新華社北京１１月１４日電（記者 劉錚、王培偉）央行１４日發佈了１０月份金融數據。此前工業、投資等１０月份實體經濟數據也已公佈。這樣的金融數據反映出怎樣的經濟形勢？當前的經濟發展需要怎樣的金融支撐？

“１０月份新增貸款和貨幣供應總體穩健，但即便剔除季節性因素還是偏弱，低於市場預期。工業、投資等數據顯示經濟下行壓力較大，貨幣政策需要加大支持穩增長力度，財政政策要更加積極。”中國國際經濟交流中心諮詢研究部副部長王軍説。

融資既是當下實體經濟發展的需求體現，也是下一步實體經濟發展的推動力量。央行統計顯示，１０月份當月我國人民幣貸款增加５４８３億元，雖然仍同比多增４２３億元，但與今年月平均增加８０００多億元的水平相比有較大差距；包含範圍更廣的社會融資規模１０月份為６６２７億元，比上月少４７２８億元，比去年同期少２０１８億元。

中金公司首席經濟學家彭文生分析，１０月份新增人民幣貸款弱于預期，主要弱在短期貸款。而表外融資（信託、委託、未貼現的銀行承兌匯票）收縮幅度大，帶動社會融資規模顯著低於預期。

招商證券宏觀分析師張一平指出，１０月份新增貸款中，住戶短期和中長期貸款的下滑，顯示消費和購房需求都較為疲軟。

國家統計局數據顯示，我國社會消費品零售總額增速已連續５個月小幅回落，１０月份回落至１１．５％；房地産開發投資增速前１０月回落到１２．４％，帶動整個固定資産投資增速回落到１５．９％的近來低點。月度經濟增速的代表性指標，規模以上工業增速１０月份回落到近來少有的７．７％。

張一平認為，金融數據的偏弱是經濟內生動力偏弱的反映，反過來也會加大經濟下行壓力。

從宏觀經濟四大指標之一的Ｍ２（廣義貨幣供應量）看，１０月末我國Ｍ２同比增長１２．６％，增速分別比上月末和去年同期低０．３個和１．７個百分點，而全年Ｍ２的預期目標是１３％左右。

Ｍ２增速的回落，有一定合理性。張一平認為，我國宏觀負債率偏高，Ｍ２存量已接近２００萬億元，Ｍ２增速回落符合宏觀審慎管理的要求。

但Ｍ２增速回落一旦過度，將影響金融對實體經濟發展的支撐。王軍分析，現在Ｍ２已明顯低於全年預期目標，貨幣政策在實際操作中適度松一松的空間還是有的。特別是１０月份ＣＰＩ（居民消費價格總水平）同比漲幅已回落到１．６％，貨幣政策已無需顧忌太多物價因素。

此前央行發佈的三季度貨幣政策執行報告披露，９月份央行創設了中期借貸便利（ＭＬＦ），並通過ＭＬＦ在兩個月裏向銀行共計投放基礎貨幣７６９５億元。

“貨幣政策已經採取了很多定向措施，取得了一定的效果，但還可以做得更多。”王軍認為。