為應對人口老齡化高峰進行戰略儲備
——戴相龍談全國社會保障基金四大熱點問題

    新華社北京１１月１日電（記者 何雨欣）在老百姓眼裏，全國社會保障基金是“養命錢”，這一基金擔負著中國應對老齡化高峰時期社會保障的重要任務；在資本市場，全國社會保障基金是“國家隊”，這一基金因其背景特殊一舉一動往往牽一髮而動全身。

    ２０１０年，全國社會保障基金設立十週年。目前，備受關注的國有股轉持和委託投資管理人選聘情況如何？基金在境外的投資有何最新計劃？這筆基金今後究竟如何應用到社會保障事業中？針對這些熱點問題全國社會保障基金理事會理事長戴相龍接受了新華社記者的專訪。

    目前國有股追溯轉持股近８０％已經到位

    記者：去年６月，財政部、國資委、證監會和全國社會保障基金理事會聯合宣佈，實施境內證券市場國有股轉持政策，轉持國有股由全國社會保障基金理事會持有，目前，國有股是否已經全部轉持到位？

    戴相龍：國有股轉持分兩部分，一是去年６月後新上市國有股轉持，二是去年６月前追溯國有股轉持。截至目前，新上市公司應劃轉股份已經全部劃轉完畢，劃轉股份６６．０４億股，發行市值３４１．４７億元。追溯轉持部分共應劃轉股份８６．５６億股，發行市值６３８．３８億元，已轉持股份６４．５億股，佔全部追溯劃轉股份７５％，已轉持股分發行市值５０６．２億元，佔全部追溯劃轉股份發行市值的８０％。

    自國有股轉持政策實施以來，境內國有股轉持股份合計１３０．５４億股，發行市值８４８億元，預計以後每年一般可籌集資金３００多億元，國有股轉持政策已從制度上為社保基金開闢了一條穩定的籌資渠道。據統計，自全國社會保障基金成立以來，境內外國有股減持和轉持資金共計１９１５億元，國有股轉持和減持資産已成為基金的主要來源之一。

    記者：那麼，是什麼原因導致一些股份尚未劃轉完畢呢？

    戴相龍：目前，尚未劃轉完畢的股份主要是追溯劃轉部分，尚未劃轉股份佔全部追溯劃轉股份發行市值的近２０％。這主要有三個原因：一是對地方國有股轉持單獨下達通知較晚，這部分涉及股份佔全部追溯劃轉股份發行市值的１４％；二是中央企業尚有一些股東未實施劃轉，這些股東主要是央企子公司，涉及股份佔全部追溯劃轉股份發行市值的５％；三是部分股東賬戶由於司法凍結等原因未能劃轉，涉及股份佔全部追溯劃轉股份發行市值的１％。我們要求應劃未劃追溯企業的股東，要認真履行國有股轉持義務，在年內將欠劃股份轉持給全國社會保障基金。

    境外投資將範圍擴大到股票和債券以外的金融産品

    記者：對於全國社會保障基金的境外投資社會一直十分關注，請介紹一下最新的情況。

    戴相龍：２００６年，全國社會保障基金開始進行境外投資，但只限于股票和債券的投資。截至目前，境外投資佔總資産的比例是６．９％。相關政策規定我們的境外投資所佔比例可控制在總資産的２０％以內，因此境外投資還有較大的增長空間。對境外投資要貫徹審慎原則，我們對何時達到對外投資的最高限沒有時間表。

    首先我們要做好對股票和債券的投資；其次我們要按有關部門要求開展對未上市公司股權投資和基金的投資。我們已選擇幾家投資風險較低、收益穩定的基金的基金（即ＦＯＦ）進行投資，正在報送國家相關部門審定。將來再把投資直接擴大到私募股權基金和未上市公司的直接股權投資。這類投資將先從新興經濟體開始，逐步擴大到歐美地區，其投資方式將以財務投資為主，以委託仲介組織投資為主。

    目前選聘第三批投資管理人的工作正在進行

    記者：最近，全國社會保障基金第三批投資管理人選聘情況受到投資界的高度關注，請問最新進展是什麼？

    戴相龍：全國社會保障基金的投資採取委託投資和直接投資相結合的方式，對境內外股票投資絕大部分通過委託投資管理人進行；對固定收益産品和股權投資則由社保基金直接運營。目前，委託投資佔全國社會保障基金總資産４４％。

    ２００２年、２００４年先後兩次共選擇１０家境內投資管理人為我們管理運作境內證券投資，共有投資組合４４個，目前投資市值為３０２４億元。隨著全國社會保障基金資産規模的不斷增長，我們的委託投資規模也將逐步擴大，需要選聘更多的投資管理人。１０月２５日，我們已在社保基金會網站刊出招聘公告，按程序擇優選聘第三批投資管理人。

    記者：在直接投資方面全國社會保障基金取得了哪些新進展？

    戴相龍：直接投資包括對未上市公司的直接股權投資和對基金的投資。全國社會保障基金在境內直接投資方面已經取得了很大進展。從２００５年開始，有關部門批准社保基金會可對企業和基礎設施進行直接股權投資，範圍暫定為中央直管企業改制或改革試點項目。現在，社保基金會已先後對交通銀行、中國銀行、工商銀行、農業銀行、國家開發銀行分別投資１００億至２００億元，對京滬高速鐵路投資１００億元，對大唐科技集團等國有控股的大型企業、高新技術企業投資近４０億元，另外還按照規定比例發放了信託貸款。目前累計直接投資近１７００億元。

    ２００８年４月開始，全國社會保障基金可以投資經國家發展改革委核準或備案的産業基金和股權投資基金。有關部門規定投資比例最高不超過全國社會保障基金總資産的１０％。到今年１０月下旬，社保基金會共向７家基金管理公司投資８只基金，承諾投資約１２０億元。

    全國社會保障基金今後的規模會不斷壯大

    記者：全國社會保障基金今後如何應用到我國社會保障事業中？

    戴相龍：十年前國務院設立全國社會保障基金，主要為了解決三方面問題：一是平衡全國職工養老基金的地區分配；二是推動國有企業下崗職工基本生活保障向失業保險轉軌；三是維護城市居民最低生活保障。現在，在後兩項支出中，有的已基本解決，有的應由地方財政安排。解決社會養老資金不足，已成為提高社會保險水平的主要矛盾。全國社會保障基金是由中央政府集中的社會保障儲備基金，今後，該項基金將主要用於應對人口老齡化高峰時社會養老的需要，以及重大自然災害等特殊情況和國務院批准的其他社會保障支出。

    記者：目前，我國為什麼會有養老金收支缺口？全國社會保障基金是否能夠填補這一缺口？

    戴相龍：我國的基本養老保險，實行個人賬戶和統籌賬戶相結合的部分積累制度。按照現行規定，企業和職工分別按工資總額２０％和８％交納養老金，分別建立社會養老統籌賬戶和個人賬戶。由於現行這套養老保險制度是在上世紀９０年代初期才建立起來的，社會統籌賬戶資金不足，為了支付退休人員的養老金，就佔用了個人賬戶資金。

    今後，隨著人口老齡化高峰時期的到來，會加大養老金支付風險。為此，應發展經濟，增加職工收入，逐步做實養老保險個人賬戶，增加社會統籌能力；積極穩妥地推進養老基金的投資運營，確保基金的保值增值；要改進養老退休制度，促進養老收支積極平衡。另外，要鞏固和擴大全國社會保障基金的來源渠道，增加社會保障的戰略儲備。到今年９月底，全國社會保障基金總資産已超過８０００億元，預測到“十二五”末，全國社會保障基金規模將超過１．５萬億元。

    我相信，採取上述綜合措施，養老金收支缺口可以解決，社會養老保障水平還會逐步提高。