存量如何管理？增量如何嚴控？——地方兩會關注去杠桿新思路

新華社重慶2月1日電（記者 張翅、何宗渝）中央經濟工作會議把去杠桿列為今年經濟社會發展五大任務之一。記者梳理正密集召開的地方兩會發現，目前有河北、雲南、寧夏、重慶等十多個省市兩會把去杠桿定為今年經濟工作的重頭戲。有代表委員認為，在壓減地方債務和依靠投資拉動已成並行之勢的背景下，去杠桿要遵循既主動、又穩妥的思路，綜合運用PPP等其他投融資手段，平衡投資需求和杠桿率。

在供給側結構性改革的大背景下，債務壓減是地方去杠桿中最重要的一環。截至2016年1月22日，已公佈往年地方債限額的省份已達25個。數據顯示，全國絕大部分省份債務率處於安全水平。其中湖北和重慶出現債務負增長，債務餘額有所減少。而北京債務增長也僅為個位數。

專家分析認為，目前我國地方債務風險總體可控，但整體負債率提高較快，個別部門、行業和個別縣市償債壓力較大、債務風險較高。

為有效控制地方債務風險，今年各地將積極探索去杠桿新思路。山東省政府工作報告提出，在保持政府債務率處於合理區間前提下，適當擴大地方債券發行規模。加強債務分類管理，重視債務結構調整和存量置換。

寧夏回族自治區政府工作報告提出，有效防控地方債務風險，提高資金使用效益，建立規範的地方政府舉債融資機制，加強市縣政府債務管理，規範舉債，有借有還。今後，已達警戒線的市縣不準舉新債。

雲南省政府工作報告提出，做好地方政府債券發行，有效控制債務風險。

值得注意的是，在當前經濟形勢下，投資拉動仍需地方持續投入，這給地方債務的擴大帶來新的想象空間。多地2016年政府工作報告顯示，交通、水利、城鎮化等基建大項目將在未來進一步轉化為地方資金需求，投資拉動仍是各地經濟發展重頭戲。例如，河南省政府工作報告提出，河南省將啟動“1816”投資促進計劃，在10大領域集中力量推進8000個左右重大項目實施，確保完成投資1.6萬億元。

陜西省提出，2016年，預計全社會固定資産投資增長11%左右，達到2.25萬億元。2016年初步確定省重點建設項目585個，年度投資4731億元。

“長期以來，地方各級政府一直致力於對鐵路、公路、港口、機場等基礎設施進行投資，這些投資所需要的資金來源有很大一部分是依靠舉債籌得的。持續擴大的基礎設施投資使得政府債務規模不斷累加，杠桿率不斷攀升。”萬聯證券研究所所長傅子恒認為，如何平衡投資需求和杠桿率，是地方政府必須面對的現實挑戰。

在經濟發展進入新常態的背景下，公共部門去杠桿和投資拉動已成並行之勢。因此，參加地方兩會的代表委員建議，去杠桿需堅持既主動、又穩妥的原則，綜合運用PPP等其他投融資手段，平衡投資需求和杠桿率。

河南省政府工作報告提出，補充全省PPP項目儲備庫，向社會推介成熟項目，推動河南投資集團PPP發展投資基金等儘快發揮效應。在交通運輸、能源、水利、市政工程、環境保護等領域，篩選100個具有穩定收益的特許經營項目，分批向銀行、保險、基金等機構推介。

此外，還有各種産業基金模式。以少量政府財政資金投入，吸引更多社會資金進入，引導更多資金投往政府鼓勵的領域，如互聯網+産業基金、創新創業引導基金、高新技術産業引導基金等。

福建省政府工作報告提出，創新投融資體制，規範拓展政府融資渠道，鼓勵發展投資基金，支持重點領域建設項目開展股權和債權融資。

加大“營改增”力度，提高地方自身造血能力也成為各地籌措資金的一大選擇。海南省政府工作報告提出，激發內生動力與活力。統籌推進國企、財稅等重點改革。深化財稅體制改革，精心組織好“營改增”，完善省以下財政體制，加強財源稅源工程建設，推動財政資金投入方式轉變，有效防控地方債務風險，提高資金使用效益，建立規範的地方政府舉債融資機制。