提高上市公司質量是促進資本市場健康發展的當務之急
中國證券監督管理委員會主席 尚福林
近日，國務院發佈了《國務院批轉證監會關於提高上市公司質量意見的通知》，要求各地方、各有關部門認真貫徹落實《意見》，促進上市公司全面提高質量，為資本市場健康穩定發展奠定良好的基礎。認真領會國務院通知精神，全面貫徹落實《意見》，提高上市公司質量，是擺在我們面前的一項十分重要的任務。
提高上市公司質量是實現資本市場健康發展的基礎
提高上市公司質量是上市公司實現持續穩定快速發展的必由之路。在市場經濟迅速發展、經濟全球化進程不斷加快的形勢下，上市公司不進則退，只有轉換經營機制，不斷提高核心競爭力、盈利能力和持續發展能力，不斷提高誠信度、透明度和規範運作水平，才能在激烈的市場競爭中立於不敗之地，實現持續穩定快速發展。
提高上市公司質量是實現資本市場健康發展的基礎。上市公司是資本市場的基石，上市公司質量是資本市場投資價值的源泉。上市公司質量的高低，直接關係到千千萬萬投資者的切身利益和資本市場的健康穩定發展。提高上市公司質量是落實黨中央、國務院大力發展資本市場戰略部署的重要任務。
提高上市公司質量是提高我國綜合國力的重要舉措。上市公司是優秀企業的代表，是現代企業制度的先行者，是帶動行業成長和促進國民經濟發展的中堅力量。因此，提高上市公司質量，對促進國民經濟持續健康發展，提高我國綜合國力有著十分重要的作用。
提高上市公司質量是當前的一項緊迫任務。由於受體制、機制、環境等因素的影響，相當一批上市公司還存在法人治理結構不完善、運作不規範、誠信度不強、對投資者的回報不高等問題，與投資者的期望和資本市場健康發展的要求還有較大差距，已經在一定程度上影響了投資者的信心，制約了資本市場健康發展。提高上市公司質量是促進資本市場健康發展的當務之急。
多管齊下，促進上市公司不斷提高質量
（一）加強證券法規建設。中國證監會將認真貫徹新修訂的《公司法》、《證券法》，抓緊制定相關配套法規和規章，會同有關部門制訂《上市公司監管條例》、《上市公司股權激勵管理辦法》、《上市公司獨立董事指導意見》、《上市公司收購管理辦法》、《上市公司重大重組辦法》等，為促進上市公司規範運作和健康發展提供法制保障。
（二）積極穩妥推進股權分置改革。中國證監會將加強組織領導，積極穩妥地推進股權分置改革。消除非流通股和流通股的流通制度差異，形成流通股股東和非流通股股東的共同利益基礎。以股權分置改革為契機，解決資産質量不佳等歷史遺留問題，推動上市公司建立長效的激勵機制，完善上市公司法人治理結構，為資本市場的健康穩定發展奠定基礎。
（三）促進上市公司進一步完善法人治理結構。包括督促上市公司按照《公司法》和現代企業制度的要求，加強股東大會、董事會、監事會制度建設，形成各司其職、有效制衡、科學決策、協調運作的法人治理結構；督促公司設立以獨立董事為主體的審計委員會、薪酬與考核委員會，切實保障獨立董事履行職責；督促上市公司建立健全內部控制制度，強化內部管理；要求上市公司定期對內部控制制度進行內部檢查和自我評估，並通過外部審計進行核實評價，及時發現內部控制制度的薄弱環節，堵塞漏洞，有效提高風險防範能力。建立有中國特色的上市公司治理評價體系。證監會已對百戶上市公司治理狀況進行了調查，基本摸清了目前上市公司治理存在的問題及其癥結。在此基礎上，將構建公司治理評價指標體系，推出公司治理指數等量化評級標準，強化對上市公司治理的檢查和評價。
（四）強化對上市公司控股股東和高級管理人員的監管。強化對上市公司控股股東的監管，嚴厲查處控股股東侵佔上市公司利益的行為。德隆、格林柯爾、鴻儀、托普等公司控股的上市公司發生的重大問題，充分暴露了一些上市公司事實上已經淪為控股股東或者實際控制人的“提款機”。因此，中國證監會將會同地方政府、有關部門強化對上市公司控股股東及實際控制人的監管，督促控股股東按照法律規定行使出資人權利，防止其侵害上市公司享有的由全體股東出資形成的法人財産權，防止其利用控制權損害上市公司和其他股東的合法權益。
強化對上市公司高級管理人員的監管。制訂《上市公司高級管理人員行為準則》，對違背行為準則並被證監會認定為不適當人選的上市公司高級管理人員，將提請上市公司及時按照法定程序予以撤換；對嚴重違規的上市公司高級管理人員，將實行嚴格的市場禁入制度；對構成犯罪的，將依法追究刑事責任。督促上市公司加強和規範對高級管理人員的激勵和約束，充分調動上市公司高級管理人員的積極性。
（五）進一步促使上市公司提高透明度。在不斷完善信息披露規則的同時，加強信息披露的日常監管。以打擊虛假披露為重點，強化上市公司信息披露責任，加大違規披露成本，提高上市公司信息披露內容的真實性、準確性、完整性和及時性，增強信息披露的有效性，給投資者一個真實的上市公司。
加強對仲介機構的監管，提高上市公司信息披露質量。會同有關部門對上市公司會計信息質量和仲介機構審計質量進行綜合治理，完善仲介機構的執業標準體系，規範執業行為。加大對仲介機構及其責任人違法違規行為的追究力度，杜絕虛假和失真的財務會計信息。
（六）努力解決資金佔用、違規擔保問題。中國證監會將著力解決上市公司資金被控股股東佔用問題。會同有關部門以國有控股股東為突破口，加大清理力度，督促控股股東或實際控制人採取現金清償、紅利抵債、以股抵債、以資抵債等多種方式，加快清償速度，在2006年底前償清非經營性佔用上市公司的資金。堅決遏制上市公司違規對外擔保行為。採取措施督促上市公司明確對外擔保的審批權限，嚴格執行對外擔保審議程序，及時披露對外擔保情況。協調銀行監管部門加強對商業銀行審批對外擔保業務的監管，切實防範上市公司違規對外擔保的風險。
（七）採取有效措施，支持上市公司做優做強。包括支持優質企業在境內發行上市，從源頭上優化上市公司整體結構，提升上市公司的整體質量。調整和完善上市公司再融資的相關制度，簡化核準程序，提高上市公司再融資效率。建立多層次市場體系，繼續完善上市公司退出機制，發揮資本市場優勝劣汰功能。鼓勵上市公司進行以市場為主導的、有利於持續發展的並購重組創新，豐富市場化的支付手段，為上市公司通過並購重組解決歷史遺留問題、改善資産質量、做優做強創造條件。
（八）加強監管協作，防範和化解上市公司風險。中國證監會將進一步完善上市公司監管責任制，完善上市公司風險預警機制，改進監管方式，加強現場監管，及時排查風險，對上市公司風險隱患和違法違規行為做到早發現、早通報、早制止、早查處，提高監管的有效性。將與人民銀行、銀監會共享上市公司及其控股股東或實際控制人的信用信息和監管信息，配合、協助地方政府做好上市公司重大風險處置工作，切實維護上市公司的經營秩序、財産安全和社會穩定，促進上市公司質量的全面提高，為資本市場的穩定健康發展奠定基礎。
提高上市公司質量關鍵在企業自身，同時需要有關各方支持推動
提高上市公司質量包括提高公司盈利能力、競爭能力和可持續發展能力，提升公司治理水平，增強誠信度和透明度等多方面內容。提高上市公司質量關鍵要靠上市公司自身努力，尤其是上市公司高級管理人員切實發揮作用。上市公司作為營利的經濟組織，為消費者提供産品與服務，要對消費者負責、讓消費者滿意，必須要保證産品和服務的質量，保持産品和服務在市場上的競爭力，這要通過上市公司技術創新、降低成本、改進管理來實現。上市公司作為公眾公司，必須對股東負責、讓投資者滿意，必須要遵守資本市場規則，誠實守信，規範運作，履行信息披露義務，這也要靠上市公司自身提高公司治理水平、誠信度和透明度來實現。
提高上市公司質量離不開政府的支持和推動。目前我國尚處在經濟體制轉軌時期，政府在積極營造有利於上市公司健康發展的環境，促進上市公司規範運作，防範和化解上市公司風險等方面，具有不可替代的作用。正是基於上述考慮，《意見》明確賦予了各地方政府、相關部門在提高上市公司質量工作中的職責，要求各級地方政府統一思想，加強領導，建立有效的協調機制，密切配合，加大工作力度，綜合運用經濟、法律和必要的行政手段，統籌研究解決影響上市公司質量的重大問題，促進上市公司全面提高質量。
