- [國新辦新聞局副局長 襲艷春]女士們、先生們，下午好，歡迎大家出席國務院政策例行吹風會。近期國務院召開常務會議，聽取了財政金融進一步支持實體經濟發展的彙報。前一階段我們已經請財政部的同志來介紹了相關情況，今天我們非常高興邀請到中國人民銀行副行長朱鶴新先生，請他為大家介紹相關情況，並回答大家的提問。出席今天吹風會的還有中國人民銀行貨幣政策司司長李波先生，金融市場司司長紀志宏先生。下面請朱行長介紹相關情況。2018-08-21 15:07:20
- [中國人民銀行副行長 朱鶴新]謝謝主持人。各位記者朋友，大家下午好。很高興有機會來參加今天下午的例行吹風會，介紹一些人民銀行在支持實體經濟方面的務實舉措。大家也知道，7月23號國務院第十八次常委會研究了金融更好服務實體經濟，有效緩解企業融資難、融資貴的政策。我們人民銀行高度重視，自上而下、自下而上貫徹落實、全力以赴推進。下面我向記者朋友介紹相關情況，和大家一起分享人民銀行在解決這方面的舉措和心得。2018-08-21 15:08:31
- [朱鶴新]2018年以來，面對錯綜複雜的內外部經濟金融形勢，人民銀行以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，進一步增強“四個意識”，堅定“四個自信”，認真貫徹落實黨的十九大、中央經濟工作會議、全國金融工作會議和《政府工作報告》決策部署，堅持穩中求進工作總基調，貫徹新發展理念，落實高質量發展要求，以供給側結構性改革為主線，實施穩健中性的貨幣政策，加強形勢研判和前瞻性預調微調，出臺、落實了一系列旨在緩解融資難融資貴的政策措施，為供給側結構性改革和高質量發展營造適宜的貨幣金融環境。一方面，保持流動性合理充裕，適當對衝各種內外部因素影響。今年以來通過降準和中期借貸便利（MLF）增加中長期流動性供應，凈投放2.4萬億元，力度明顯加大。增強信貸調控彈性，支持表外融資回表。擴大中期借貸便利擔保品範圍，落實“兩個毫不動搖”，將AA+和AA級公司信用類債券、優質的小微企業貸款和綠色貸款等納入擔保品，支持小微企業、綠色經濟和信用債市場。另一方面，牽頭髮揮政策合力，加大對重點領域和薄弱環節的金融支持力度。綜合運用定向降準、再貸款、再貼現、抵押補充貸款（PSL）等工具，並動態調整宏觀審慎評估（MPA）相關參數，引導金融機構加大對重點領域、薄弱環節的信貸支持。今年三次降準釋放資金中有1萬多億元定向支持小微等普惠領域。6月23日，人民銀行等五部門印發小微企業金融服務政策文件，出臺增加支小支農再貸款和再貼現額度1500億元、下調支小再貸款利率0.5個百分點等23條具體措施。6月29日，人民銀行等五部門聯合召開全國深化小微企業金融服務電視電話會議，2萬餘人參會，傳達到縣到部門到機構到人。2018-08-21 15:15:45
- [朱鶴新]總體看，相關政策措施有序落實，政策效果逐步顯現。一是銀行體系流動性合理充裕，貸款保持較快增長。7月末，金融機構超額準備率為1.7%，比去年同期高0.6個百分點。存款類機構間七天期回購利率（DR007）中樞從去年末的2.9%左右下降到8月中旬的2.6%左右。1-7月人民幣貸款新增10.48萬億元，同比多增1.69萬億元，已是去年全年同比多增量的近兩倍，7月末貸款餘額增速為13.2%。二是信貸結構繼續優化，金融支持實體經濟力度不斷加大。高新技術製造業、服務業、扶貧等領域信貸支持力度較強。截至今年6月末，項目精準扶貧貸款餘額同比增長超過30%。7月末，普惠口徑小微貸款同比增長15.8%，比上年末高6個百分點。7月份新發放的單戶授信500萬元及以下小微企業貸款利率有了明顯的下降，平均水平為6.41%，比上年末下降0.14個百分點。三是債市融資功能有所恢復，高等級債券利率顯著下行。1-7月，企業債券凈融資為1.25萬億元，同比多1.35萬億元。7月末，5年期、10年期國債收益率分別為3.23%和3.48%，較上年末分別下降0.62個和0.40個百分點；五年期AAA級和AA級中短期票據收益率分別為4.28%和5.26%，較上年末分別下行1.14個和0.61個百分點。下一階段，人民銀行將更加緊密地團結在以習近平同志為核心的黨中央周圍，認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，提高政策的前瞻性、靈活性、有效性，不折不扣抓好貫徹落實，全力做好金融服務實體經濟的相關工作。一方面要加強統籌協調，既形成政策合力，又防止政策疊加。另一方面，要把握好度，保持戰略定力。把好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕。平衡好多個目標之間的關係，疏通貨幣政策傳導機制，通過機制創新提高金融服務實體經濟的能力和意願，切實有效緩解企業融資難融資貴問題。我簡單把情況給大家做一些介紹。下面我和我的同事歡迎各位提問。謝謝。2018-08-21 15:17:14
- [襲艷春]感謝朱鶴新先生的介紹。我們知道，央行是大家很關注的一個部門，關注的問題也非常多。今天我們還是圍繞主題來進行互動，也希望大家能夠理解。下面請大家提問，提問前先通報所在新聞機構。開始提問。2018-08-21 15:18:29
- [中央廣播電視總臺央視新聞中心記者]朱行長，剛才您也提到了，現在小微企業融資難融資貴是大家非常關心的問題，剛才您也簡單介紹了央行過去採取的措施，能不能具體介紹取得的成果？另外，我們更關注的是下一階段央行會有哪些具體新的措施來緩解這方面的問題？2018-08-21 15:20:13
- [朱鶴新]謝謝你的提問。大家知道小微企業融資難融資貴是一個世界性的難題，也是一個長期性的充滿挑戰的話題。黨中央、國務院對這個問題非常重視。我們也出臺了很多的政策措施，也取得了很好的成效。當然，這個課題也是一個可持續的課題，是一個要持續做下去的課題。的確，當前社會關注度也比較高，今年以來人民銀行認真貫徹落實中央決策部署，會同銀保監會、證監會、發改委、財政部等部門加大小微企業政策的落實力度，也採取了一系列行之有效的措施，具體包括合理使用定向降準、中期借貸便利和再貸款、再貼現等貨幣政策工具，完善宏觀審慎評估，發揮信貸政策結構性引導作用，實施差異化金融監管政策，強化政策執行和考核等。這段時間以來各項措施成效正在逐步體現。表現在：金融機構對小微企業投放力度加大。小微企業融資成本下降。同時小微企業金融服務也在不斷改善。融資難融資貴問題得到一定的緩解。我有一組數據跟你分享一下。增量大，普惠口徑小貸款（單戶授信500萬以下小微企業貸款、個體工商戶與小微企業主經營性貸款）1-7月份新增6083億，同比多增4042億。餘額同比增速快，7月末餘額為7.38萬億，同比增長15.8%，增速比上年末提高6個百分點，也比全部貸款增速高2.6個百分點。融資成本下降，7月份新發放的單戶授信500萬元及以下小微企業貸款利率平均水平為6.41%，比上年末下降0.14個百分點。這説明在緩解融資難、降低融資成本方面我們取得了新進展、新成效。在這個基礎上，我們將進一步貫徹落實黨中央國務院的決策部署，發揮好政策合力，要做好政策協調，發揮“幾家抬”的作用，切實提升小微企業金融服務的質效。一是增強貨幣政策傳導效應，繼續運用信貸政策支持再貸款、再貼現等工具，引導金融機構加大對小微企業的金融支持力度，運用宏觀審慎評估，引導金融機構將降準資金用於支持小微企業。二是深化債券市場融資功能，大力發展中小企業高收益債券，鼓勵債券信用增進機構通過信用風險緩釋工具，支持商業銀行發行小微企業金融債券。三是夯實金融機構主體責任，引導金融機構完善小微企業貸款成本分攤和收益分享機制。實施內部資金轉移價格優惠，落實好盡職免責，充分調動一線信貸人員積極性。四是抓好督查考核評估，改進完善小微信貸政策導向效果評估等機制，加強宣介推廣好的經驗做法，依法依規查處小微企業和金融機構內外勾結、弄虛作假、騙貸騙補等違法違規行為，實施跨部門多層級失信聯合懲戒。開前門，讓我們的資金切切實實流向小微企業，流向實體經濟當中。同時，要注意防範道德風險，守好風險底線，讓活水流到真正需要的地方去，謝謝你的提問。2018-08-21 15:25:24
- [中國日報記者]央行近期在多次表示銀行體系流動性保持充裕合理，但是仍然存在融資難、融資貴的問題，請問央行應該如何進一步疏通貨幣政策傳導機制，使資金更好的流向實體經濟。2018-08-21 15:30:30
- [朱鶴新]謝謝你的提問，這個問題問得非常好，也非常有意思。一方面體現我們剛才介紹過的取得的成效，另一方面也體現出我們這方面的訴求是非常高的，也希望通過我們的政策能進一步的傳導好，把我們政策之間的合力、政策之間的脈絡，以及我們政策傳導的流暢性實現好，真正起到“幾家抬”的作用。今年以來，我們貨幣政策在量、價和結構方面做了很多努力，貸款保持較快增長，銀行體系流動性合理充裕，無風險利率明顯下行，中高等級債券利率明顯下降。這就回答剛才第一個記者提問時實際上有幾組數據已經實證這樣的效果。當然的確也應該看到當前貨幣政策傳導機制的影響因素增多，央行將流動性注入銀行體系後受到資金供、求雙方意願和能力的制約。信用擴張受到供給端和需求端多重約束，有時存在金融體系“有錢”難以運用出去的情況。因為大家可能感到，流動性非常充裕，充裕以後應該流到中小微企業，才能發揮更好的作用。從資金需求端來看，我們需要資金流向中小微企業，如果銀行的資金投向産能過剩、環保不達標行業，投向一些受限的行業，這是我們不希望看到的。當然我們更希望我們的資金流向我們鼓勵的方向，比方説普惠領域的小微企業，比如説高技術的製造業、服務業等，這是我們重點關注和支持的對象。這方面我們取得了很好的成效，相關貸款增長是比較快的，融資結構有所優化。大家可能關注到，前面講的産能過剩的、環保不達標行業的融資在下降，但下降的和增加部分的體量不對等，使得合規、合格的融資需求短期內增長放緩。為什麼小微企業融資難、融資貴，小微企業自身也存在一些需要改進的地方。比方説財務不規範的問題、規模效應欠佳，還有大家比較關注的抵押品不足等等問題，也制約了小微企業融資問題的緩解。從資金供給端看，市場風險偏好下降，金融機構尤其是銀行分支機構和信貸人員積極性不足，這也是一個方面。6月23日五部委出臺的辦法，實際上就是要解決政策合力“幾家抬”來支持小微企業的發展。但支持小微企業的發展，“幾家抬”是一個方面，同時也要發揮金融機構的作用，讓金融機構在這個環節中發揮作用，讓金融機構的信貸供給流到中小微企業，讓中小微企業在市場上更有活力，我們的企業會走得越來越遠，我們的企業活力將越來越足。所以進一步疏通貨幣傳導機制，對促進金融和實體經濟的良性循環，防範系統性風險具有重要意義，是打通金融服務實體經濟“最後一公里”的關鍵舉措，疏通貨幣政策傳導機制需要多方面的努力。一方面是貨幣政策要處理好穩增長與防風險、內部平衡與外部平衡、宏觀總量與微觀信貸之間的關係，堅持結構性去杠桿的大方向不動搖。二是金融機構要下沉金融管理和服務重心，按照財務可持續原則，合理覆蓋風險、優化考核激勵，增強服務小微企業的內在動力。三是與其他部門做好統籌協調，發揮好“幾家抬”的合力，堅持不懈抓好小微企業金融服務。四是從長遠看，通過改革的舉措在體制機制上下功夫，來疏通貨幣政策渠道，優化金融資源的配置，支持實體經濟長期可持續發展。謝謝你的提問。2018-08-21 15:35:48
- [南華早報記者]關於小微企業，因為中國經濟下行風險比較高，也有外來因素，比如貿易保護主義。請問對於小微企業尤其是關於出口的企業，央行有沒有一些措施支持他們融資。第二個問題，關於人民幣最近波動比較大，央行會不會也有措施保持兌美元匯率在7的水平。2018-08-21 15:40:01
- [朱鶴新]這個問題關注度是比較高的，今天我們李波司長也來了，請李波司長跟大家分享一下相關的情況。2018-08-21 15:41:48
- [中國人民銀行貨幣政策司司長 李波]聽下來是問了兩個問題，第一個是關於出口型小微企業的融資方面有沒有什麼舉措，這塊留給紀司長回答。第二個問題是關於人民幣匯率的。今天的主題是緩解小微企業融資難融資貴問題，我知道匯率問題大家比較關心，我就簡單回答幾句。第一，人民幣匯率主要是由市場供求決定，大家也看到了，從去年以來人民幣對美元有升有貶，人民幣匯率的彈性也明顯提高。我們強調的是更多發揮市場在匯率形成中的決定性作用，不搞競爭性貶值，也不會把人民幣匯率作為工具來應對貿易摩擦等外部擾動。這些我們在本月發佈的《政策貨幣執行報告》中也明確講了。第二，在保持匯率彈性的同時，人民銀行也堅持了底線思維，在必要的時候也通過宏觀審慎政策對外匯供求進行逆週期調節，維護外匯市場平穩運行。今年以來，尤其是6月份以來，易綱行長和外匯局的潘功勝局長多次就人民幣匯率問題發表看法，我們在一些工具的使用上也發揮了逆週期調節的作用，比如8月6號，人民銀行將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0調整到20%，這都是一些宏觀審慎的措施來防止外匯市場的順週期行為導致“羊群效應”。第三，匯率最終是由經濟基本面決定的，中國經濟的基本面是好的，是穩中向好的，為人民幣匯率提供了有力支撐。我們有信心、也有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。我就説這些。2018-08-21 15:45:28
- [中國人民銀行金融市場司司長 紀志宏]我簡單補充兩句，不同的企業、不同的行業、不同的産品，出口競爭能力是不同的，消化面臨困難的方法也是不一樣，有些企業加大了轉型的力度，有的在融資上面臨一些暫時的困難，我們將加強對出口企業的監測，及時採取應對措施。對面臨暫時困難的企業，我們也提倡金融機構不簡單的抽貸、斷貸，如果産品還是有市場、有前景，我們支持銀行給予合理的支持。2018-08-21 15:46:22
- [經濟日報記者]最近我們聽到有市場人士表達了這樣的一種看法，覺得銀行在服務小微企業的時候面臨資本金的佔用和MPA考核方面的掣肘，請問朱行長對這個觀點怎麼看？MPA考核在引導金融機構支持小微企業方面有什麼考慮？2018-08-21 15:50:14
- [朱鶴新]謝謝你的提問。我總的感覺，少數擴張過快的金融機構可能在這方面感覺到有壓力，但是當前的MPA對總體金融機構廣義信貸的增長實際上是不構成約束的，金融機構有足夠的廣義信貸增長的空間來支持實體經濟的發展。當然我們也説了“三性原則”，必要的資本充足要求是防風險的底線，因為銀行是一個審慎的行業、高風險的行業，對資本的要求非常高，所以必要的資本充足要求是防風險的底線，這樣也有助於金融機構合理安排資産擴張的速度，也有利於提高金融機構可持續發展的能力。總的看，目前金融機構資本充足率普遍要高於監管的要求，同時還在通過內源和外源的多渠道來補充資本，可以滿足實體經濟的發展。所以這個上面的擔憂是不必要的，因為我們資本是充足的，資本的充足是可以滿足實體經濟融資的合理需求。4月份定向降準以後，我們又在MPA中新增臨時性的專項指標來專門用於考察金融機構小微企業貸款的情況，要求金融機構將降準釋放的資金用於小微企業的信貸性投放，並將節約的資金成本用於向小微企業讓利。7月份定向降準後，根據相應情況更新了考核要求，在MPA結構性參數中將考察範圍擴展到普惠金融領域，普惠金融領域表現突出的金融機構將獲得更優惠的結構性參數，引導金融機構將信貸資源向小微和“三農”等領域傾斜。總之，MPA也適時做了一些調整，特別是參數上鼓勵金融機構圍繞方向性的東西做一些推進，通過正向激勵解決發展中的問題。2018-08-21 15:55:50
- [彭博社記者]債券市場也是直接融資的一個重要的渠道，央行是否會採取某些措施來疏通這些渠道的融資。2018-08-21 15:58:43
- [朱鶴新]大家關注到最近一段時間我們在債券市場有了一些進展，取得了一些成效。紀志宏司長在這方面是非常有經驗的，請紀司長給大家作介紹。2018-08-21 16:06:17
- [紀志宏]其實在朱行長回答問題的時候提到一個數，今年1-7月企業債券凈融資1.25萬億元，同比多1.35萬億元，債券市場的融資功能還是表現得很強的，很多大中型企業通過債券市場獲得融資以後，也使得商業銀行可以有更多的信貸資源來支持中小企業特別是小微企業的融資需求。同時我們也在努力推動債券市場的産品創新，拓寬債券市場覆蓋面和滲透水平，讓債券市場不只服務大型企業，還能服務中小型企業。下一步我們將在中小企業私募債、小微企業金融債、小微貸款資産證券化等方面做進一步的探索，拓寬資金的來源，更多的支持大中小企業的發展。2018-08-21 16:07:55
- [中新社記者]國務院常務會議提出通過實施臺賬管理等措施，落實責任制，強化責任制，請問把支小再貸款等政策落實到位，央行有何考慮？謝謝。2018-08-21 16:15:39
- [朱鶴新]謝謝你的提問。支農再貸款，人民銀行還是用的比較充分、用的比較普遍的，因為我知道各地方對這塊是非常歡迎的，特別是一些農村金融機構和一些地方金融機構在服務“三農”和鄉村振興上，人民銀行給了很多支持，所以人民銀行一貫高度重視再貸款的精準施策，在開展支農、支小再貸款時已經建立了臺賬制度。從實踐看，臺賬是加強再貸款管理的重要抓手，有效的發揮了再貸款的結構引導和正向激勵作用。近期人民銀行根據國務院常務會議精神，進一步完善了再貸款臺賬的管理制度：一是金融機構運用支小再貸款資金髮放小微企業貸款應建立臺賬，詳細記錄每一筆貸款發放的對象、類型、證件號碼或組織機構代碼，貸款金額、期限、利率、用途等要素，並將臺賬按期報送當地人民銀行。這説明資金的用途一定要規範，從哪來到哪去、流向哪要説得清楚。二是人民銀行結合臺賬通過日常的監測評估、現場和非現場核查，對再貸款資金運用情況進行跟蹤監測，確保支小再貸款資金全部用於發放小微企業貸款，優先支持單戶授信500萬元及以下的小微企業，將支小再貸款優惠利率政策切實傳導至小微企業，緩解小微企業融資難融資貴問題。這裡也有一組數據，7月末全國支小再貸款約為1025億元，比上月末增加81億元，比年初增加96億元。這裡面我還要講一個事兒，剛才説地方金融機構，特別是農商行、城商行、農信社，支農支小展開業務比較多的，在這個上面人民銀行支持的力度也是比較大的，而且這兩個是相互匹配的，如果支農支小貸款的力度大，它對支農支小再貸款的需求也相應大，説明小微企業的活力、小微企業的市場也在不斷的拓展、不斷的延伸。謝謝你的提問。2018-08-21 16:20:17
- [華爾街日報記者]想問一個去杠桿的問題，朱行長剛才講到堅持做去杠桿這件事情，請問下一步會怎麼樣，在這方面會採取什麼樣的措施。另外，大家都比較關心的一個問題是去杠桿的時間表，會不會從現在的三年延長到五年或者十年的時間。謝謝。2018-08-21 16:26:18
- [朱鶴新]去杠桿我們已經有了很好的成效，當然這個方向我們不動搖。具體的志宏司長在，把情況分享一下。 2018-08-21 16:27:32
- [紀志宏]剛才朱行長特別強調，總體上結構性去杠桿的方向不會變，從這幾年落實供給側結構性改革的情況看，不搞一刀切、把握好去杠桿的力度和節奏，取得了明顯的成效，宏觀杠桿率總體趨穩。2017年我國杠桿率是248.9%，今年二季度也基本維持在這個水平上，宏觀杠桿率已經基本趨於穩定，也就是説落實穩健中性貨幣政策、加強金融監管協調的共同作用下，去杠桿取得了成效。從結構上來看，國有企業的資産負債率明顯回落，今年二季度企業部門的杠桿率是下降的，地方政府隱性債務方面的管理在規範，住戶部門杠桿率上升的速度有所下降，杠桿結構呈現優化態勢。我就補充這些。2018-08-21 16:28:10
- [襲艷春]再次感謝三位發佈人，謝謝朱行長，謝謝兩位司長，謝謝大家。今天的吹風會到此結束。2018-08-21 16:35:02