匯率調整從短期來看對資本市場是一個利好，長期的影響將會怎樣？

    匯率調整對資本市場的影響涉及很多問題。如果單從股票市場來看，在人民幣升值的情況下，以人民幣定價的股票，價格會相應提高。但與此同時，以外匯定價的股票，如B股等，因美元或港幣相對於人民幣貶值，股價會有所降低，投資價值會相對上升。外資也很可能因看好人民幣升值帶來的邊際利潤，而加大投資籌碼。這樣一來，對資本市場就將表現為一種利好。

    從長期來看，首先，人民幣匯率形成機制的調整，對中國的資本市場也將不會産生太大的影響。對於上市公司來説，投資者更多的是關注公司的投資回報，公司收入和支出的平衡問題。由於匯率調整對我國上市公司的整體影響有限，所以對資本市場也同樣不會有太大影響。

    其次，匯率改革對中國資本市場的發展和完善是有利的。中國政府一直在致力於人民幣匯率機制改革，這一點將有助於增強國內和國際投資者對中國資本市場的信心，這對資本市場是一件好事。

    人民幣匯率形成機制改革對房地産市場價格有何影響？

    人民幣匯率形成機制改革對我國房地産市場的影響主要有：

    (1)資金流入效應。人民幣升值一般意味著國內經濟整體向好，投資機會多，將有大量的外資通過各種渠道進入國內市場，股票和房地産等市場由於流通性較強，將成為這些資金集中的場所。

    (2)財富效應。由於資金充裕、股市上漲以及整體經濟的景氣，居民的收入水平將得到較大的提高，並進而刺激人們形成強烈的財富效應，所以，房地産將作為消費升級的主要焦點，得到大家的追捧，從而提升對房地産的有效需求。

    就本次人民幣匯率形成機制改革而言，人民幣升值2%既不會造成房價下降的壓力，也不會使房價大幅上揚。原因在於：人民幣升值後，熱錢流入將有所放緩；但這個幅度的升值也很難造成大量熱錢流出，因為交易成本很高。

    具體分析而言，匯率調整後，由於那些想流入中國的熱錢投資不動産的勢頭會減緩，這將對中國高端、外銷型的房地産是個利空，有價格下調的壓力。反之，對中低檔房地産是個利好，因為原來投資于高端房地産的資金會轉移到中低檔房地産上面來，增加其供應量。(中國人民銀行供稿)