新華社北京４月１４日電（記者安蓓、王宇）中國人民銀行１４日公佈的統計數據顯示，截至２０１１年３月末，我國外匯儲備餘額為３０４４７億美元，首次突破３萬億美元關口。

    分析人士指出，外匯儲備的快速增長與我國經濟平穩較快增長的趨勢密切相關。預計隨著我國貿易結構的進一步均衡化，未來外匯儲備的增速有可能將出現回落。

    改革開放之初，我國外匯儲備增長緩慢。１９９６年１１月，外匯儲備首次突破１０００億美元。５年後，這一數字才翻一番達到２０００億美元。進入２１世紀，我國外匯儲備增速開始加快。２００６年２月，我國超過日本成為全球第一大外匯儲備國。２００６年１０月，我國外匯儲備首次突破萬億美元。不到３年，２００９年６月，外匯儲備一舉突破２萬億美元。而外匯儲備從２萬億美元增至３萬億美元，僅僅用了不到兩年的時間。

    中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇説，２００９年以來外匯儲備的快速增長與國際金融危機後我國經濟平穩較快發展的趨勢密切相關。特別是去年以來，我國貿易順差及外商直接投資均出現明顯增長。此外，在人民幣升值預期和本外幣正利差的情況下，境外資本包括“熱錢”流入量加大，一定程度上助推了外匯儲備的快速增長。

    國家外匯管理局此前發佈報告稱，２０１０年我國“熱錢”凈流入３５５億美元，佔外匯儲備增量的７．６％。不過，外匯局同時表示，貿易順差、直接投資凈流入、海外投資收益和境內企業境外上市等合法合規的涉外經濟活動基本可以解釋我國外匯儲備的增長。

    郭田勇指出，預計我國貿易順差將繼續收窄，隨著發達國家量化寬鬆貨幣政策告一段落，境外資本流入新興市場的格局將隨之變化，屆時外匯儲備增速有可能出現放緩。

    海關總署日前公佈的數字顯示，今年一季度我國６年來首先季度貿易逆差，貿易逆差額累計達１０．２億美元。

    亞洲開發銀行中國代表處高級經濟學家莊健説，儘管一季度逆差的出現有一定的季節性因素，但也説明中國進出口並重，穩定出口，擴大進口的政策正在得到落實。隨著中國外貿基本平衡的趨勢進一步明確，順差額繼續減少，未來外匯儲備增速將出現下降。

    充裕的外匯儲備，在為我國防範遊資衝擊、增強經濟實力的同時，也為經濟的平穩運行增添“隱憂”。

    莊健指出，外匯儲備是央行在外匯市場通過投放基礎貨幣購買的，這導致了外匯佔款的大規模投放，成為通脹壓力增大的一個重要因素。

    今年以來，我國結售匯順差仍然處於較高水平，造成基礎貨幣大量被動投放，加上二季度到期央票和回購規模較大，仍存在對衝流動性的壓力。國際市場大宗商品價格不斷上漲，輸入性通脹壓力仍然較強。

    此外，龐大外匯儲備的保值增值也是困擾外匯管理部門的一個重要問題。財政部副部長李勇日前發表文章稱，２０１０年以來，受美國“量化寬鬆”政策和歐洲債務危機的影響，美元和歐元“輪番”貶值，不但使我國外匯儲備出現賬面虧損，而且加大了我國外匯儲備幣種管理的難度。

    央行副行長、國家外匯管理局局長易綱此前也表示，大規模外匯儲備經營不僅受市場容量約束，也受制于東道國的態度，大規模外匯儲備資産擺布面臨著越來越大的挑戰。大規模外匯儲備經營管理體制亟待完善。

    郭田勇指出，外匯儲備保值增值的關鍵是致力於提高外匯儲備的利用效率和投資效率。外匯管理部門可進一步拓寬外匯儲備的投資渠道，加強對外部資本市場的投資，包括境外股權類投資以及非金融領域的大宗商品類投資等。

    莊健認為，在推動外匯資産多元化配置的同時，更重要的是加快國內經濟結構的調整，促進國際收支趨於平衡，同時加快推動人民幣國際化進程，逐步實現人民幣資本賬目的可兌換。