中共十七大代表、中國證監會副主席屠光紹昨日在十七大新聞中心接受境內外媒體採訪時表示，風險教育是當前投資者教育工作中的重點內容，要通過風險教育進一步提高投資者的風險意識和風險防範能力，保護投資者利益。
他指出，保護投資者利益是監管的首要原則。各國經驗表明，在尊重市場規律、讓市場發揮作用的前提下，當市場條件不夠完善、市場機制扭曲、市場失靈時，政府的宏觀調控都不可避免，政府運用經濟、法律手段做必要的調控，能有效減少系統性風險，保護投資者利益。
投資者成熟是市場成熟的重要推動力
屠光紹説，大力推動投資者教育工作，是由投資者在資本市場中的地位決定的，也是市場進一步發展的需要。
投資者是市場的源泉，是市場賴以生存發展的最重要基礎。正因投資者對資本市場發展具有重要意義，在資本市場所處的地位非常重要，投資者如何具有理性的市場理念至關重要。同時，市場越發展，越需要成熟、理性的投資者的參與。投資者是重要的市場建設者，在提高上市公司質量、提升資本市場效率方面可以發揮積極作用。投資者風險意識、參與意識增強，風險識別能力提高，能夠提高資本市場的有效性，夯實資本市場進一步發展的基礎。所以，投資者教育是非常重要的、長期的工作，是加強資本市場基礎性建設的重要內容，是我們要常抓不懈的工作。
當前投資者教育的重點是風險教育
屠光紹強調，證監會始終高度重視投資者教育工作。尚福林主席在今年初召開的全國證券期貨監管工作會議上對此作出了整體部署。在今年9月初召開的全國證券期貨系統投資者教育座談會上，尚福林主席作了重要講話，進一步明確了做好投資者教育工作的任務和步驟。屠光紹指出，當前投資者教育工作的重點，是投資者的風險教育。投資者增強風險意識，提高風險防範能力的必要性體現在:首先，風險是資本市場的基本特徵。豐富的理論分析和歷史教訓都説明，資本市場與風險共生共存，投資活動的風險來源多種多樣，風險是客觀存在的。我國資本市場處於“新興加轉軌”的發展階段，發展時間不長，規範運作程度有待提高，市場不夠成熟，不夠健全，波動性可能相對更大，尤其是在當前市場比較活躍的情況下，潛在的、可能發生的風險不容忽視。其次，資本市場發展史上的風險案例也不斷告訴我們，對市場風險必須保持警鐘長鳴。第三，風險教育也是立足於市場上投資者的實際狀況。對近期投資者狀況的分析顯示，近兩年來尤其是今年以來，投資者入市總量增加很快，在不長時間內，投資者開戶數從6000多萬戶增長到目前超過1.2億戶;去年到今年新增投資者中，大量是中小投資者;這部分中小投資者中，又有相當數量此前從未參與市場，缺乏市場經驗。隨著資本市場發展壯大，廣大投資者參與市場的意向增加，有其積極意義，但這種情況也説明，加強投資者教育尤其是風險教育極為重要。
當前，在投資者教育特別是風險教育工作中，要突出以下幾個重點:一是引導投資者在入市之前比較充分地了解市場的基本特徵，了解各類投資的區別，謹慎入市。二是引導已入市的投資者在投資、交易過程中，樹立全面的風險意識，既要充分了解自己所投資的對象，避免盲目投資;也要了解和遵守市場規則，避免發生違規行為;還要學習投資的基本知識，了解一些投資技術、技巧，要善於分散風險，善於利用工具對衝風險、進行風險管理。三是引導投資者樹立法律和規則意識，利用法律武器捍衛自身權益，增強自我保護能力。
投資者自我教育是基礎，證券行業要為投資者教育創造條件，提供服務
屠光紹指出，投資者教育並不是簡單地搞“運動”，更不是對投資者進行“指手畫腳”的説教，投資者教育的基礎是投資者自我教育，監管層從保護投資者利益出發，要動員全行業力量為投資者教育工作創造條件和環境，使投資者教育更加方便和有效。證監會在推動投資者教育方面做了以下幾項工作:一是高度重視投資者教育工作。今年年初召開的全國證券期貨監管會議上，投資者教育尤其是風險教育被放在非常重要的位置。此後，證監會又發出關於加強投資者教育工作的通知。二是證監會建立了投資者教育領導小組，設立了專門的辦公室，抽調專門人員，組織協調包括協會、交易所、投資者保護基金公司、證券經營機構、基金公司等在內的行業資源做好投資者教育服務。三是為了使投資者教育工作落到實處，證監會進行了專項檢查，督促派出機構和有關主體積極落實投資者風險教育工作。四是不斷總結經驗，同時借鑒成熟市場經驗，推動投資者教育深入開展。投資者風險教育一定要有針對性，讓投資者能入腦入心。同時，應建立投資者教育尤其是風險教育的長效機制，建立投資者教育評估機制，使投資者教育工作更有效。
目前，全行業為投資者風險教育提供服務的工作正逐步深入，呈現幾個特點:一是全方位，即各類機構都在積極參與;二是有層次，從證監會到證券公司的網點都在展開;三是多手段，即利用多種方式開展教育活動。
推進市場建設，提高市場整體風險管理和防範能力
屠光紹表示，增加投資者的風險意識對提高投資者的風險防範能力固然重要，但要從整體上增加市場的風險防範能力，還需要從推進市場整體建設來系統考慮。
首先，要增加政策的可預期性。證監會一直按照市場規律依法加強監管，減少行政干預，讓市場充分發揮作用。但是，市場能否充分發揮作用，取決於市場的成熟程度。競爭的不充分、信息的不對稱、市場機構的不健全，都會影響市場的有效性。為此，證監會要繼續大力推進市場化進程，更多地讓市場機制發揮基礎性作用，在這方面已經有了很大的改觀。同時，根據國際證監會組織制訂的保護投資者利益、增強市場透明度、減少市場系統性風險的三大基本目標，在尊重市場規律、讓市場發揮作用的前提下，當市場不夠完善、市場行為扭曲而導致市場失靈時，政府的宏觀調控不可避免，也非常必要。市場化畢竟需要過程，在這個過程中，政府運用經濟、法律的手段，做必要的調控是非常必要的，能有效減少系統性風險，保護投資者利益。
其次，要增加市場的透明度。投資者的風險意識和風險管理以市場的透明度為前提，如果信息虛假，投資者就無法有效判斷風險。因此，作為投資者風險防範的措施之一，增加市場透明度至關重要。
第三，要打擊違法違規。違法違規行為往往是投資者無法預期的風險，打擊違法違規是監管部門的職責所在，也是保護投資者利益的重要任務之一。同時，證監會在市場發展過程中，也要提高自身的監管能力。因此，必須用科學發展觀指導監管工作，提高監管的科學性、針對性、有效性。
第四，要大力發展機構投資者。發展機構投資者能增加投資人的選擇，有利於投資者進行組合投資，實現專業化投資，幫助投資者分散投資風險。
第五，要根據市場需要，推進新的金融工具開發和創新。對沖和管理風險是投資者參與投資的必然要求。目前，新的市場産品和工具正在積極準備之中，如股指期貨。除股指期貨外，其他有助於完善風險管理的衍生産品，也會在條件成熟後不斷推出，為投資人進行風險管理提供更多的選擇。
紅籌公司發A股為期不遠
此外，屠光紹還就市場關注的幾個問題回答了記者的提問。關於境內居民投資香港市場的問題，屠光紹表示，隨著中國金融的逐步對外開放，中國居民投資海外市場是必要的。對外投資有利於拓展居民投資渠道，有利於分流社會資金，緩解流動性過剩，但境外投資涉及很多問題，需要精心準備，有關部門和機構正在做這方面的安排。QDII推出時間相對較早，進度相對更快，是因為QDII的準備比較充分，條件比較成熟。
關於紅籌公司發A股問題，屠光紹説，紅籌公司發A股沒有法律障礙，而且為期不遠。內地和香港已經達成共識。他認為，紅籌發A股並非“回歸”，而是紅籌公司不改變海外註冊、在港上市的情況，到內地發A股，實現利用內地市場融資目的的公司行為。針對內地和香港市場進一步合作的問題，屠光紹回應説，香港和內地市場進一步加強合作有很大空間，因為香港和內地市場有很強的互補性，有很多事情可以進一步加強合作。“兩地正在創造條件，使理論上的可能性變成現實的可能性。”他表示，兩地合作目前非常順暢，管理層交往也非常多，新一屆香港特區政府財政司、財經庫務局和金管局人士前不久都曾到中國證監會拜訪，雙方對今後的合作進行了深入探討。
屠光紹還指出，曾因證券公司綜合治理工作而暫停的合資券商審批工作，隨著綜治完成，目前準備恢復受理相關申請，繼續推進合資的證券公司批設。對已有合資公司的情況，監管部門希望合作不僅在短期而且在長期都取得成功。另外，根據整個行業對外開放的總體方案，證監會將考慮逐步擴大合資證券公司的經營範圍，並抓緊制定合資證券公司管理辦法。他表示，中國已經完全履行了加入WTO時做出的承諾，推動資本市場和證券業的對外開放是堅定不移的方向。
就市場新的品種工具的推出問題，屠光紹説，新工具的推出需要有幾個條件支持:一是應有市場的需要。這是最基礎的動力----市場需要新的工具來控制風險，例如股指期貨、期權等。如果市場有需求，要按照市場的需求來推進。目前準備比較充分、條件比較成熟的是股指期貨，其他工作也在準備中。二是具體實施和操作新工具的機構要有積極性，機構參與態度、準備情況、對市場的判斷也非常重要。因為機構是直接面對投資人。三是在新産品推出前，還要進行一些法規方面的調整。
