加快供給側結構性改革

北京中國（懷柔）影視産業示範區一年收入52.8億元。圖為4月13日，工作人員在示範區國家中影數字製作基地進行後期製作。國家統計局最新統計數據顯示，一季度我國第三産業增加值90214億元，同比增長7.6%。新華社記者 張晨霖 攝

今年一季度GDP同比增長6.7%，符合市場預期，宏觀經濟短期已企穩。不過，展望下半年，下行壓力依然不容小覷。

從外部看，外貿環境並不樂觀。儘管3月份我國進出口總額同比增長8.6%，為2015年初以來首次正增長，但主要受當月出口同比大幅增長18.7%帶動，增長主因是季節性基數效應所致，並非外需的根本性改善。近日，IMF公佈了最新一期《世界經濟展望報告》，將今明兩年全球經濟增長預期分別下調0.2和0.1個百分點，降至3.2%和3.5%。世界貿易組織發佈的年度全球貿易報告預測，2016年世界貿易增長繼續低迷，約為2.8%，全球貿易增幅將連續第5年低於3%。因此，預計今年凈出口會繼續對我國經濟增長形成拖累。

目前，投資形勢良好，在穩增長中發揮了關鍵性作用。一季度固定資産投資累計同比增長10.7%，較上年全年回升0.7個百分點。從構成看，製造業同比增長6.4%，較上年全年下降1.7個百分點，而房地産和基礎設施同比增長6.2%和19.25%，分別加快5.2和1.96個百分點。同時，固定資産投資本年新開工項目個數和計劃總投資額分別為107293個和81403億元，分別較去年同期增加30357個和23031億元，為二、三季度投資持續回升打下基礎。然而，考慮到去年下半年投資開始發力，基數效應會影響今年下半年的投資增速。另外，當前對房地産和基礎設施投資依賴性較強，長期看又會加劇結構性矛盾。

與此同時，金融對實體經濟支持力度加大。一季度，信貸和社會融資規模雙創歷史新高，需警惕信用過度投放加大企業和居民部門的債務負擔，催生通脹和資産泡沫。

由此可見，要使中國經濟行穩致遠，短期來説，應保持宏觀調控政策的連續性和穩定性，控制好物價和房價，提高居民消費意願，使穩增長從投資拉動向消費驅動轉變。長期來説，要抓住美聯儲加息進程放緩、國際資本流動相對平穩的時間窗口，加快供給側結構性改革，特別是在推進簡政放權的同時，著力推進投融資體制和國企改革，促進傳統産業升級和新興産業發展。（中國民生銀行首席研究員 溫 彬）