嚴肅查處造謠、傳謠以及炒作不實信息誤導投資者和影響社會穩定的機構及個人，目的就是要凈化市場信息傳播環境。2014-05-26 17:04:14
• [主持人]今天關於網友的問題，我們只能問到這裡了。網友問題非常多，這都是出於他們對中國資本市場的關心和自己利益的關切，正是因為這樣的關心和關切，他們對“國九條”有比較犀利的問題，希望網友提出這些的問題的同時好好研究一下“國九條”，包括和自己在資本市場當中的工作結合起來。非常感謝魯主任在百忙之中對“新國九條”進行了解讀，感謝網友的收看，下次節目再見。2014-05-26 17:08:05