新華社上海１２月３０日電 （記者姚玉潔、桑彤、王濤） “你越理財，財越離你”成為２０１２年投資者心酸無奈的自我調侃。記者採訪發現，理財市場規模迅速膨脹的同時，“炒作”、“黑嘴”、“坐莊”等亂象擾人，讓投資者“增加財産性收入”的夢想漸遠。

    銀監會數據顯示，截至今年９月末，我國銀行理財産品餘額已達６．７３萬億元，中國社科院則估計２０１２全年銀行理財産品募資規模流量不低於２０萬億元。加上２．４萬億元的基金、近７萬億元的信託資産（大部分為理財），我國財富管理市場規模已近３０萬億元。如果與千千萬萬家庭財富命運息息相關的理財市場未能有序發展，百姓增收大計如何實現？

    “火腿”“門票”理財，有多少“炒作”可以胡來？

    理財市場近期有點“歡樂”。繼金字火腿宣佈計劃通過工商銀行發行２億元的巴瑪典藏發酵火腿收益權理財産品後，華僑城Ａ宣佈推出“歡樂谷主題公園入園憑證專項資産管理計劃”，募資１８．５億元。

    “連火腿和門票都可以推理財，還有什麼不能？”一位長期關注理財産品的投資者衛薇説，“下一步是不是醋、醬油、豆腐乳都可以作為理財産品的投資標的？

    金融創新是假，“手緊”借錢是真。中信建投研究所銀行金融服務行業研究員佘閔華説：“一些企業打著另類理財旗號，除了製造噱頭，最主要是在其銷售業績不佳、現金流吃緊的情況下，以較低的成本融資借錢。”

    “另類理財往往是與實物市場的投資炒作泡沫相呼應，從普洱茶、紅酒、藝術品，乃至‘蒜你狠’‘豆你玩’行情，都會有銀行跟風推出相關挂鉤理財産品，大部分都是炒作概念。”上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊説。

    另類理財看起來很美，卻可能是刺人的薔薇。一些銀行跟風發行的碳排放權理財産品、農産品理財，不是零收益，就是大幅虧本。

    近期塑化劑超標事件也給白酒收藏理財市場帶來不小衝擊，部分白酒理財産品或難實現高收益。上海國際酒業交易中心行情顯示，截至１２月２４日，沱牌舍得公司發行的“水晶舍得２０１２”最新價格為５３５元，較上市價格７８０元已跌去逾３０％；西鳳“鳳香５０年２０１２”最新價５８５元，較發行價８００元跌去２６．９％。

    記者採訪發現，挂鉤酒類的理財産品往往因標的物價格波動大、信息不透明、流動性差等特點，具有較大風險。

    中國社科院金融研究所金融實驗研究室主任劉煜輝説：“隨著我國理財市場規模增長和品種增多，一些複雜的理財産品處於監管真空狀態，市場亟待建立獨立的評級評價制度來彌補市場紀律。此外，要建立嚴格的信息披露機制，讓投資者及時、便捷地了解理財産品的收益和風險，避免因信息披露不足、監管者風險提示滯後等信息不對稱而做出錯誤的投資決策。”

    老母雞變鴨，還有多少“黑嘴”在“忽悠”？

    ７９歲的陸大媽本想去華夏銀行上海嘉定支行辦理五六萬元的存款，理財經理建議她買一款５０萬元起售、年收益１１％的“理財産品”，“百分百沒風險”。老人家回去就找親戚朋友湊足５０萬元購買了這款産品。一年後，她才發現養老錢打了水漂，血本無歸。

    實際上，這款所謂的“理財産品”並不是銀行發行的，也不是銀行代銷的，而是銀行員工私下售賣的一款涉嫌違規的“有限合夥私募基金”，俗稱“地下私募”，目前投資者損失已超億元。

    記者採訪發現，類似的銷售“忽悠”在我們身邊比比皆是。上海白領強小姐到建設銀行上海某支行辦理５萬元定期轉存，在工作人員推薦下購買了一款預期年化收益６％的“理財産品”。

    “簽字的時候，工作人員把回執單從合同上裁下來單獨讓我簽字，當我最終發現合同上‘新華保險’的字樣時，銷售人員還謊稱是理財産品附贈的保險。”強小姐氣憤地説，“實際上這個産品必須要連存５年，如果中途取出至少要承擔３０％的損失！”

    一位第三方理財機構經理透露，一些品質欠佳的産品為了能在銀行銷售，給出的回佣最高能達到３％－５％。在誘惑面前，一些基層銀行和個人喪失底線，“忽悠”消費者購買不適合他們的理財産品。

    一位銀行管理層人士告訴記者：“銀行要以最醒目的文字、最直白的語言，告訴投資者最壞的情況是什麼，而我們現實中對投資者宣傳的恰恰是最佳情況下的收益率。”

    中國人民大學法學院教授劉俊海説：“部分銀行唯利是圖、見利忘義，嚴重違背了商業倫理，踐踏了金融消費者的合法權益。作為面對投資者最直接的金融渠道，銀行凝聚著社會最核心的財富，理應承擔更多的社會責任。”

    上海匯業律師事務所律師吳冬説：“一些銀行濫用部分消費者對其‘準國家信用’的認識誤區，利用自身專業優勢，對消費者隱瞞關鍵信息，或者以虛假信息誘使消費者做出錯誤判斷和決策，可以視為典型的金融欺詐。必須改變當前投資者與金融機構權益不對等的現狀，尤其要支持投資者通過集體訴訟維權，讓‘以身試法’的機構付出慘痛代價，才能維護理財市場公平秩序。”

    基金銀行“坐莊”，投資者“站崗”幾時休？

    ２０１２年基金業績慘澹依舊，但基金首募規模卻屢創新高，這一異象背後，是相關利益機構聯手“坐莊”，先“托市”後“脫殼”，用假象吸引投資者入局“接棒”“站崗”。

    基金三季報顯示，八成次新基金開放後規模縮水超過５０％。其中成立於２０１１年１０月的長盛同祥泛資源主題股票基金，首募規模為９．４２億份，今年年中份額急劇“縮水”９４％至０．５４億份。

    業內人士透露，基金贖回潮背後是“托市資金”出逃。基金以高回佣為報酬，吸引銀行、券商等機構鼎力“托市”，製造“申購踴躍”的假象，吸引基民跟風購買。一旦基金業績不佳，“托市資金”果斷出逃，把基民留下“站崗”。

    根據好買基金研究中心統計，上半年基金共賺取管理費１３９．０１億元，而付給銷售機構的尾隨佣金就達２２．６億元，其中金額最多的華夏基金達到１．５９億元！

    基金請客，銀行吃飯，基民買單。知名財經評論員曹中銘説：“‘托市資金’撤退後，火爆募集的基金幾乎變成了一副空殼。從本質上説，這與新股發行中的粉飾業績、包裝上市並沒有什麼區別。”

    針對行業內亂象，有專家認為，高額回佣本質上屬於不正當競爭，存在商業賄賂的潛在風險。監管部門應推動基金託管費率陽光化、透明化，並明令禁止灰色的佣金、返點等現象。

    劉俊海説，要保障廣大基金持有人的知情權、參與權和監督權，可採取公開競標的方法，選擇質優價廉的銀行託管服務，遏制機構聯手“坐莊”的醜惡現象，對該“食物鏈”中存在的違法行為應追究法律責任。

    上海交通大學上海高級金融學院執行院長張春説：“誠信是理財市場的基石，當前理財市場存在的運作不規範、信息不透明、監管不到位等現象，必須通過增強金融消費者話語權、加大對違規金融機構的懲戒來改變。否則，理財市場就會變成‘博傻’市場。”