萬能險“剎車” 壽險産品面臨結構調整

前2個月萬能險佔總保費比例下降至13.44%——
萬能險“剎車” 壽險産品面臨結構調整

近期，監管層嚴控保險公司中短存續期業務的政策已經産生作用。

據保監會數據顯示，前2個月壽險公司未計入保險合同核算的保戶投資款和獨立賬戶本年新增交費1653.24億元，同比下降61.36%。其中，56.92%的保險公司萬能險保費同比出現下滑，14家保險公司同比降幅超過90%。萬能險佔總保費比例從2016年同期的44.87%下降至13.44%。

一位業內人士表示，受萬能險監管政策影響，絕大部分險企下調了中短存續期業務的比重，一些業務激進的險企傳統保障性保費收入大幅增加，萬能險、投連險業務收入大幅收縮，與原保費收入的增長形成了鮮明對比。

壽險保費收入結構的變化正引發一輪行業“洗牌”。中債資信認為，未來，在政策指導下以及相關市場環境等多方面的因素共同作用下，萬能險規模及萬能險産品的結算利率預計將逐漸下降。廣發證券研報則顯示，近期行業監管明顯加強，過往中小保險公司激進的資産驅動負債模式難以持續。傳統險企注重風控管理，理財型産品佔比較低，受到衝擊有限，且伴隨行業競爭環境優化，其競爭優勢更為明顯。

此外，按照監管要求，各家公司要考慮全年的中短期業務佔比不超限額、每個季度的原保費佔比和中短期佔比滿足要求，還要每月報送中短期産品規模，實際上是要每個月都合規不超比例，很難再有逾矩的“創新”。

這促使一些保險公司的産品結構發生轉變，即風險保障和長期儲蓄型保險産品活躍，萬能險産品數量、規模和結算利率均出現一定程度的下調，産品和交費期限延長，中短存續期保險産品受到嚴控，並且根據監管新規全面實行産品的切換。

實際上，除了成績較為突出的幾家險企外，不少險企已在改變業務佈局策略，越來越多的險企業務結構正向原保險保費傾斜。據統計，前2個月在已有數據的76家壽險公司中，36家原保險保費收入佔總保費的90%以上。

“在過去一年中，保監會出臺了多項政策措施，以減緩利率偏高的短期儲蓄型産品（特別是萬能險保單）的銷售。這些措施可能導致2017年保險公司産品組合發生變化。”穆迪分析師袁永基表示，中國的萬能險産品基本是大眾市場的儲蓄型産品，結算利率較高，繳費期短，手續費較低，保障成分很低。與之相反，發達市場某些萬能險保單則具有較全面的費用結構，保障成分較高，並針對高凈值客戶。

“未來，保險産品開發方向應是滿足民眾日益增長的醫療、健康和養老等需求，並以此作為新的創新發展引擎，加強對相關市場的培育和引導，如開發長期護理保險、老年防癌保險、稅優健康保險産品等。”某保險公司精算人員認為。（記者 姚進）