中國政府網-訪談

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	[主持人]下午好，各位網友。歡迎點擊中國政府網在線訪談。中國證監會8月14日正式頒布實施了《公司債券發行試點辦法》，這標誌著我們國家醞釀多年的公司債券發行正式啟航了，它也為我國資本市場提供了除股市之外的第二個重要融資渠道。那麼公司債券這種融資渠道的特點是什麼，優質公司如何發行債券，廣大投資者又怎樣進行投資都是大家非常關心的內容。今天的訪談我們將解決這些問題。來到演播室做客的嘉賓是中國證監會副主席屠光紹。歡迎您，屠主席。　[2007-09-12 16:00:00]


	[中國證監會副主席屠光紹]各位網友下午好。　[2007-09-12 16:00:57]


	[屠光紹]我非常高興今天有這個機會到中國政府網來，可以和我們的網友就關於如何發展公司債券這個市場進行交流。因為公司債作為一個新的品種現在正在進行試點，我想市場的各個方面，包括各位網友都對這樣的新品種非常關心。所以我想有這樣一個機會就這個問題和大家做一些互動，介紹一些情況，同時回答大家的問題，這個機會非常難得。同時，我也更希望通過這樣的方式聽聽大家對下一步公司債發展的意見和建議，這樣也有利於使公司債的試點順利推進，促進公司債券市場的發展。　[2007-09-12 16:01:40]


	[網友資本論]資本市場發展了很多年，我們對股票已經熟悉了，對債券市場呢只知道有國債，有企業債券，沒聽説過公司債券，請您給大家講講什麼是公司債券？公司債券與企業債券有什麼主要區別？　[2007-09-12 16:02:55]


	[屠光紹]作為一個債券的品種，公司債在成熟的市場或者在其他的市場應該説是一個非常普遍的、非常成熟的品種，但是對於我們這個市場而言，因為中國的證券市場發展的時間還不太長，所以這是一個新的品種。具體來講，公司債我們用一句話概括，實際上就是指以公司作為發行人，發行的一年期以上的有價證券叫做公司債。　[2007-09-12 16:04:04]


	[屠光紹]當然，公司債和其他債券，尤其和企業債有什麼區別，在這裡我也做一點解釋。在我們國家大家都比較熟悉國債，因為這個時間比較長了，企業債從80年代中期到末期我們也已經發展起來了。但是作為公司債，作為債券的一個品種，之所以説它是一個新品種主要在於它和以前發行的企業債是有所不同的，儘管都是以企業和公司作為發行主體，但是它和企業債在具體的一些方面有所不同。　[2007-09-12 16:05:38]


	[屠光紹]比如長期以來，我們的企業債主要是以一些大型的企業為主發行的。而公司債將來就不限于大型企業，可能將來一些中型企業甚至小型企業達到符合一定法規標準的都有發行的可能。　[2007-09-12 16:06:35]


	[屠光紹]第二點就是公司債和企業債相比，公司債在它的發行方式以及發行的審核方面也有所不同。比如説企業債一直採取的是審批制，而《公司債券發行試點辦法》規定不實行審批制而實行核準制，也就是説在發行審核方面有了進一步的市場化。　[2007-09-12 16:07:45]


	[屠光紹]第三點就是在發行方式方面，企業債比較多的採取了擔保的方式，同時又以一定的項目（國家批准或者政府批准）為主。而公司債募集資金的使用不強制與項目挂鉤。還有最重要的一條就是發行的定價，公司債的利率或價格由發行人通過市場詢價確定。還有一個更主要的區別就是公司債不強制擔保，所以它引入了信用評級這樣的方式。這樣實際上是在市場化的進程中公司債比企業債有了新的推進。概括起來公司債是在企業債的基礎之上，適應目前市場發展需要、投資人的需要和企業融資的需要，在企業債的基礎上更市場化的品種。　[2007-09-12 16:09:26]


	[網友投資人]8月14日《公司債券發行試點辦法》實施以來，有沒有公司發行這個債券？有沒有人購買這個債券？這個事情實施以後有沒有進入正軌？　[2007-09-12 16:13:54]


	[屠光紹]這個試點辦法出臺以後已經有一些企業申請發行公司債，這個辦法出臺以後我會也出臺了一些配套的辦法，包括具體準備什麼樣的文件，需要披露什麼樣的信息等一些配套辦法我們隨後也公佈了，同時，我們還公佈了信用評級的辦法。從另一方面來看，不少機構投資人以及個人投資人也對公司債的試點表示了很高的興趣，所以如果有公司債發行的話他們也準備參與這個市場。　[2007-09-12 16:16:01]


	[網友新聞業務週刊]證監會推出公司債券是我國資本市場發展中的一件大事，請問發展公司債券的重要意義在何處呢？　[2007-09-12 16:19:21]