一、憑證式國債及其主要優點

    憑證式國債是指採用填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的方式，通過部分商業銀行和郵政儲蓄銀行櫃臺，主要面向城鄉居民個人及社會其他投資者發行的儲蓄類國債。與其他金融投資品種相比，其主要優點如下：

    1、信用等級最高，安全性最好。憑證式國債是財政部代表國家發行的公債，到期由財政部還本付息，因此，其信用等級最高，沒有投資風險。其它以商業信用為擔保的投資産品無法與之比擬。

    2、變現靈活，流動性好。憑證式國債雖不能上市交易，但持滿一定時間後可隨時到原購買網點提前兌取現金。提前兌取時，根據投資人實際持有天數和相應的利率檔次計算利息。持滿一年後的利息大大高於相同期限銀行儲蓄存款提前支取的收益。投資者在購買憑證式國債的同時，即獲得了一個優良的融資工具，當需要小額貸款時，可以到原購買銀行辦理質押貸款。

    3、利息免稅，收益性好。憑證式國債利率固定，收益穩定，免繳利息收入所得稅，實際收益高於相同期限銀行儲蓄存款的稅後收益。

    4、操作簡單，債權記錄明晰。投資者購買憑證式國債不需要太多專業理財知識，收款憑證完整記錄投資者的投資金額，尤其適合追求穩定投資收益的工薪階層和中老年人。

    5、發售網點多，購買方便。全國目前有40家左右的承銷機構（包括商業銀行和郵政儲蓄銀行）近8萬個營業網點辦理憑證式國債銷售和兌付業務，大部分城鄉居民可以就近購買憑證式國債。憑證式國債可以記名、挂失，如不慎遺失了相關憑證，可到原購買網點辦理挂失手續。

    二、2007年憑證式國債的發行條件及收益優勢

    2007年憑證式國債將分不同期次不同品種發行，通常分為3年期和5年期兩個品種。

    憑證式國債為記名國債，個人購買憑證式國債實行實名制，可以挂失，但不得更名，不能流通轉讓。

    與銀行定期儲蓄存款提前支取均按活期利率計息不同，憑證式國債提前兌取時，根據投資人實際持有天數和相應的利率檔次計算利息，按本金0.1%扣除提前兌付手續費後，持滿規定時間以上的實際收益均高於活期儲蓄存款利息。

    憑證式國債從購買之日開始計息，到期一次還本付息。發行期內如遇銀行儲蓄存款利率調整，尚未發行的本期國債利率按相同期限的銀行儲蓄存款利率調整的百分點相應作同向調整，提前兌取分檔利率的調整情況由財政部和中國人民銀行另行通知。

    憑證式國債的利息收入免繳任何稅收，因此，憑證式國債的實際收益一般比較高。

    憑證式國債可以作為質押貸款的質押品，而且很容易為辦理貸款的銀行接受。借款人申請辦理質押貸款業務時，應向原購買銀行提出申請。各商業銀行之間不得跨系統辦理憑證式國債質押貸款業務。不承辦憑證式國債發行業務的商業銀行，不得受理此項業務。

    三、憑證式國債與櫃臺記賬式國債的主要區別

    商業銀行櫃臺交易記賬式國債的交易價格是由市場決定的，買賣價格(凈價)有可能高於或低於發行面值。當賣出價格高於買入價格時，表明賣出者不僅獲得了持有期間的國債利息，同時還獲得了部分價差收益；當賣出價格低於買入價格時，表明賣出者雖然獲得了持有期間的國債利息，但同時也付出了部分價差損失。投資者購買記賬式國債于到期前賣出，其價格不能預知，因此，要承擔一定的價格波動風險；而憑證式國債在發行時就將持有不同時間提前兌取的分檔利率做了規定，投資者提前兌取憑證式國債所能獲得的收益是提前預知的，不會隨市場利率的變動而變動，不必承擔由於市場利率變動而帶來的價格風險。

    四、2007年憑證式國債發售機構

    目前，憑證式國債發售機構實行國債承銷團管理，國債承銷團成員資格由財政部和中國人民銀行審批確定，一般三年確定一次，共有40家左右的銀行加入了國債承銷團。投資者可持有效身份證件在財政部和中國人民銀行審批確定的憑證式國債承銷團成員銷售櫃臺購買2007年憑證式國債。

    2007年憑證式國債承銷團包括下述機構：中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、中信銀行、中國光大銀行、華夏銀行、上海浦東發展銀行、興業銀行、招商銀行、深圳發展銀行、中國民生銀行、北京銀行、上海銀行、南京銀行、廣東發展銀行、天津銀行、石家莊市商業銀行、杭州市商業銀行、濟南市商業銀行、青島市商業銀行、成都市商業銀行、昆明市商業銀行、哈爾濱市商業銀行、寧波銀行、徽商銀行、江蘇銀行、長沙市商業銀行、南昌市商業銀行、武漢市商業銀行、大連銀行、烏魯木齊市商業銀行、恒豐銀行、太原市商業銀行、西安市商業銀行、北京農村商業銀行、上海農村商業銀行、中國郵政儲蓄銀行。