“波動”難擋人民幣國際魅力

進入2016年以來，“波動”逐漸成為國際金融市場的關鍵詞，原油、黃金、債券、外匯、股票等投資標的價格紛紛出現大幅波動。但值得注意的是，這種“波動”似乎並未阻擋人民幣魅力四射。日前，俄羅斯第二大銀行俄羅斯外貿銀行（VTB）就表示，鋻於人民幣需求“如此之大”，該行正考慮擴展人民幣業務。專家指出，國際市場波動本質上反映了世界經濟復蘇仍舊艱難，儘管人民幣自身在這一大背景下也有震蕩，但其長期吸引力正獲得越來越多的認可。

震蕩中凸顯真實價值

美聯儲加息態度轉向曖昧、日本日經平均指數跌至16個月最低水平、德意志銀行次級債券持有成本大增……在全球華人歡度農曆猴年春節之際，國際市場卻接二連三地迎來“衝擊波”。

不過，與空頭將在春節期間“突襲”人民幣的傳言相反，外圍市場的大幅震蕩反而讓很多交易者再次看到了人民幣的真實價值。數據顯示，離岸人民幣連續多個交易日呈上漲態勢，2月8日—2月12日共計上漲704個基點。

“從大環境來看，儘管2015年很多市場指標都屢創新高，但事實上世界經濟的恢復情況並不理想，依然沒有從根本上走出2008年金融危機的陰霾，甚至呈現出不少金融危機前的特徵。可以説，近期外圍市場的大幅波動就是對這一現實的總體反映。”中國國際經濟交流中心副研究員張煥波在分析近期國際金融形勢時告訴本報記者。

中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為，目前全球經濟處於一個比較複雜的狀態，有些國家有一定復蘇，但大部分國家復蘇得並不是特別好，甚至有些國家還面臨較大困難，因此各國出於自身考慮出臺了不同的政策。這就導致全球投資者的心理狀態很不穩定，市場資金的流動漫無目的，從而使得市場波動加大。

未來升值預期穩定

那麼，國際市場波動在多大程度上影響了人民幣呢？專家指出，前期人民幣兌美元匯率的起落即是國際金融環境影響的一個生動寫照，而如果從長期、宏觀的角度來看，人民幣作為國際上重要的儲備和結算貨幣，其優勢不僅不會因這種波動改變，反而可能更加凸顯。

“一方面，中國經濟在未來相當一段時間內仍會保持中高速增長；另一方面，海外以人民幣計價的投資産品及其衍生品正在迅速豐富，投資渠道也將不斷完善。因此，儘管短期外圍市場波動確實會對人民幣形成一定的貶值壓力，但人民幣國際化的優勢依然明顯，中長期升值預期穩定。”張煥波分析。

中國社科院金融研究所所長王國剛的觀點與張煥波類似。他認為，人民幣加入SDR（國際貨幣基金組織特別提款權）後，國際貿易、國際金融和其他國際經濟活動中以人民幣為標價貨幣和交易貨幣的空間大為提高；同時，以人民幣標價的國際金融産品創新的步伐開始加快，境內中資機構在海外發行人民幣證券（如債券、股票和其他證券）的可行程度大大增加。

對於“波動”，中國人民銀行行長周小川日前也指出，相比其他國家貨幣，人民幣匯率過去若干年的波動性幾乎是全球最小的，這給國內國際市場造成人民幣就應該特別穩的不切實際的預期。現在人民幣匯率稍微動一下，就容易引發外界關於溢出效應的強烈反應。在周小川看來，過分渲染中國的溢出效應，確有不公平之處。

看趨勢不宜過急

從宏觀來看，人民幣的舞臺確實越來越大。環球同業銀行金融電訊協會（SWIFT）的最新數據顯示，2015年12月人民幣穩居全球第五大支付貨幣寶座，在全球支付總量中佔2.31%，市場份額較2015年11月的2.28%與10月份的1.92%繼續提高。

而在微觀上，人民幣也正在成為一些國家打造金融中心的重要著力點。例如，盧森堡已從歐元區人民幣國際化業務的中心成長為推進全球人民幣投資的領先金融中心，其點心債發行量傲視歐洲。與此同時，阿聯酋和卡塔爾等國也在很短時間內就躋身使用人民幣支付最積極的國家之列。

“從日元、馬克等貨幣的經驗來看，人民幣國際化之路不可能一帆風順。改革開放30多年來，中國從向世界提供商品轉變為世界提供貨幣，人民幣也將發展為多極貨幣體系中的重要組成部分，但這並非是要取代美元。所以，對於人民幣國際化不宜求之過急、期望過高，既要客觀分析其優勢，也要理性看待其自身和內外環境的波動。”張煥波説。

多位專家指出，人民幣魅力與日俱增的最根本原因還是在於中國經濟相對較好的表現和巨大的發展潛力。未來，隨著創業創新、新型城鎮化、製造業升級、全面深化改革等潛能的釋放，人民幣有望在中國新經濟的支持下擁有更強的“磁場”。（記者 王俊嶺）