新華社北京１月２８日電（記者任芳、傅興宇）我國期貨市場自１９９２年開始試點交易以來，經歷了最初的盲目發展、１９９３年起的清理整頓以及２００４年起的穩步發展，已成為僅次於美國的全球第二大商品期貨市場，各項功能初步發揮，國際化程度開始提高。

    市場體系基本完善

    目前，我國期貨交易已形成了較完備的法律法規體系，市場環境明顯改善。２００８年，全國期貨市場成交額突破７１萬億元，創出歷史新高，成為僅次於美國的第二大商品期貨市場。不過，美國期貨期權交易額一般是ＧＤＰ總量的１０倍以上，我國期貨交易額才達到ＧＤＰ總量的兩倍左右。

    産品方面，我國覆蓋農産品、普通金屬、貴金屬、能源和化工等領域的商品期貨體系已初步形成。除原油外，國際市場主要大宗商品期貨交易品種都已在我國上市交易，首個金融期貨品種股指期貨正在籌備當中，鋼材、稻穀期貨即將上市。不過，與印度的農産品期貨有１００多種，美國期貨期權品種５００多個相比，我國産品配套和産品深度還有很大差距。特別是至今沒有金融期貨品種，與國際期貨市場金融産品佔９０％以上的結構相比差距巨大。

    ２００６年以來，以籌備股指期貨為契機，我國期貨公司資金實力成倍增加，１６３家期貨公司凈資産已達１３０億元。期貨保證金監控中心成立以來，期貨公司挪用客戶保證金的“頑疾”已基本杜絕，期貨公司普遍規範經營。不過，與國際期貨經紀商和我國證券公司比，我國期貨仲介機構總體還較弱小。

    從投資者看，我國期貨市場以散戶投資為主，近年來現貨企業入市數量穩步增長。目前５４萬戶投資者中，只有１．９萬戶法人客戶，專業機構投資者缺乏。證監會有關負責人表示，我國期貨市場發展期貨機構投資者“刻不容緩”，證監會正在研究通過期貨交易顧問（ＣＴＡ）等方式引入專業機構投資者。

    三大市場功能初步發揮

    發現價格和管理風險是期貨市場的基本功能，發達期貨市場也客觀擁有了大宗商品的國際定價權。

    我國期貨市場價格發現功能已明顯發揮。有色金屬行業和大豆行業幾乎所有企業都會跟蹤利用期貨市場價格。例如上市公司江西銅業等採取“上期所月加權平均價”作為合同定價基準。大豆、小麥、玉米等期貨價格已成為東北、華北等地農民和農業産業組織調整種植結構、確定銷售計劃的依據。不過，我國廣大農民還缺少渠道利用期貨價格指導種植和出售農産品。

    管理風險方面，我國銅加工企業８０％以上參與了期銅交易；鋁消費企業逐步進入市場，尤其是中小企業；大量電廠、陶瓷廠、遠洋運輸企業陸續參與燃料油期貨市場。“三農”領域，銀河期貨與農發行２００６年起開始合作試點，兩年多來參與企業到達了鎖定成本和利潤的目的，保證了農發行近億元涉農貸款按期回收。

    不過，受品種、信貸政策、企業人才等因素制約，我國多數企業還沒有利用期貨市場管理風險。例如我國有農業生産經營單位３９．５萬個，國有糧食企業３．６萬戶，但兩個以農産品為主的交易所法人客戶不足１．４萬戶。此外，金融期貨還未推出，金融類企業尚無法通過期貨市場管理風險。

    定價權方面，我國雖然是大宗商品的主産國及消費國，但由於國內期貨市場起步較晚，大宗商品定價權基本為國外市場所掌控。國際商品價格波動有時與國內供需基本面矛盾，影響我國企業正常經營。專家認為，即將上市的鋼材期貨有望使上海成為全球鋼材定價中心。

    對外開放邁出步伐

    全球期貨市場的國際化程度非常高。美國、英國、法國、新加坡、香港等國家和地區的期貨交易所的成交量，１／３以上是國外投資者完成；有的期貨交易所國外會員達到６０％以上；許多期貨交易所的業務覆蓋全球，進行２４小時不間斷交易。

    目前，除了３１家持證企業外，我國企業和個人不能進入境外期貨市場。根據相關協議，格林、永安、金瑞等６家期貨公司獲批在香港設立了分支機構，但因人民幣不能自由兌換等因素，在港業務開展受到很大限制。

    證監會日前表示，２００９年底前將啟動期貨公司代理國內企業境外期貨業務試點，我國期貨市場即將邁出“走出去”的步伐。

    外資直接參與國內期貨市場的渠道還沒有放開，三大商品交易所尚未批准外資會員。有３家期貨公司獲批外資參股，包括荷蘭銀行參股銀河期貨，東方匯理參股中信期貨，摩根大通參股中山期貨，外資股權都在４９％以下。

    深圳證監局副局長曹汝明介紹，隨著電子化交易的發展，投資者的“滲透”能力加強，完全封閉市場已很難從技術上實現。我國期貨市場實際上已處於“半閉半合”狀態，估計國內參與境外期貨交易的資金規模已超過１００億元，為境外市場提供了流動性，強化了境外市場的地位。