人民幣貸款同比多增3920億元——5月金融數據整體超預期增長

6月10日，中國人民銀行發佈的金融統計數據顯示，5月末，廣義貨幣（M_2）餘額252.7萬億元，同比增長11.1%，增速分別比上月末和上年同期高0.6個和2.8個百分點。5月份，人民幣貸款增加1.89萬億元，同比多增3920億元；社會融資規模增量為2.79萬億元，比上年同期多8399億元。

5月金融數據整體超預期增長是市場人士的普遍感受，反映出一系列政策措施正發揮積極作用。“M_2增速較快回升，信貸、社融也比去年同期多增較多，體現了貨幣金融政策落實一攬子穩增長政策要求，加大信用供給力度，寬貨幣向寬信用傳導效果顯現。”中國民生銀行首席研究員溫彬説。

招聯金融首席研究員董希淼表示，一個多月來，國家和各地出臺紮實穩住經濟的一攬子政策措施，加大對實體經濟特別是中小微企業的紓困幫扶力度。貨幣政策加大調節力度，市場流動性較為寬裕；金融對實體經濟支持服務力度加大，社會融資企穩回升，信貸重回穩步增長的軌道。

溫彬表示，M_2增長加快主要由於如下原因：一是流動性水平相對充裕，央行4月25日降準，釋放長期資金；5月貸款同比多增，加大了信貸派生力度。二是財政支出加快，5月財政存款新增5592億元，同比少增3665億元，相當於降低了貨幣回籠力度。三是去年5月M_2基數較低，也對今年5月M_2增長形成一定貢獻。

5月份，企（事）業單位貸款增加1.53萬億元，同比多增7291億元。其中，中長期貸款增加5551億元，表明企業信心和預期有所恢復；短期貸款和票據融資分別增長2642億元、7129億元，也就是説，企（事）業單位貸款增量主要來自短期貸款和票據融資的衝量。住戶貸款增加2888億元，同比少增3344億元。

“當前仍處於經濟修復初期，信貸、社融結構偏弱，寬信用成色不足。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示，接下來各項貸款餘額增速有望持續回升，進而為下半年經濟增長動能轉強提供重要支撐。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，貨幣政策需要平衡好穩增長、防風險和促改革的關係，在保持貨幣供應總量平穩增長的同時，優化融資結構，提升金融服務實體經濟效率。（記者 姚進）