下行空間明顯縮小 回升動能正在積聚

5月份製造業和非製造業PMI均處於榮枯線上方
——下行空間明顯縮小 回升動能正在積聚

6月1日，工人在江蘇連雲港港口碼頭轉運鑄鋼管。當日，國家統計局服務業調查中心、中國物流與採購聯合會發佈了5月份製造業和非製造業PMI。耿玉和攝

5月份，製造業PMI連續3個月高於臨界點，非製造業PMI也連續3個月處在53%以上，表明經濟增長繼續保持企穩態勢。但也要看到，當前市場需求依然偏弱，製造業增長基礎仍不穩固，服務業業務活動預期持續，必須繼續推進供給側結構性改革—

6月1日，國家統計局服務業調查中心、中國物流與採購聯合會發佈了5月份製造業採購經理指數（PMI）和非製造業商務活動指數。數據顯示，5月份，製造業PMI為50.1%，連續三個月位於擴張區間；非製造業PMI為53.1%，與去年同期基本持平。

有關專家表示，5月份，製造業和非製造業PMI均處於擴張區間，表明經濟增長繼續保持企穩態勢，下行空間明顯縮小，回升動能正在積聚。不過，當前市場需求依然偏弱，製造業增長基礎仍不穩固；資本市場和房地産市場有所回落，也將對經濟運行帶來一定影響。

製造業持續呈現擴張趨勢

5月份，製造業PMI為50.1%，與上月持平，連續3個月高於臨界點，保持基本穩定走勢。

從12個分項指數來看，同上月相比，新訂單、新出口訂單、購進價格、生産活動預期指數有所下降，其餘8個指數均有所上升。在下降的指數中，購進價格、生産活動預期2個指數降幅超過1個百分點；上升的指數中，只有産成品庫存指數上升超過1個百分點。

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河分析説，5月份，製造業生産指數為52.3%，比上月微升0.1個百分點，連續3個月在52.0%以上，表明製造業生産穩步增長。在生産持續擴張的帶動下，企業採購意願有所增強，採購量指數為51.2%，比上月上升0.2個百分點。

備受關注的去産能也取得了一定的成效。5月份，高耗能製造業PMI為49.1%，比上月下降1.0個百分點，落至臨界點以下。

“5月份PMI指數與上月持平，表明經濟增長繼續保持企穩態勢。産成品庫存指數、採購量指數繼續提高，表明補充庫存活動仍在發展；購進價格指數、生産活動預期指數回落，反映市場預期有所減弱。新訂單、出口訂單指數下降，預示市場需求有所減弱。綜合研判，經濟仍處於企穩過程中，但預期還不夠穩定。”國務院發展研究中心研究員張立群説。

非製造業保持穩定增長態勢

5月份，中國非製造業商務活動指數為53.1%，比上月回落0.4個百分點，連續3個月在53%以上，與去年同期基本持平，表明我國非製造業繼續保持穩定增長態勢。

在非製造業PMI各單項指數中，新訂單、新出口訂單、存貨和銷售價格指數環比均有所上升，升幅在0.2至3.8個百分點之間；在手訂單指數與上月持平；其餘各主要指數環比均有所下降，其中，業務活動預期指數降幅最大，為1.3個百分點。

中國物流信息中心專家武威表示，5月份，新訂單指數較上月上升0.5個百分點，表明市場需求較上月有所改善。支撐需求回升的領域集中在基礎設施建設和民生消費相關領域。這也是當前經濟穩定的重要基礎。

建築業商務活動指數為59.4%，與上月持平，新訂單指數為52.1%，較上月上升2.1個百分點。趙慶河表示，這表明隨著穩增長政策措施的積極貫徹落實，固定資産投資、新開工項目和到位資金都保持了較快增長，建築業市場需求增加，企業生産經營活動持續活躍。

經濟不穩定因素值得關注

中國物流與採購聯合會副會長蔡進指出，5月份，市場運行有所分化，特別是資本市場和房地産市場均有所回落，特別是房地産市場的連續回落，反映出市場運行的結構性變化趨勢，這種變化對經濟運行産生的影響應當關注。

“從最近兩月PMI指數走勢來看，經濟走勢底部形態已基本形成。當前經濟運行總體平穩，穩中有喜、穩中有進基本態勢沒有改變。”中國物流信息中心專家陳中濤説。

隨著市場形勢轉好，傳統行業過剩産能釋放，市場供需矛盾又見有所突出。陳中濤分析説，當前，經濟運行當中值得關注的是，隨著市場形勢有所轉好，傳統行業過剩産能釋放，生産加快，供給壓力加大，市場供需矛盾又有所突出，經濟運行中的不穩定因素值得關注。

“推進供給側結構性改革，加快傳統行業去産能過程，促進市場供需新平衡，是保持經濟平穩運行的關鍵。”陳中濤説。

武威分析説，預期進入6月，隨著基礎建設的啟動、節日消費升溫和旅遊熱潮的到來，非製造業經濟增速有望加快。同時要關注資本市場波動和房地産行業走勢對經濟運行帶來的影響。（記者 林火燦）