國家外匯管理局日前首次公佈中國國際投資頭寸表，記者就此採訪了國家外匯管理局有關負責人。
問：什麼是國際投資頭寸表？
答：國際投資頭寸表（International Investment Position，簡稱IIP）是反映特定時點上（如年末）一個國家或地區對世界其他國家或地區的金融資産和負債存量（餘額）的統計報表。國際投資頭寸的變動由特定時期內的國際收支交易、價格變化、匯率變化等引起。該表中對外金融資産和負債的差額就是凈頭寸，表明此國家或地區是對外凈債權國還是凈債務國。
我國的國際投資頭寸表根據國際貨幣基金組織《國際收支手冊》（第五版）的標準編制並公佈，記錄的是特定時點上我國（不含中國香港、澳門和台灣，下同）對世界其他國家或地區的金融資産和負債存量狀況。對外金融資産包括對外直接投資、證券投資、其他投資（主要是進口預付款、出口應收款、貸款、貨幣和存款等）和儲備資産四部分；對外金融負債包括來華直接投資、證券投資和其他投資（主要是進口應付款、出口預收款、貸款、貨幣和存款等）三部分。
問：國際投資頭寸表與國際收支平衡表有何關係？
答：國際投資頭寸表與國際收支平衡表（Balance of Payments，簡稱BOP）一起，構成一個國家或地區完整的國際賬戶體系。國際收支平衡表反映的是在特定時期內一個國家或地區與世界其他國家或地區發生的一切經濟交易。國際投資頭寸表反映的是特定時點上一個國家或地區對世界其他國家或地區的金融資産和負債存量狀況。國際投資頭寸表在計價、記賬單位和折算等核算原則上均與國際收支平衡表一致。打個比方，國際收支平衡表相當於企業的財務狀況變動表，反映的是交易流量情況；而國際投資頭寸表相當於企業的資産負債表，反映的是資産負債存量狀況。
問：為什麼要編制和公佈國際投資頭寸表？
答：編制和公佈國際投資頭寸表，可以為一個國家或地區衡量自身的涉外經濟風險狀況提供基礎信息，對我國宏觀經濟分析和政策決策具有重要意義。首先，國際投資頭寸表的編制和公佈標誌著我國對外部門統計信息的完整發佈，有利於進一步完善包括國民賬戶、財政統計、貨幣金融統計和國際收支統計在內的四大宏觀賬戶統計；其次，國際投資頭寸表所反映的涉外經濟狀況是産業政策、貿易政策、經濟發展協調性等各种經濟因素共同作用的結果，可以為我國制定涉外經濟發展政策和調整對外資産負債結構提供基礎性信息；第三，掌握我國涉外經濟存量及其結構，便於更加系統全面地反映我國涉外經濟發展和風險狀況。此外，隨著我國對外開放的不斷擴大和世界經濟地位的日益提高，我國對外資産負債狀況對於分析全球金融資本狀況也愈加重要。
問：我國目前的國際投資頭寸狀況如何？
答：2005年，我國對外金融資産負債主要有以下特點：
（一）我國對外金融資産負債均保持增長態勢，資産增幅快於負債。2005年末，我國對外金融資産存量12182億美元，同比增長32％；對外金融負債存量9307億美元，同比增長16％。
（二）我國國際投資頭寸呈現對外凈資産態勢，且對外凈資産大幅增加。2005年末，我國對外金融凈資産2875億美元，比上年末增長1倍多。
（三）對外金融資産和負債的結構分佈較為集中。我國對外金融資産中，儲備資産佔比68％，其增量佔我國對外金融資産增量的71％；我國對外金融負債中，來華直接投資佔比66％，其增量佔我國對外金融負債增量的59％。
問：如何看待和分析我國的國際投資頭寸狀況？
答：首先，我國的國際投資頭寸狀況反映了我國近三十年來改革開放和經濟發展的成果，表明我國對外開放逐步擴大，與世界經濟的聯絡日益緊密，經濟實力不斷增強。2004年，我國對外金融資産負債總規模1.73萬億美元，排在已公佈數據國家的第14位；對外凈資産1203億美元，排在第6位。2005年，我國的對外金融資産負債總規模2.15萬億美元，增長24％；對外凈資産2875億美元，增長了1倍多，排名將會進一步上升。
其次，我國擁有較多的對外凈資産，表明目前我國具備較強的國際清償能力。我國的對外資産以外匯儲備為主，流動性和可控性較強；負債以來華直接投資為主，穩定性較強。這種結構有利於防範金融風險，對我國的金融穩定具有積極作用。
再次，對外凈資産或凈負債並不代表金融實力的強弱。一個國家的金融實力更多取決於金融市場的發育程度、金融部門的國際競爭能力及其主權貨幣的國際化程度等多種因素。比如，美國目前是世界最大的金融債務國，但美國的金融實力在全球金融市場佔有重要地位。
第四，從國際經驗看，一個國家的對外金融資産負債存量狀況也是會發生變化的，某個時點上可能是凈資産國，但某個時點上也可能轉為凈負債國。例如：美國1988年是對外凈資産國；1989年之後就成為對外凈負債國。
第五，我國擁有較多的對外金融凈資産也表明我們貫徹黨中央國務院的戰略方針政策，在進一步調整經濟結構、轉變經濟增長方式、發展國內金融市場、提高對外開放水平等方面有較大的空間。
