偶然失誤還是市場操縱　誰為Ａ股“史上最大烏龍”買單？

    新華社上海８月１６日電（新華社記者桑彤、潘清）１６日，以銀行股為代表的權重股在大單拉升下迅速漲停，並帶動滬指盤中呈現百點長陽。Ａ股驚天異動的背後並非行情的啟動，而是光大證券犯下“史上最大烏龍”錯誤。全天暴漲暴跌的“過山車行情”牽動眾多股民的心，是偶然失誤還是市場操縱，質疑不斷。而誰又將為“一指烏龍”買單？

    “史上最大烏龍”致大盤驚天異動

    １６日大盤早盤飆升，工商銀行、農業銀行、中國石化等多只大盤藍籌股出現漲停。此後股指稍有回落，但隨即在跟風盤的推動下再現快速上漲，早盤臨近收盤時滬指漲幅仍超過３％。

    這一詭異的走勢引發市場強烈關注。事實上，１６日罕見的一幕出現在早盤１１時０２分許，上證綜指突現快速拉升，由２０７４點上行至２１９８點，瞬間漲幅高達逾５％。短短２分鐘內分時成交量由近３２萬手猛增至逾３９２萬手和７４１萬手。

    對於這一現象，坊間傳聞四起，有投資者質疑交易所交易系統出錯，也有傳言稱券商誤操作所致。是利好還是烏龍，市場猜測不斷。

    針對這一情況，上海證券交易所于１１時４４分在新浪官方微博“上交所發佈”上發出公告：“截至目前為止，上交所繫統運行正常。”

    而光大證券卻在午後緊急停牌，並在隨後發佈提示性公告承認其自營業務在使用其獨立的套利系統時出現問題。不是重大利好而是錯誤交易，隨後，滬深股指迅速反轉，震蕩下行並由紅轉綠，尾盤收報２０６８．４５點和８１６９．０９點，跌幅分別為０．６４％和０．７４％。

    在好買財富分析師朱世傑看來，如果説上午１１時許的急速上漲歸咎於光大證券的意外，之後的二度上漲想必是大家誤以為利好追漲的結果。

    偶然失誤還是市場操縱？

    然而，這究竟是一場偶然鬧劇還是市場操縱，市場質疑不斷。一些網民表示，要徹查光大證券在此次“烏龍”事件中是否存在操縱行為。

    律師厲健在其微博中表示，如果只是下單失誤，光大證券應自吞苦果，已經完成的交易不得撤銷。如果不是下單失誤，則光大證券涉嫌操縱證券市場。

    武漢科技大學教授董登新表示，如果是自營盤在股指現貨和期貨市場前後入場，不排除操縱市場的可能性。“從目前情況看，光大證券在現貨市場大量買入大盤權重股，關鍵看在期貨市場是否有多頭平倉的行為。”

    有網民質疑：“光大證券‘烏龍指’讓期指空頭爆倉，光大期貨卻加倉７０００多手期指空單。查查這些空單何時建倉。”

    不過，不少業內人士似乎更相信這是一次偶然的操作失誤。東方證券分析師左劍明分析，１６日１５０只個股同時出現大單買入，説明是一筆交易所為而非連續買入，一般這樣的行為並非市場操縱。

    董登新也表示認同：“畢竟，將權重股推升需要大量資金，當市場賣方看出貓膩集中拋售，現貨市場往往得不償失；此外，如果投資者提出索賠，操縱市場方也是有一定風險的。”

    機制缺陷操作失誤 誰應為此買單？

    針對此次烏龍事件的原因所在，光大證券董事會秘書梅健對記者表示，公司還在進一步核查當中，雖已有一定進展，但為了準確完整需要一點時間。不過，可以確認的是並非此前所傳的“模擬盤突然切入實盤”所致。

    市場人士認為，券商內控機制漏洞是導致出現這一狀況的主要原因，這一事件同時也暴露出股票市場交易機制存在的缺陷。

    朱世傑表示，從光大證券幾十億錯誤盤誘發市場“過山車”行情來看，金融市場上“小概率事件”所帶來的風險不可小覷。尤其是在我國金融創新品種不斷擴充，量化與程序化交易佔比日益增長的今日，監管部門與機構投資者對風險的管控和防範還有待進一步加強。

    一券商高管表示，這一事件折射出建立做市商制度的必要性和緊迫性。做市商比較理性，一旦市場出現異動，做市商可迅速作出反應進行反向交易，從而大幅降低事件性因素對市場的整體影響。

    儘管此次交易是公司策略投資部門自營業務的操作失誤，不涉及客戶資金損失，但跟風建倉的投資者無疑將損失慘重。是否應該賠償市場爭議不斷。

    在左劍明看來，跟風買入高位接盤者抱著投機的心態非價值投資者，應提倡買者自負。但也有業內人士認為，光大證券理應負起責任，考慮投資者賠償問題。

背景鏈結：海內外資本市場的知名“烏龍”事件

    新華社上海８月１６日電(新華社記者桑彤、潘清)１６日光大錯誤交易指令引發股市驚天異動，也讓眾多本土投資者首次近距離感受了股市“烏龍”的威力。在資本市場交易中，股票交易員、操盤手、股民等在交易的時候不慎敲錯價格、數量、買賣方向等，統稱為“烏龍”。放眼海內外，不少知名的“烏龍”事件都曾在資本市場上掀起軒然大波。

    ——２００５年１２月８日上午，日本瑞穗證券公司的一位交易員將客戶“以６１萬日元賣出１股Ｊ－ＣＯＭ公司股票”的交易指令，錯誤地輸入為“以每股１日元賣出６１萬股Ｊ－ＣＯＭ公司股票”。這一事件令瑞穗證券蒙受４０７萬億日元的鉅額損失，因而被稱為“世界最大烏龍指事件”。

    ——美國東部時間２０１０年５月６日下午２時４７分左右，由於一名交易員在賣出股票時敲錯了一個字母，將百萬誤打成十億，導致道瓊斯指數突然出現千點暴跌，創下其歷史上第二大單日跌幅，多只股票短時期內上演“過山車”行情。

    ——２０１２年８月，紐交所主要電子交易公司Ｋｎｉｇｈｔ Ｃａｐｉｔａｌ系統出現技術故障，導致１４８只股票異常波動，４５分鐘內令公司遭受４．４億美元損失。

    ——２０１２年１０月，印度國家股票交易所透露，Ｅｍｋａｙ全球金融服務公司幫客戶進行了５９筆錯誤交易，總值高達約１．２６億美元，導致指數崩跌並一度暫停交易。

    在中國內地資本市場，“烏龍指”現象極為罕見，但並非沒有。

    ２０１０年９月２８日，股市震蕩下跌，金融地産股領跌，國投瑞銀金融地産基金卻突然大漲９．９５％。業內人士推測，極有可能是投資者在操作時誤將前一日收盤價“０．８０４元”打成“０．８８４元”，導致這只基金的瞬間漲停。