今年7月份以來，受國內外多種因素影響，以農産品為主的大宗商品價格上漲較快，期貨市場價格跟隨現貨市場也出現了劇烈波動。

    中國證監會堅決貫徹落實《國務院關於穩定消費價格總水平保障群眾基本生活的通知》（國發[2010]40號，以下簡稱《通知》）的要求，強化期貨市場監管，堅決抑制過度投機，與此同時，進一步完善交易規則，滿足相關産業鏈企業在價格劇烈波動中管理價格風險的需求，提升期貨市場服務實體經濟的能力。雖然期貨市場價格的大幅波動帶動了市場規模及成交量的大幅增長，但從目前情況看，期貨市場運行總體平穩，市場秩序較好，風險可測、可控、可承受。

    強化監管，規範市場運行秩序，堅決抑制過度投機。

    今年以來，隨著全球大宗商品的普漲，中國證監會審時度勢，加強了市場運行的監測監控力度，強化市場監管，對各類異常交易行為採取果斷措施，對違法違規交易予以堅決打擊，切實維護市場“三公”原則，確保市場平穩運行。

    一是遏制過度投機氛圍，規範異常交易行為。為遏制過度交易，中國證監會于7月29日統一指導並要求各期貨交易所發佈了《期貨市場異常交易監控指引》，確定了異常交易類型、統一了量化認定標準、明確了處理程序。指引實施以來，期貨市場頻繁報撤等異常交易行為已大幅減少。二是強化對程序化交易的監管。中國證監會于9月7日向各期貨交易所下發了《關於程序化交易的認定及相關監管工作的指導意見》，要求全市場的程序化交易進行報備，並採取有針對性的監管措施，防範程序化交易對市場帶來負面作用。三是督導各期貨交易所加強市場一線監管力度，嚴厲查處違法違規行為。下半年以來，中國證監會連續四次召開會議，要求期貨交易所做好一線監管工作，並於11月15日下發了《關於進一步加強期貨市場風險防範和監管工作的通知》，就遏制過度投機、加強市場監管、完善交割制度、確保技術系統安全、防範結算風險等方面工作提出了九項具體要求，並派出了巡視組到交易所進行督導檢查，確保各項措施落實到位。 各交易所認真貫徹證監會的決策部署，強化了一線監管。以大宗商品價格上漲幅度最大的10月為例，各期貨交易所針對會員和客戶進行電話提示207次，發送市場監查關注函153份、警示函37份；對6件對敲交易進行了處罰；對5件涉嫌違法違規行為提交中國證監會稽查局立案調查。

    近期國務院《通知》下發後，中國證監會黨委高度重視，立即召開期貨交易所主要負責人開會，傳達《通知》精神，部署落實工作，要求各交易所把思想統一到《通知》精神上，採取行之有效的措施，切實加強農産品期貨市場監管，嚴厲打擊操縱市場等違法違規行為，堅決抑制過度投機。

    一是要求各期貨交易所在現有基礎上大幅度提高所有品種的交易保證金，同時適度提高期貨品種的漲跌停板幅度。自11月26日開始將各個期貨品種的交易保證金提高到10% 以上，通過降低期貨交易的杠桿率，抑制過度交易。二是自11月29日開始，大幅提高所有期貨品種的日內回轉交易成本，遏制短線頻繁交易。三是指導各期貨交易所抓緊出臺關聯賬戶的認定標準，防範市場操縱等違法違規行為。四是要求各期貨交易所加強監查力量，增加監查工作人員的配備，以應對市場的快速發展，滿足各項監查工作需要。五是認真研判市場運行的變化趨勢，要求各期貨交易所擬定進一步的監管措施和風險控制方案。六是派出工作組對各期貨交易所風險控制及一線監管工作進行現場督導，對重點地區、重點期貨公司、重點客戶進行現場檢查，對市場違法行為形成震懾力。同時加強與現貨主管部門的溝通、協調，保證期現貨市場的協調發展。

    完善規則，促進期貨市場功能發揮，提升服務實體經濟能力。

    期貨市場作為風險管理的專業化市場，每次宏觀經濟變化都會突顯其規避價格風險作用。2008年爆發的全球金融危機中，期貨市場作為場內衍生品市場，因其規則透明、監管嚴格在危機中對風險防範起到了積極作用，受到各國政府的充分肯定。今年以來，大宗商品價格大幅波動，國內上市期貨品種相關的現貨企業積極利用期貨市場管理風險，套期保值，從而一定程度上抑制了價格波動對生産經營産生的影響，促進了相關産業的健康發展。為使期貨市場能夠更好的服務實體經濟，不斷提升服務水平，中國證監會在充分考慮現貨市場發展變化的基礎上，持續推進期貨市場規則制度的修改完善，具體表現在擴大合約價值、限制投機持倉和方便産業客戶申請套期保值等方面，滿足産業客戶的風險管理訴求，進一步提升期貨市場服務實體經濟的能力。

    下一步，中國證監會將繼續堅定不移的貫徹落實國務院關於管理通脹預期、穩定物價的精神，嚴格按照《通知》要求，服務並服從於國家宏觀調控大局，不斷加強期貨市場的監督管理，堅決遏制過度投機，密切關注異常交易行為，嚴厲打擊違法違規交易，切實做好市場風險的防控工作，確保期貨市場的長期、健康、穩定發展，合理髮揮市場功能，為實體經濟及國民經濟服務。