證券監管系統代表委員回應資本市場熱點問題

    新華社北京３月４日電（記者 趙曉輝 陶俊潔）針對市場關注的創業板、融資融券、“大小非”等熱點問題，來自證券監管系統的全國人大代表、證監會市場部副主任歐陽澤華和全國政協委員、證監會廣東證監局局長侯外林４日在此間接受媒體採訪，予以一一回應。

    創業板基本準備就緒 經濟金融形勢穩定時擇機推出

    關於創業板的籌備情況，歐陽澤華代表説，創業板發行與上市管理辦法的修改工作已經基本結束。除此之外，證監會還進行了包括技術、市場宣傳、投資者教育在內的各項準備。

    關於創業板企業的準入門檻，歐陽澤華介紹説，一個企業的生命週期分為初始階段、成長階段和成熟階段，創業板企業定位在成長階段後期、接近成熟期的區間，這些企業從財務指標、穩定性和公司規模來看都遠遠高於國外創業板市場的標準。

    據介紹，目前創業板上市企業的標準是最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少於１０００萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少於５００萬元，最近一年營業收入不少於５０００萬元，最近兩年營業收入增長率均不低於３０％。

    “單純從財務指標來推算，能夠達到指標最低要求的企業數量比較可觀，這也支持了上述標準。”歐陽澤華説。

    由於創業板規模較小，市場普遍擔心推出後會遭炒作。歐陽澤華表示，針對這種可能的情況，證監會已經並還將採取多項措施進行防範，這包括：提高市場準入標準；制定創業板專門的交易規則，從交易制度的設計上擠壓市場炒作空間；在交易所建立專門的市場監察系統，增強對市場違規行為預警的功能；增強稽查處理的威懾力。

    此前，有消息稱，證監會要成立發行二部審核創業板的發行。歐陽澤華就此表示，證監會對於創業板的發行審核有一套很嚴格的程序，總體設計正在研究和完善中，一旦確定下來會選擇適當的時機向社會公佈。

    關於創業板的推出時機，歐陽澤華説，因為創業板風險比主板要高，所有的準備工作都要做紮實。另外，國際金融危機對資本市場的影響還要密切關注，在國家經濟金融形勢比較穩定的背景下，再擇機推出創業板。

    未來從四個方面減緩“大小非”對市場衝擊

    今年，Ａ股市場迎來大量限售股解禁，其中佔公司總股本在５％以上的“大非”較多。歐陽澤華説，今年的解禁限售股主要集中在“大非”，而從前幾年的情況來看，“大非”減持的積極性並不高。

    據介紹，截至目前，“大非”實際減持數量１４．５億股，國有控股股東已解禁股的實際減持比例為２％。“現在大量的‘大非’集中在國資委控制的央企，‘大非’股東一方面沒有動機減持，另一方面減持手續非常複雜，所以不必對今年‘大非’減持存在太多擔憂。”歐陽澤華説。

    針對“大小非”問題的應對舉措，他表示，要在現有法律法規的基礎上充分尊重股東的權利，保持現有相關契約的延續性。從具體操作程序和操作手段上來講，證監會將從四個方面規範“大小非”減持行為：首先，豐富大宗交易方式，改進大宗交易效率；第二，為企業增加融資機會，豐富融資方式，如發行可交換債券等，以免“大小非”股東由於缺少資金而變現所持股票；第三，規範減持股東的轉讓行為，加強信息披露；第四，從平衡市場供求關係的角度，協調有關部門，積極推動保險公司、社保基金、養老金等長期投資者參與股市，增加市場資金供給，緩和市場供求關係。

    融資融券技術測試達到預期目標 試點將積極穩妥推進

    去年１０月，證監會宣佈將啟動融資融券試點，但５個月過去了，這項業務卻遲遲未能正式展開。“這期間我們做了充分準備。”歐陽澤華説。

    他介紹説，融資融券在海外市場是一個非常成熟的交易品種，也是各個市場必備的交易功能。其最大好處是通過解決資金來源問題建立貨幣市場和資本市場聯絡的通道，同時有利於增強證券公司的競爭力，也改變目前市場單邊市的基本格局。

    歐陽澤華説，去年１０月份以來，證監會組織交易所、證券公司和託管銀行完成了兩次技術聯網測試。測試表明，這項業務在技術上基本達到預期目標。證監會同時加強了業務標準和制度方面的準備。

    “目前各方面的準備基本就緒，下一步將按照積極穩妥的原則，遵循風險可控、可測、可承受的框架，穩步推進融資融券的試點工作。”歐陽澤華説。

    建議成立專門的金融法庭

    針對證券類案件辦理過程中的難題，侯外林委員建議，要成立專門的金融法庭。他説，隨著證券法制建設的不斷推進和證券監管力度的不斷加強，證券方面的刑事民事案件越來越多，證券案件具有影響面廣、專業性強、參與主體多等特點。

    他認為，現在的訴訟體制有些不太適應證券市場規範發展的新形勢，一是審理案件週期長，二是審理案件標準不統一，三是受到各方干擾多，四是訴訟成本高。“這在一定程度上影響了投資者參與資本市場的信心。因此我呼籲改革訴訟體制，設立專門的金融法庭，來審理證券方面的案件。”侯外林委員説。

    侯外林認為，可以先在廣州、北京、上海等這些金融比較發達的地區先設立金融法庭，這對推動資本市場法制建設，更好地打擊證券違法犯罪，更好地維護投資者的合法權益，都是非常有意義的。

    適時啟動全國統一的場外市場建設

    自２００６年１月以來，作為場外市場試點的中關村股份代辦系統已經運行三年多了，共有５１家公司在這個報價系統進行股份轉讓。

    “三年多來，這個系統沒有出現市場風險，投資者情緒比較穩定，基本上達到了早期設計的預定目標。今年，證監會將在此基礎上從交易結算和市場準入等方面進行一系列的制度改進和優化，之後再選擇一個適當時機向全國具備條件的其他科技園區擴展。”歐陽澤華説。

    他説，場外市場最大的難點就是構建模式。證監會在組織專家就構建模式進行深入研究，在中關村代辦系統取得一定成就的基礎上，將選擇適當時機宣佈場外市場的啟動。

    歐陽澤華還透露，場外市場交易企業的轉板將遵循“升板自願、降板強制”的原則，升板是自願的，但達不到要求要強制降級。他表示，在創業板的上市規則中，會明確轉板制度的原則，同時為轉板制度的設計預留空間。在創業板推出之後，證監會還將根據企業的需求，再制定詳細的轉板制度安排和相關規則。