綜合運用多種貨幣政策工具，合理調控貨幣信貸總量，有效緩解銀行體系流動性過剩問題。通過合理安排貨幣政策操作工具組合與期限結構，繼續加大央行票據發行力度，上半年累計發行央行票據2.6萬億元，同比多發行0.4萬億元；五次上調存款準備金率各0.5個百分點，凍結流動性約8300億元。

    調整和優化信貸結構，引導商業銀行加大對“三農”、中小企業、下崗職工等弱勢群體、節能環保和自主創新的信貸支持；繼續控制中長期貸款，嚴格限制對高耗能、高污染企業和産能過剩行業的信貸投入。出臺了《中國人民銀行關於改進和加強節能環保領域金融服務的指導意見》（銀發〔2007〕215號），制定下發了《中國人民銀行關於做好家庭經濟困難學生助學貸款工作的通知》（銀發〔2007〕241號）。

    充分發揮利率杠桿的調控作用，穩步推進利率市場化改革。人民銀行分別於3月18日和5月19日兩次提高金融機構人民幣存貸款基準利率。上海銀行間同業拆放利率（Shibor）于1月4日正式運行，形成了一套完整的短期市場利率定價參考體系。

    不斷發展外匯市場，繼續完善人民幣匯率形成機制。自2007年5月21日起，人民銀行將銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價日浮動幅度由千分之三擴大至千分之五。在銀行間外匯市場推出交叉貨幣利率掉期交易。人民幣匯率彈性也在不斷增強，匯率形成機制改革以來至2007年6月末累計升值 8.68%。

    加強和改進外匯管理，探索和拓展國家外匯儲備合理使用渠道和方式，逐步改善國際收支不平衡狀況。一是嚴格資本流入，防範短期資本衝擊。二是有序拓寬對外投資和資本流出渠道。從2007年2月1日起，設定個人購匯5萬美元年度總額。三是進一步提高外匯儲備經營管理水平，防範儲備風險。

    在各項貨幣政策措施的綜合作用下，銀行體系流動性得到合理調控，貨幣信貸和投資過快增長的勢頭有所緩解。6月末，廣義貨幣供應量M2增長17.1%，比上年同期低1.4個百分點。貸款增速為16.5%，比2月份的最高點回落了0.7個百分點。固定資産投資增長有所放緩，6月末增速為26.7%，比上年同期低4.6個百分點。2007年上半年，貨幣信貸增長與經濟增長基本相適應，金融運行總體平穩。