完善金融監管協調機制 促進金融業穩健發展
——胡曉煉副行長在第二屆金融街論壇上的發言
女士們、先生們：
很高興參加金融街論壇，與北京市領導、金融監管部門同事、金融機構和金融組織負責人、國際知名經濟學家一起，深入研討“中國金融業改革與發展”問題。今天，我發言的主題是“完善金融監管協調機制，促進金融業穩健發展”。
可能在座的各位都關注到，中國政府網8月20日發佈《國務院關於同意建立金融監管協調部際聯席會議制度的批復》（國函〔2013〕91號）。批復指出，同意建立由人民銀行牽頭，銀監會、證監會、保監會和外匯局參加的金融監管協調部際聯席會議制度。這標誌著我國金融監管協調工作走上了制度化、規範化、日常化的軌道。
應該説，早在本世紀初，伴隨著分業經營、分業監管體制的形成，我國即開始了金融監管協調機制的研究與探索。2003年12月27日，修訂後的《中國人民銀行法》中明確要求“國務院建立金融監督管理協調機制，具體辦法由國務院規定”。2007年第三次全國金融工作會議將完善金融監管協調機製作為專題進行了研究。2008年以來，國務院建立了一行三會金融工作旬會制度並成立了應對國際金融危機小組，主要研究金融改革、發展和穩定以及系統性金融風險防範的方針政策。人民銀行牽頭金融改革、系統性金融風險監測、評估和處置等工作，銀監會、證監會、保監會、外匯局負責各自領域內的監管和金融風險防控。2012年第四次全國金融工作會議以及“十二五”規劃綱要再次明確提出要完善金融監管協調機制。
當前，建立金融監管協調部際聯席會議制度是適應新形勢要求的重要舉措。我國經濟社會發展呈現出新的階段性特徵，金融業的外部經營環境和內部經營機制正在發生深刻變化。經濟結構調整步伐加快，經濟增長步入一個新的增速區間。金融業服務實體經濟的要求更高，責任更重。改革開放的進一步深化，要求金融的組織體系、市場體系、調控體系以及監管體系等都要更快地完善和發展。利率匯率市場化改革的深化，金融市場廣度和深度的增強，金融機構國際化和綜合化經營的內在驅動，金融創新和新的金融業態和經營方式的不斷涌現，使我國金融業持續健康發展面臨諸多挑戰，對建立金融監管協調機制提出了迫切的要求。
首先，建立金融監管協調機制，是完善金融監管體制的重要途徑，是在當前分業監管體制下維持金融健康、高效運行的內在要求。我國自2003年以來形成的分業監管體制總體上符合我國經濟金融發展的階段特點和要求。但隨著我國金融業改革發展和對外開放程度的不斷提高，金融業綜合經營快速發展，現行體制也暴露出監管缺位和監管重疊同時存在，以及監管尺度和標準不統一等問題。在分業監管的大格局下，解決監管空白和過度監管並存問題，維護金融體系整體運行的效率，迫切需要建立既分工又合作的監管協調機制。
其次，建立金融監管協調機制，是推動金融創新、發展金融市場與金融監管相互協調、相互促進的有效保障。近年來，在黨中央、國務院關於鼓勵金融創新、發展金融市場的方針指導下，在投資和融資需求的雙重推動下，我國金融創新取得了一定的成效，各類金融機構相繼推出跨行業、跨市場的新型金融産品，金融市場配置資源的功能與效率得到了一定的提升。但總體上仍然創新與服務不足，市場配置資源的功能有待進一步發揮。與此同時，在創新過程中也存在一些博弈宏觀調控政策、博弈金融監管規則的問題。對此，既要積極鼓勵，支持金融的發展創新，又要好好引導，加強監管協調。
第三，建立金融監管協調機制，是防範系統性風險的迫切需要。當前，我國經濟發展面臨的國內外形勢錯綜複雜，經濟不平衡、不協調、不可持續問題仍然突出，産能過剩、部分領域債務水平過高等都會造成潛在的金融風險，社會融資風險主要集中于銀行體系。貨幣市場、信貸市場、資本市場、保險市場之間存在緊密聯絡，不同行業、市場相互影響，防範系統性風險就需要將金融體系視作一個整體，考慮不同行業和市場相互之間的傳導和影響，加強政策、措施及執行的統籌協調，強化系統性監測和宏觀審慎管理，才能牢牢守住不發生系統性、區域性風險的底線。
第四，建立金融監管協調機制，與國際社會在金融危機後所形成的共識和採取的行動相一致。國際金融危機後，二十國集團（G20）、國際貨幣基金組織（IMF）、金融穩定理事會（FSB）、巴塞爾銀行監管委員會（BCBS）、國際證監會組織（IOSCO）、國際保險監督官協會（IAIS）等國際機構提出，各國不同金融管理部門之間應建立和完善協調機制，明確承擔防範系統性風險的責任主體。我們現在建立金融監管協調機制，與金融業在國際上整體加強監管協調的趨勢相一致。
基於此，我國的金融監管協調機制正式設立，並採取了部際聯席會議的形式。它將在以下幾個方面履行職責：
一是加強貨幣政策和金融監管政策之間的協調。中國經濟與金融之間存在極為緊密的相互依存關係，經濟的持續平穩健康發展是金融穩定的基礎和前提。貨幣政策作為保持經濟平穩增長的重要宏觀調控工具，要求金融監管與之相協調，以便發揮出預期的效果。由於貨幣政策需要通過金融市場和金融機構進行有效傳導，貨幣總量也由銀行體系創造，而一些金融監管政策的實施，可能對傳導的途徑和效應乘數産生影響。為確保貨幣政策的實施效果，要對金融機構和金融市場主體是否嚴格執行貨幣政策進行監管和檢查，同時也需要對監管措施對貨幣政策調控的影響作出判斷和評估。今年以來，金融機構同業業務快速發展。2010年6月至2013年6月，金融機構同業資産餘額年均增長32.7%，比同期貸款餘額年均增速快17.6個百分點；同業往來負債餘額年均增長24.4%，比同期存款餘額年均增速快10個百分點。目前同業業務已成為金融機構管理流動性、整合有效資源、增加收益的重要渠道。同時也要看到，快速增長的同業業務對貨幣政策實施和金融風險防範都帶來新的挑戰。如有的商業銀行借助同業業務隱匿表內貸款，規避信貸總量與投向管理。還有的商業銀行借助同業業務做大表內存款，應對存貸比考核及內部業務考核要求，這加劇了特定時點存款市場的波動，對廣義貨幣供應量M2産生擾動。此外，同業資産負債期限錯配的問題在一些金融機構突出，造成了流動性風險隱患，也對客觀評估資産質量和資金投向造成了不利影響。從這個例子可以看出貨幣政策與金融監管之間的協調是十分重要的。
二是促進金融監管政策與法律法規之間的協調。防止監管套利是國際金融危機的一條重要經驗教訓，影子銀行的産生和快速發展在很大程度上與監管政策和規定的不一致相關。目前中國金融體系中也存在這一問題。資金像流水一樣，有明顯的洼地效應，監管洼地是資金最容易去向的地方。因此，重大監管政策規定出臺前的充分溝通、不同監管當局對同類業務監管政策內在邏輯的一致、以及監管標準的協調，都十分必要。在分業監管體制下，金融監管部門從各自行業監管和風險防範角度出發，出臺了相應監管政策與法律法規，對於其中具有關聯性的規章制度，需要充分協調，深入溝通，促進相互之間的銜接和一致。
三是加強維護金融穩定和防範化解系統性、區域性金融風險的協調。當前，系統性風險呈現出跨行業、跨市場和跨境的特點，理財業務和委託信託業務就比較典型。維護金融穩定涉及多個部門。作為中央銀行，人民銀行要發揮最後貸款人作用，必要時需提供流動性支持，要從宏觀整體穩定的角度出發，加強風險預警、早期糾正和早期介入的協調、風險處置和救助環節的協調、救助成本分擔和補償的協調。相關部門要各司其職，切實在本領域加強監管。未來，主要為小微企業和個人提供金融服務的金融組織如社區銀行、小額貸款公司、擔保公司以及消費金融公司等，還會有大發展。因此，防範金融風險，還需要協調地方政府機構如金融辦發揮相應監管作用，履行職責，明確任務，共同構築金融風險防控和處置的安全網。
四是強化交叉性金融産品、跨市場金融創新的協調。近年來交叉性金融業務迅速增長，針對部分新型金融業態和新型金融工具，需要協調監管政策和措施，建立風險研判的評估制度，以促進其健康發展。比如，隨著互聯網、電子商業、電子交易等技術飛速發展，互聯網與金融業的相互融合和滲透日益深化。互聯網金融作為一種新的金融模式，橫跨多個行業和市場，交易對象廣泛。拍拍貸等P2P網貸平臺、天弘基金與支付寶合作推出的“餘額寶”、阿裏巴巴等電商企業設立小額貸款公司等都是典型例子。這對金融監管、金融消費者保護和宏觀調控提出了新的要求，需要協調相關部門統一認識，明確政策導向、監管規則和監管責任。
五是加強金融信息共享和金融業綜合統計體系建設的協調。加強信息共享機制建設是完善金融監管協調機制、切實發揮協調機製作用的重要抓手。要明確信息採集範圍，統一採集標準，實現數據信息共享的規範化和常態化，建立覆蓋全面、標準統一、信息共享的金融業綜合統計體系。這將成為金融監管協調部際聯席會議機制的一項重要的基礎性任務。人民銀行正在積極推動金融業綜合統計體系建設，推進建立涵蓋銀行、證券、保險理財與資産管理的統計體系。我們相信，這一體系的建立，將極大地增強對整個金融體系的監測、分析能力，為預測、判斷、評估和防控金融風險，維護金融體系穩定提供順風耳、千里眼。
當前，我國正處在經濟轉型、金融改革的關鍵時期，建立制度化的金融監管協調部際聯席會議是黨中央、國務院關於金融工作做出的重要部署。人民銀行和有關部門將按照國務院的統一部署，認真履行好職責，保障金融監管協調機制有效運轉，為促進宏觀經濟穩定健康發展、推動金融改革開放創新不斷深化、維護金融安全發揮應有的作用。
謝謝大家！
