隨著國內資本市場運行趨勢向好，廣大投資者的投資信心和熱情大增。銀行理財産品的銷售情況也較之前有了明顯好轉，特別是一些銀行結構性理財産品，發行熱情不減，銷售也開始回暖。吉林省內有關理財專家指出，清楚了解挂鉤對象、看清收益計算方法，對投資銀行結構性理財産品很重要。

    記者在走訪時發現，很多投資者對結構性理財産品並不是十分了解，甚至有些人將結構性理財産品簡單地認為是一種“存款”，只看其預期收益。那麼，究竟什麼是結構性理財産品呢？農業銀行吉林省分行營業部理財規劃師趙宇指出，所謂結構性理財産品，是指銀行通過發行理財産品向投資者募集資金，大部分資金投資于固定收益産品，例如信託、債券、央行票據等，然後銀行再將此部分資金所生的利息在國際市場購買一個期權。銀行對這些期權的選擇通常會有一個方向性的判斷，比如説，當國際石油價格預計上漲時，就選擇石油看漲期權。但期權未來實現的概率是多少，是無法準確預測的。需要特別指出的是，這類産品不是儲蓄存款，而是一種投資産品。投資此類産品需要承擔風險，在投資中只看預期最高收益率是不可取的，預期最高收益非實際到期收益，能否達到關鍵在於市場。

    趙宇説，由於結構性理財産品“固定+衍生”的特性，即通過將大部分資金投資于固定收益産品，小部分資金進行衍生品投資，從而實現了在保本的目標下博取可能的高收益。這一點正好滿足了一部分投資者的需求，他們既嚮往資本市場的高收益，又不願意冒損失本金的風險。另一方面,結構性産品可以挂鉤的對象非常廣泛,包括不同幣種、不同地區、不同金融産品、不同行業甚至不同預期(比如看跌,或者又看漲又看跌,取其波動幅度),這就可以把客戶的預期具體化。比如，某個客戶認為證券市場並不太好,但農業市場卻被長期看好,而市場上並沒有量身定做的産品,這時結構性産品就可以通過挂鉤農業相關股票或者指數做到這一點。

    如何選擇一款收益情況好的理財産品，讓自己購買的結構性理財産品避免零或負收益呢？趙宇認為，當前，在銀行發行的結構性理財産品中，挂鉤能源、貴金屬、指數基金價格的産品有所增加。如果投資者對於能源股的走勢比較看好，就可以選擇挂鉤一籃子能源股的産品。但是，需要提醒投資者注意的是，在選擇銀行結構性理財産品時，一定要對挂鉤對象有所了解，因為如果對所購産品的挂鉤對象未來走勢判斷失誤，就會出現零收益甚至負收益的情況。此外，銀行通常將挂鉤對象為股票、基金、指數或商品的結構性理財産品設計為保本浮動收益型或者部分保本型産品，但投資者需要識別其中蘊藏的風險，看産品的結構設計是否合理、能否實現盈利。

    除了清楚了解結構性理財産品的挂鉤對象，工商銀行吉林省分行營業部桂林理財中心理財經理張煒認為，在投資結構性理財産品時，還要看清産品的收益方法。因為在單邊市場環境中，直接挂鉤型産品佔據較明顯的優勢；而在震蕩時期，區間型産品實現預期收益的概率會相對較高。投資者必須看清所投資的産品是按天計算還是按季計算，以及産品是否含有提前終止的設置，如果客戶提前終止，是否有其它費用支出等等。這些都應當在購買産品之前向銀行理財人員認真了解清楚，而對於收益計算複雜的産品應謹慎投資。在投資情況不確定的前提下，風險承受能力偏弱的投資者要儘量少涉足結構性産品。對於保本策略良好、收益結構簡單易懂的産品可考慮配置，以免錯過投資機會，對於一些期限較長，且到期不保證本金的挂鉤産品，應儘量避免參與。

    長春稅務學院金融係教授石晶建議，儘管結構性産品具有“避險”特性，但對設計相對複雜的結構性産品，投資者仍需多個心眼，審慎投資。以眼下熱門的黃金、石油商品結構性産品為例，理財産品並非有“油”、有“金”就漲，在選擇時還是應先了解産品是如何設計的。具體而言，投資者需要從風險、收益、流動性三個角度來選擇適合自己的理財産品。不能孤立地看産品收益的高低，要在確定自己投資資金的前提下，確定預期投資目標，“對於銀行給出的預期最高收益，也不能過於迷信。”（記者 王子陽）