新聞分析：CPI維持溫和漲勢　PPI降幅連續收窄

新華社北京5月10日電 (記者 王希)國家統計局10日發佈數據：4月份，全國居民消費價格總水平（ＣＰＩ）環比下降0.2%，同比漲幅則連續第三個月維持在2.3%的水平上，漲勢溫和。

隨著4月氣溫逐步回升、蔬菜上市量增加，鮮菜價格顯著下降是當月ＣＰＩ環比下降的主要原因。據國家統計局城市司高級統計師余秋梅介紹，4月鮮菜價格環比下降12.5%，影響ＣＰＩ環比下降約0.43個百分點。

受到供應偏緊影響，4月豬肉價格延續漲勢、漲幅縮小，當月價格環比上漲3.2%，影響ＣＰＩ環比上漲約0.09個百分點。同時，受清明和“五一”小長假影響，飛機票、賓館住宿等部分服務價格環比上漲。

值得注意的是，雖然4月份鮮菜價格環比有所下降，但與去年同期相比價格依然較高，同比漲幅達22.6%。據測算，4月僅豬肉和鮮菜價格兩項合計影響ＣＰＩ上漲約1.31個百分點。

對於ＣＰＩ後期走勢，民生證券宏觀分析師朱振鑫認為，“前期ＣＰＩ同比上漲的主要動力來自豬肉和蔬菜，但兩者同比拉動正逐漸減弱。”

他表示，雖然年內生豬供給壓力仍存，但由於替代品牛肉羊肉價格下跌、進口豬肉價格走低等因素，豬肉價格存在“天花板”。同時，二季度鮮菜價格繼續補跌的概率也較大。

商務部市場運行司負責人日前表示，目前生豬養殖效益可觀，有利於調動養殖戶積極性、增加生豬産能，但由於生豬生長具有一定週期性，預計後期豬肉價格將高位波動，上漲幅度可控。

業內人士指出，3月末我國狹義貨幣（Ｍ1）餘額41.16萬億元，同比增長22.1%。貨幣供應量增長較快表明市場流動性總體寬裕，或將帶動二季度ＣＰＩ有所上升，但抬升作用相對有限。

國家統計局10日發佈的數據還顯示，4月份全國工業生産者出廠價格（ＰＰＩ）環比上漲0.7%，漲幅比上月擴大0.2個百分點，同比下降3.4%，同比降幅已連續4個月收窄。

會計審計學家張連起認為，原油等國際大宗商品價格企穩反彈，國內投資回升、需求好轉，是工業價格等指標有所改善的主要原因。目前國內去産能任務依然艱巨，工業品價格存在下行壓力的總體格局沒有改變。

交通銀行金融研究中心報告説，去年二、三季度工業産品價格跌幅持續擴大，今年同比基數逐步走低，對未來各月ＰＰＩ同比增速將起到一定抬升作用。綜合去産能不斷推進等各方面因素，未來ＰＰＩ跌幅可能會持續收縮，但負增長態勢仍將延續一段時間。

業內人士指出，今年以來投資需求回升帶動工業材料價格上行，理論上將逐漸傳導至非食品類消費品價格，下一步應密切關注工業品價格、消費價格、資産價格及其相互作用。