截至12月29日,“06中水電債”全年交易成交量已達33.84億元,成為年度中國企業債券發行利率的標桿, 為中國水電建設集團持續融資打下良好基礎。
2006年2月16日,經國家發展與改革委員會批准,中國水利水電建設集團公司企業債券(簡稱“06中水電債”)12億元正式向社會公開發售,2月20日成功結束髮行,2月23日,已在銀行間市場正式交易流通。作為中國水利水電建設行業的第一隻企業債券,本期債券的發行準確地把握住了市場時機,創下了當期票面利率最低的歷史記錄。
回顧“06年中水電債”的市場表現,本期債券上市後的交易價格始終保持在面值之上,2006年2月24日交易價格觸及100.0267的最低點,3月14日創下了104.574的最高交易價格,全年交易成交量33.84億元,顯示了投資者對本期債券的良好預期以及對集團公司運營實力的充分認可。
本期債券自上市首日的充分換手後,一直縮量穩定運行,即使是在指數下跌的3月下旬至6月底期間,也未出現大幅下挫的市場情況,僅跟隨指數做縮量調整。其原因一是集團公司的運營狀況優異。在國內水利建築市場的壟斷地位以及優異的國際市場口碑加強了投資者持籌的信心,在根本上穩定了機構投資者的心態。使之不易受市場短期波動的影響而大肆拋售套現。二是本期債券選擇在銀行間市場上市交易,投資者穩定。銀行間市場的投資者多為大型機構投資者,其投資目的為配置資産,較少短期逐利行為,不易受短期市場波動影響。本期債券投資者結構中保險公司佔比較大,為18.33%。該類投資者投資企業債券的主要目的是為保險資産進行期限和利率的匹配,持有到期的投資者群體。這也是本期債券籌碼鎖定性較好的原因。
據業內人士認為,本期債券在發行時機、發行利率、債券投資者及交易市場的選擇上都非常成功。本期債券的發行,不僅為中國水電集團獲取了低成本的發展資金,也在資本市場上建立了中國水電建設行業龍頭的市場形象,為水電建設集團日後在資本市場上的持續融資打下了良好的基礎。