新華社北京７月２３日電（記者王宇、何雨欣）兩年前，中國人民銀行宣佈人民幣不再盯住單一美元，美元對人民幣交易價格調整為１美元兌８．１１元人民幣。

    兩年後，以兌換１美元計算，人民幣升值超過五角錢，人民幣匯率彈性也不斷增強。人民幣匯率改革給中國對外貿易、國際收支帶來深刻變化。

    匯改以來，我國外貿進出口增速呈現“一增一減”趨勢，出口減緩，進口開始提速。根據海關總署的進出口數據，兩年來我國出口增速不斷下降，由２００５年上半年出口增速３２．７％，降至今年上半年的２７．６％，下降５個百分點；同時，進口增速逐漸提高，由兩年前的增長１４％，提高到１８．２％，上升４．２個百分點。

    不過，即便如此，我國貿易順差規模繼續擴大，順差增長呈現“加速跑”態勢。數據顯示，２００５年上半年我國外貿順差接近４００億美元，今年前六月，這一數字達到１１２５億美元，是兩年前的２．８倍。受其推動作用，我國外匯儲備餘額快速增長，由兩年前的７１１０億美元，增加到目前的１３３２６億美元。

    “值得關注的是，當前貿易順差過大和外匯儲備增長過快已成為影響我國國際收支平衡的主要矛盾。”國家外匯管理局國際收支分析小組日前發佈的《２００６中國國際收支報告》稱，國際收支順差和逆差一樣，都是國際收支不平衡的表現形式，順差或逆差過大都會對國民經濟運行産生不利影響。

    報告指出，目前我國國際收支順差大部分來自於加工貿易，並且以外商投資企業為主，技術含量低，缺乏自主品牌和核心技術。同時，外商投資企業未分配及已分配未匯出利潤等潛在對外負債數額較大。一旦未來國際金融市場發生較大動蕩，市場預期發生逆轉，跨境資本集中大量流出，可能加劇對國內市場的衝擊。

    此外，持續較大順差增加了宏觀調控的複雜性，我國國際收支自身仍存在潛在的風險因素。外匯持續大量凈流入給國內注入大量資金，國內銀行體系流動性充裕，加大貨幣調控操作的難度，將直接影響宏觀調控的靈活性和有效性。這在影響物價長期穩定的同時，也容易使資金大量流向固定資産投資以及房地産、股市等，增加投資反彈和資産泡沫壓力。

    對此，央行副行長吳曉靈指出，我國國際收支順差維持高規模，有著深刻和複雜的內外原因，不能單靠匯率改革來承擔調節國際收支平衡的責任。

    央行明確表示，匯率對調節國際收支有一定的作用，但僅僅由匯率來承擔調節國際收支的責任是不夠的，要推動對外經貿、資源價格、外匯管理、勞動保障、環境補償等制度改革，使各項政策形成合力，充分發揮市場機制調節國際收支的作用。

    “人民幣匯率”漸深入中國百姓生活

    新華社北京７月２３日電（記者何雨欣、王宇）７月２３日是中國啟動人民幣匯率機制改革兩週年的首個交易日，人民幣對美元匯率中間價從兩年前的８．１１：１變為今天的７．５６４２：１。

    如今，“人民幣升值”“人民幣匯率浮動”這樣的字眼已不再被中國老百姓所陌生，相反，人民幣購買能力相對外幣有所增強的事實，已經逐漸深入老百姓的生活。

    “人民幣升值對我來説是個好消息。”現就讀于香港中文大學的安徽女孩李靜這樣對記者説，人民幣相比港幣值錢了，我希望今年有機會能叫父母到這邊旅遊，而且現在在這裡有些地方買東西可以直接用人民幣，方便多了。

    的確，對於長期生活在中國的人來説，匯率可能只是數字上的變化，但是對中國去美國、香港等地的求學者和旅遊者來説，就有很大不同。人民幣升值後，等額的人民幣相較以前將可以兌換更多的外幣，在國外購物比以前會便宜不少。

    但是，人民幣升值的事實並不是讓所有人都喜上眉梢。即將從美國回到北京的牛雨辰先生是在兩年前到美國工作的，“我就想著把錢攢下來，能在北京買處房子，可沒想到人民幣對美元升值了，而且聽説北京的房價這兩年已比以前漲了很多。”牛雨辰説。

    目前，人民幣對美元比以前累計升值約７％。而與此同時，中國的房價也在一路飆升，今年５月，全國７０個大中城市房屋銷售價格同比環比均繼續上漲。新建商品住房、二手住房和非住宅商品房上漲幅度均超過５％。

    人民幣升值與國內房價上漲看似沒有直接聯絡，事實上，受人民幣升值預期的驅動，一些境外“逐利”資金便想方設法來購買人民幣或人民幣資産，也對國內房價的大幅上漲起到了推波助瀾的作用。

    人民幣升值的事實對家住北京市豐台區的劉雪穎女士來説是喜憂參半：“為了出國方便，我一直在銀行裏存了些美元，這兩年人民幣匯率波動，細算起來也損失了不少，我女兒比較懂理財，去年就去銀行買了點外匯理財産品，已經賺了一些錢呢。”

    根據中國人民銀行發佈的數據，自２００５年開始中國外匯儲蓄存款呈現逐漸下降趨勢，許多居民選擇將自己手中的外匯兌換成人民幣；與此同時，匯改以來中國很多銀行相繼推出外匯理財産品，這些産品購買門檻較低，有些期限較短，符合了老百姓的需求。

    的確，人民幣的持續升值對於手中握有美元的居民與投資者是一個考驗，但人民幣匯率浮動對外匯理財市場是個機遇，外匯市場波動小于股票、債券等市場，所以在個人投資組合中加入“外匯”，有助降低風險。

    中國不斷推進外匯管理體制改革，鼓勵國內資金走出去，方便境內居民和機構到國際證券市場上“淘金”。２００６年４月，我國開始推動合格境內機構投資者（ＱＤＩＩ）開展境外投資業務，允許境內機構和居民個人委託境內商業銀行在境外進行金融産品投資。

    今年上半年以來，銀監會已于５月份允許銀行ＱＤＩＩ産品可直接投資境外股票市場；銀監會和國家外匯管理局也頒布了文件，拓寬了信託公司的境外理財空間；證監會在６月份明確了基金公司和券商可以境外進行證券投資。

    據國家外匯管理局統計，自允許銀行等機構進行境外理財以來，到今年７月初國家外匯管理局總計已批准２０５億美元的投資額度。

    匯改兩年來人民幣呈現“小碎步”升值態勢

    新華社北京７月２３日電（記者張旭東、王宇）２３日是人民幣匯率機制改革兩週年後的首個交易日。從人民幣對美元匯率來看，在這兩年間，人民幣匯率走出了“小碎步”升值、不斷創新高的態勢。

    兩年來，人民幣對美元匯率中間價已從匯改時的８.１１：１，最高上升至近日的７．５６３６：１。相比兩年前，以使用人民幣兌換１美元計算，約少花５角４分錢。

    ２００５年７月２１日１９時，中國人民銀行宣佈啟動人民幣匯率機制改革，人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。與此同時，人民幣對美元匯率一次提高２％，為８．１１元人民幣兌換１美元，作為次日銀行間外匯市場上外匯指定銀行之間交易的中間價。

    自人民幣匯率改革後，中國堅持主動性、漸進性、可控性原則，穩步推進人民幣匯率機制改革。人民幣匯率彈性不斷增強，雙向波動趨勢日益明顯，市場供求因素在人民幣匯率形成中發揮著越來越重要的作用。

    總體來看，人民幣對美元兩年間走出了緩慢升值態勢。以人民幣對美元中間價來看，２００６年５月１５日首度“破８”；２００６年９月２８日突破７．９：１關口；２００７年１月１１日突破７．８：１關口；２００７年５月８日突破７．７：１；２００７年７月３日突破７．６：１關口。

    人民幣匯率在穩健原則下漸顯市場供求推力

    新華社北京７月２３日電（記者　張旭東　姚均芳）２３日是人民幣匯率機制改革兩週年後的首個交易日。兩年來，人民幣對美元匯率中間價已從匯改時的８．１１：１，最高上升至近日的７．５６３６：１。相比兩年前，以使用人民幣兌換１美元計算，約少花５角４分錢。

    匯改後，人民幣匯價總體呈現“小碎步”攀升、不停創新高的態勢。今年以來，人民幣對美元匯率中間價已越發顯示出市場供求的推動力，連續突破了７．８：１，７．７：１和７．６：１等整數關口。

    其實，自２００５年人民幣匯率機制改革啟動以來，中國就一直強調按照主動性、可控性、漸進性的原則，完善有管理的浮動匯率制度，積極發揮市場供求的基礎性作用。

    為進一步增強人民幣匯率的彈性，央行於今年５月１８日宣佈將人民幣對美元匯率交易價浮動幅度由千分之三擴大至千分之五。這是央行自１９９４年以來對人民幣對美元匯價幅度的首次調整。

    此後，人民幣匯率浮動彈性得以進一步增強，與國際主要貨幣之間匯率聯動關係明顯。到７月２３日，人民幣對美元匯率中間價已從７．６８０４：１上升到７．５６４２：１。

    人民幣匯率雙向波動趨勢也十分明顯。數據顯示，５月１８日至７月２３日，銀行間即期外匯市場共有４６個交易日，其中人民幣匯率有３２個交易日升值，１４個交易日貶值。這其中人民幣匯價單日升值幅度最大的是６月１２日，人民幣對美元匯率中間價比上一個交易日上升３１０個基點。

    不過，從總體來看，“穩健”仍然是人民幣匯率形成機制中的基本要求。人民幣幣值穩定有兩個含義：一是要控制通貨膨脹，就是對內購買力要穩定；二是保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，就是對外也要比較穩定。

    人民銀行行長助理易綱曾經表示：“實行穩健的貨幣政策，它的目標是為了保持幣值穩定。保持幣值穩定，可以促進和保持宏觀經濟比較平穩的增長。”

    今年５月１８日央行宣佈擴大人民幣對美元匯價波幅時，央行有關負責人就強調説，擴大人民幣對美元匯率浮動區間是進一步完善人民幣匯率形成機制的一項制度性建設措施，有利於平滑人民幣匯率的波動性，並不意味著人民幣匯率大幅波動，更不意味著大幅升值。而是按照主動性、可控性和漸進性的原則，完善有管理的浮動匯率制度，發揮市場供求在人民幣匯率形成中的基礎性作用。

    從另一個角度講，人民幣匯率的大幅波動，也不利於中國經濟的發展。隨著匯率形成機制改革深化，人民幣匯率的彈性不斷提高，進一步加強外匯市場的風險管理已成為今年來外匯市場制度建設的重中之重。央行已提出，要利用國際先進技術，建立我國外匯市場的風險管理平臺。要在中國外匯交易中心建立、健全風險基金制度，防範和化解可能出現的各種風險。

    中國銀行金融專家譚雅玲認為，如果人民幣匯率一味單向波動，就要警惕投機資本惡意炒作人民幣，對此政府應該加強監管。央行及國家外匯管理局有關負責人近日已強調，當前應加強對跨國資本流動的監管，尤其要加強對短期資本流動的監管。

    人民幣匯率的大幅波動也可能給我國帶來外部振蕩。經濟學家劉鶴指出，中國作為製成品的主要供給國，人民幣匯率的變動會給全球物價産生影響，而這種影響又會折射到中國，對中國經濟産生壓力，使失業、産能過剩問題凸顯。

    國家外匯管理局副局長魏本華近日在回顧十年前發生的亞洲金融危機時也表示，這一危機帶來的深刻啟示就是應該以穩健、有序的方式實施資本管制的自由化。在人民幣匯率問題上，他強調，中國仍應堅持主動性、漸進性、可控性原則，穩步推進人民幣匯率機制改革。

圖表：人民幣對美元匯率中間價繼續走高 新華社發  

    新聞背景：人民幣匯率制度變遷大事記

    新華社北京７月２３日電（記者何雨欣、王宇）７月２３日是中國啟動人民幣匯率改革兩週年後的首個交易日，關於中國的人民幣匯率改革的諸多問題在這一時間值得回顧。

    １９９４年以前，我國先後經歷了固定匯率制度和雙軌匯率制度。１９９４年匯率並軌以後，我國實行以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率制度。企業和個人按規定向銀行買賣外匯，銀行進入銀行間外匯市場進行交易，形成市場匯率。中央銀行設定一定的匯率浮動範圍，並通過調控市場保持人民幣匯率穩定。

    １９９７年以前，人民幣匯率穩中有升，海內外對人民幣的信心不斷增強。但此後由於亞洲金融危機爆發，為防止亞洲周邊國家和地區貨幣輪番貶值使危機深化，中國作為一個負責任的大國，主動收窄了人民幣匯率浮動區間。

    隨著亞洲金融危機的影響逐步減弱，近年來我國經濟持續平穩較快發展，經濟體制改革不斷深化，金融領域改革取得了新的進展，外匯管制進一步放寬，外匯市場建設的深度和廣度不斷拓展，為完善人民幣匯率形成機制創造了條件。

    本世紀初以來，中國國際收支失衡問題加劇，對外貿易順差不斷擴大，貿易摩擦增多。推進人民幣匯率改革，成為中國調整經濟結構、緩解對外貿易不平衡、擴大內需以及提升企業國際競爭力、提高對外開放水平的需要。

    ２００５年７月２１日１９時，中國人民銀行正式發佈公告：經國務院批准，中國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。同時，美元對人民幣交易價格調整為１美元兌８．１１元人民幣，作為次日銀行間外匯市場上外匯指定銀行之間交易的中間價，外匯指定銀行可自此時起調整對客戶的掛牌匯價。

    ２００５年９月２３日央行決定適當放寬人民幣匯價交易幅度，擴大即期外匯市場非美元貨幣對人民幣交易價的浮動幅度，從原來的上下１．５％擴大到上下３％，適度擴大了銀行對客戶美元掛牌匯價價差幅度，並取消了銀行對客戶掛牌的非美元貨幣的價差幅度限制。

    ２００６年１月４日，央行決定在銀行間即期外匯市場上引入詢價交易方式，同時在銀行間外匯市場引入做市商制度，為市場提供流動性，由此改進了人民幣匯率中間價的形成方式。

    ２００７年５月１８日，中國人民銀行發佈公告：自２００７年５月２１日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由千分之三擴大至千分之五。