• [國新辦新聞局副局長 胡凱紅]女士們、先生們，上午好，歡迎大家出席國務院新聞辦新聞吹風會。大家對中國經濟形勢很關注，為了幫助大家了解這方面情況，今天我們很高興請來國務院發展研究中心辦公廳主任、宏觀經濟研究部部長余斌先生，請他向大家解讀一下中國宏觀經濟形勢，並回答大家提問。下面先請余主任介紹一下情況。2015-04-10 10:30:15
• [國務院發展研究中心宏觀經濟研究部部長 余斌]各位記者朋友大家上午好。很高興通過這樣一個機會，就中國宏觀經濟形勢和在座各位進行交流。首先我簡要就當前經濟形勢談點看法。去年下半年，由於中國經濟從過去的高速增長轉向中高速增長，呈現出需求下降、大宗商品價格下降、企業去庫存壓力加大等情況，這些因素相互疊加，導致短期經濟下行壓力增加。2010年以來，GDP增長速度一直下降，儘管增速下降，但是卻呈現出“減速不減勢”的態勢。從規模以上企業工業增加值增速來看，去年下半年以來出現明顯下降。去年上半年，PPI逐月回升或者説降幅收窄，但隨著國際市場大宗商品價格下降，下半年PPI又出現下降趨勢。好消息是國家統計局剛剛公佈了三月份PPI增長-4.6%，降幅有所收窄。從利潤來看，去年12月份，規模以上工業企業實現利潤同比負增長8%，但今年1、2月份合計降幅收窄。2015-04-10 10:32:29
• [余斌]應對經濟下行壓力，關鍵是在新的平臺上實現供給和需求在總量上的再平衡。國際金融危機以後，我國的總需求平穩回落，供給方呈現産能過剩，供給側與需求側之間有比較明顯的缺口，需要在結構升級中逐步接近新的均衡水平。由於大量過剩産能不能有效退出，供大於求導致競爭日趨激烈和PPI持續負增長，企業利潤滑坡、債務負擔加重。從全年情況來看，國際經濟延續分化態勢，但總體上向趨好態勢發展。歐洲央行新一輪QE正式啟動，美聯儲年內加息的可能性加大，大宗商品價格有所趨穩，世界經濟的不確定性短期內有所降低，國際經濟環境有望略好于去年。從國內住房市場來看，我國城鎮住房市場格局已經從過去的供不應求轉向供求基本平衡和局部過剩。2014年，房地産投資增長10.5%，比上年回落9.3個百分點。新執行的信貸、首付比例政策，對地産銷售增長會有一定積極作用，並適當改善投資預期。預計2015年房地産投資增速下降到7%左右，與去年相比，降幅明顯收窄。2015-04-10 10:36:58
• [余斌]由於工業産能整體過剩、房地産市場調整、汽車生産進入相對低增長期，製造業投資中長期調整仍未結束。1-2月份，企業設備投資增長15.5%，比去年增速提高3.3個百分點，呈持續回升態勢。再考慮加速折舊、出口趨穩等短期積極因素，預計2015年投資有望增長11%左右。隨著經濟減速和勞動生産率提高放緩，居民收入增長速度將有所降低，住房、汽車對消費的帶動效應也在減弱，居民消費總體呈穩中趨降態勢。考慮儲蓄率較高、物價下行，以及信息等新消費形態的持續較快增長，社會消費品零售總額增長預計達到16%左右。隨著國際經濟狀況趨於改善，短期需求衝擊逐步減退，大宗商品價格大幅度下降以後企業去庫存，改革和穩增長政策效應開始釋放，經濟體系內在的積極因素正在積累。預計經濟下行壓力將逐步緩解，若不出現較大意外衝擊，全年有條件實現GDP增長7%左右的預期目標。2015-04-10 10:38:49
• [余斌]總的來説，現階段我國經濟正處在從高速向中高速增長階段轉換的關鍵時期，結構調整的陣痛和前期刺激政策的逐步消化等因素疊加在一起，決定經濟運行將持續承壓。積極引導市場預期、重視短期需求管理是必要的，可以延緩經濟下行。但與此同時，政策的著力點應該放在加大供給側調整力度，引導過剩産能逐步退出，促進兼併重組和優勝劣汰。供給側減量和結構調整、升級，達到與需求側相適應的新水平，才能實現轉型再平衡。在這個過程中，我們要更加注重風險管理，著力提高經濟運行質量和效益，促進經濟平穩健康發展。以上是我對當前中國經濟運行狀況的基本認識，接下來留更多的時間回答大家的提問。2015-04-10 10:40:43
• [胡凱紅]下面進行提問。2015-04-10 10:42:25
• [中央電視臺記者]我有兩個問題。第一，2015年GDP增長目標是7%，一季度不知道能到多少，能不能達到7%？第二，進入新常態以後，我國經濟處於一個比較緩慢的趨勢，但是股市卻出現了一個“瘋漲”，請問您怎麼看待這一現象？謝謝。2015-04-10 10:42:56
• [余斌]去年年底的中央經濟工作會議和今年“兩會”決定今年GDP增長預期目標是7%左右。總體上我認為，一季度儘管經濟運行面臨較大的下行壓力，但是總體上並沒有滑出合理區間。這是第一個問題。第二個問題，這是很多人關心的問題，如何看待經濟下行狀況下股市大幅度上漲。中國經濟增長7%，作為世界第二大經濟體，應該來説從國際比較角度來説，這個速度並不低。我認為這裡很重要的原因就是經過近幾年的結構調整、轉型升級，中國經濟合理性和增長的有效性、增長的質量和效益得到改善，這是股市上升的原因。中國增長速度和自己相比，有一定幅度的回落，但是如果站在全球範圍來看，中國經濟增長7%左右還是很高的增長，這對股市上漲提供了一定的支撐。另一方面，在過去這些年，我們經過改革、結構調整、轉型升級，經濟運行內在合理性提高了，經濟運行的質量和效益也有一定的改善，這也為股市上漲奠定一個好的基礎。謝謝。2015-04-10 10:45:21
• [中新社記者]您如何評價一季度中國經濟的表現，有哪些新動力和新趨勢？另外，有觀點認為中國經濟在第二季度會企穩，您怎麼評價這個觀點？謝謝。2015-04-10 10:47:49
• [余斌]我們還沒有看到一季度的數據，下周國家統計局將會公佈。如果有了一季度的完整數據，就可以進行更加準確的評價。一季度仍然處在供給側調整步伐加快、逐步與需求側相適應的過程中，延續了過去幾年調整的步伐。我們可以看到，當投資增長下降時，消費佔GDP的比重提高，消費對經濟增長拉動作用在上升。我們預計在二季度將會繼續保持上升的態勢。同時，工業生産增長放緩後，服務業會成為中國經濟增長新的動力，這些是結構變化的好趨勢，今年二季度還將延續。你剛才説，有人認為二季度中國經濟會企穩，我比較贊同這個觀點。2015-04-10 10:49:14
• [經濟日報記者]現在國際上有一種説法，説中國經濟有一些通縮的跡象，您怎麼看待這個問題？謝謝。2015-04-10 10:50:35
• [余斌]如果我們僅僅看PPI（工業品出廠價格），到今年3月份為止已經連續37個月負增長，你可以把它説成通縮。但是如果我們考慮CPI（消費品價格指數），今天上午國家統計局剛剛公佈的3月份當月CPI上漲1.4%。如果把CPI和PPI放在一起考慮，我們不能説中國經濟是不穩定的。另外我還想強調的是，國外的通縮多數情況下是由於貨幣供應或者流動性不足帶來的，而中國之所以在過去這段時間會出現持續的PPI下降，除了國際市場大宗商品價格出現大幅度下降之外，一個很重要的原因就是供給側一直處在調整過程中。所謂供給側的調整，就是要淘汰大量的過剩産能，從而讓供給和需求逐步達到平衡，價格才有可能穩定。謝謝。2015-04-10 10:51:03
• [記者]有很多分析説，今年股市可能會漲到6000點，中國經濟是否可以承受這個水平。另外，最近對房地産鬆綁政策對房價包括成交量帶來什麼影響？2015-04-10 10:52:03
• [余斌]關於股市的問題，我認為股市短期內大幅度的上漲和大幅度的下跌，都不是一個正常合理的情況。當前，股市上漲儘管有我剛才所説的基本面的支撐，但同時我們也要看到，很多股民風險意識淡薄，這個情況需要注意。第二個問題，關於房地産，最近一段時間國務院出臺了一些關於房地産政策調整的措施，我認為是非常必要的。總體來説，中國房地産市場從過去的供不應求轉向供求基本平衡，並不是説中國的房地産市場已經沒有發展空間了。我們知道，到去年年底，中國的城鎮化率是55%，離達到70%基本完成城鎮化的任務還有很大的差距。也就是説，在未來很長一段時間內，直到2030年，都將處在城鎮化快速推進階段，同時城鎮居民的住房改善性需求和空間很大。從這個角度來説，中國房地産在未來很長時間都會具有良好的發展前景。2015-04-10 10:54:54
• [余斌]目前房地産市場出現大幅度波動，政府出臺相應的政策，並不是讓房地産重新回到高增長軌道，而是引導房地産市場達到一個新的狀態，我們叫促進房地産市場軟著陸。僅僅從投資角度來説，從2000年到2013年房地産投資平均每年增幅是24%，那是因為供不應求帶來的高增長，從2013年開始投資出現大幅度的下降。但是我們認為在未來很長一段時間，房地産投資增速將會在7%-8%的水平上。為什麼説是7%-8%呢？我們預計未來中國經濟增長在7%左右的水平，GDP增長7%左右，就意味著城鄉居民收入增長達到7%左右，購買能力會保持這樣的收入增長，再加上每年城鎮化水平提高大概1個百分點，這兩個因素加在一起，可以支撐未來房地産市場、房地産投資7%-8%的增長速度。謝謝。2015-04-10 10:55:30
• [彭博社記者]我想進一步了解現在中國的CPI和PPI數據，您是否認為中國的通貨緊縮會繼續下去，或者説中國面臨通貨緊縮的風險，中國政府將採取何種措施來避免通貨緊縮的風險？2015-04-10 10:56:09
• [余斌]從CPI上漲的情況看，今年兩會確定的調控目標是CPI漲幅控制在3%左右。從現在情況來看，我認為這個目標在在今年完全可以實現。如果物價漲幅在3%左右，我們既不能説是通脹，更加不能説是通縮。關於PPI，我剛才已經講了，由於國際市場大宗商品價格大幅度下降和我國供給側産能過剩，這兩方面因素疊加在一起，導致PPI持續下降。近期以來，一方面國際市場大宗商品價格已經逐步趨穩，前一段時間大幅度下降的趨勢已經轉向現在的基本穩定，由國際市場大宗商品價格下跌帶來的PPI下降因素接近消失。另一方面，供給側調整步伐逐步加快，隨著結構調整，大量過剩産能通過資産重組、優勝劣汰退出，供大於求導致價格下降的因素也將逐步消失。所以，我認為PPI降幅在未來將會呈現出逐月收窄的態勢。2月份公佈的PPI，已經證明了我這個觀點。謝謝。2015-04-10 10:58:40
• [新華社記者]您剛才提到一季度經濟增速沒有滑出合理區間，請問合理區間的下限是多少？第二個問題，現在經濟持續放緩，財政收入大幅度下滑，財政赤字上升，在這種情況下，您怎麼看地方政府一萬億債務的置換計劃？謝謝。2015-04-10 11:01:31
• [余斌]從今年兩會確定的預期目標來看，就是GDP增長7%和CPI上漲3%這兩者所確定的區間，我們可以理解為合理區間。從1、2月份的情況來看，我認為沒有滑出合理區間，無論從GDP的增長預測，還是從CPI上漲的情況來看，都處在這麼一個合理區間。關於債務問題。當短期經濟下行壓力加大的時候，政府適當增加投資是宏觀經濟調控的一個合理思路。針對今年經濟下行壓力較大，在“兩會”中已經確定適當提高財政支出，這就涉及到如何解決地方政府債務問題。當前，地方政府自身債務水平比較高，而財政收入增幅下降，這兩者疊加在一起，導致很多有利於改善民生、加快城鎮化步伐的投資計劃受到影響。政府通過一定的手段減輕地方政府債務壓力，加快一些項目建設，本身有利於基礎設施投資增長和經濟穩定，也是改善民生的一個重要舉措。李克強總理在政府工作報告中説到，我們現在有雙引擎，第一個引擎是大眾創業、萬眾創新；第二個引擎就是增加公共産品和公共服務。很顯然，這些投資是有利於增加公共産品和公共服務，滿足老百姓的需要的。謝謝。2015-04-10 11:05:29
• [道瓊斯華爾街日報記者]能不能談一下就業的情況，這也是一個另外的目標，增加1000萬就業機會的目標能達到嗎？2015-04-10 11:07:00
• [余斌]就業和經濟增長是這樣的關係：去年中國經濟增長7.4%，城鎮新增就業1332萬，如果簡單計算的話，經濟每增長一個百分點，城鎮新增就業接近180萬人。這跟過去相比是重大的變化。本世紀初期，GDP增長一個百分點，新增就業70萬左右，之所以現在GDP增長一個點容納的就業增多，我認為根本是兩個原因：第一個原因是中國經濟總量大幅度提升，GDP增長一個百分點，所創造的就業機會就完全不一樣。過去中國經濟總量10萬億人民幣，增長1%，增量是1000個億，這1000個億隻能提供與之相適應的就業崗位。去年中國經濟總量63萬億，增長一個百分點，需要的增量是6300億，6300億和過去1000億增長相比，很顯然創造的就業機會完全不同。2015-04-10 11:08:02
• [余斌]第二個原因是中國經濟結構發生了重大變化。過去，工業增加值佔GDP比重最高，而去年服務業增加值佔GDP比重達到48.2%，同樣的增加值，服務業比製造業提供的就業崗位多20%-30%。總之，考慮到中國經濟規模擴大和經濟結構所發生的重大變化，我認為7%的增長率基本上可以滿足現在的就業需要。實現今年的就業預期目標，我認為沒有問題。謝謝。2015-04-10 11:08:30
• [美國全球廣播公司記者]我對一個問題感到非常好奇，因為中國致力於國際性大項目，比如亞洲基礎設施投資銀行、一帶一路、金磚國家項目，這些項目牽扯大量資金，中國這些資金來源於什麼地方？而另外一個方面，中國國內發展需要大量資金，中國如何協調這兩個部分的需求？2015-04-10 11:09:49
• [余斌]去年年底，中國外匯儲備接近4萬億美元，拿其中一部分用於你剛才所提到的亞投行、一帶一路建設進程，我認為本身並不存在障礙。同時，從最近中國經濟運行狀況來看，一方面出口增長6%-7%的水平，而由於國內市場需求增幅放緩，進口經常會出現零增長甚至是負增長，出口大於進口所帶來的貿易順差規模仍然達到很高水平。另一方面，當前資金的狀況已經和改革開放初期有了顯著區別，改革開放初期我們資金短缺，國內很多項目和投資依賴於外資和外商，但是經過30多年的高速增長，再加上中國人還有高儲蓄率的傳統，國內本身的資金供給並不是問題。現在問題是需要提高投資的有效性、提高投資效率和效能，這就需要對很多項目進行評估。比如，一條馬路需不需要？要同時考慮經濟效益和社會效益。如果僅僅只考慮社會效率，可能很多投資的效率將會是差的。如果既有良好經濟效益又有良好的社會效率，投資本身可以取得回報，本身可以把收回的資金再用於其他渠道。2015-04-10 11:10:19
• [胡凱紅]今天吹風會到此結束。謝謝各位。下周再見。2015-04-10 11:11:46