看待中國經濟不可“管中窺豹”

“盲人摸象”易誤讀 全面觀察才客觀
看待中國經濟不可“管中窺豹”

日前，央行公佈的4月份金融統計數據引起廣泛關注：人民幣貸款新增5556億元，社會融資規模增量為7510億元，兩項數據同比、環比均明顯下降。儘管央行相關負責人隨後進行了説明，但市場上關於貨幣政策的各種猜測依舊不斷。專家指出，對短期個別數據波動的過度敏感和解讀，是經濟轉型時期焦慮心態的體現。要看到，中國的深化改革與經濟轉型是一個“久久為功”的過程，只有辯證看待當前的成績與問題，才能正確理解數據和政策，進而準確把握中國經濟大勢。

現狀：有成績有問題

成語“盲人摸象”的故事大家都熟知。相比于大象，複雜多變的經濟形勢往往更容易被以偏概全，而誤判經濟形勢還將在某種程度上影響社會預期及政策制定，不利於經濟從根本上走穩走好。

國家信息中心經濟預測部宏觀經濟研究室主任牛犁在接受本報記者採訪時説，目前中國經濟正處於轉型升級的關鍵期，在逆勢取得不俗成績的同時，依然面臨著很多深層次的體制機制矛盾和結構性問題。

“今年以來我國經濟在用電量、工業品價格、固定資産投資等很多實物性指標上都出現企穩甚至反彈，這在當前全球經濟形勢下是來之不易的。與此同時，經濟下行態勢有所減緩也並不意味著沒有問題，例如三四線城市房地産庫存依舊高企，勞動力成本上漲趨勢未明顯緩解、營改增等新政發力還尚需時日等等。”牛犁説。

其實，中國經濟“成績”與“問題”並存的情況在很多數據中都有所體現。以14日的最新數據為例，一方面，4月份社會消費品零售總額同比增長10.1%，增速比上年同期高0.1個百分點，且仍保持著兩位數的增長速度，反映出我國消費動力的強勁；另一方面，1—4月份民間投資增速比一季度回落0.5個百分點，則表明了當前市場需求依然疲弱、企業投資意願不足、市場準入限制亟待進一步減少。

政策：強刺激使不得

值得注意的是，“盲人摸象”思維如果用在分析可能反映政策“風向”的個別數據上，更易造成過度解讀，進而影響市場信心及預期。

4月份人民幣貸款少增就是最新案例。央行有關負責人在分析原因時明確指出：首先，地方政府存量債務置換加快的影響較大。事實上，4月份置換地方融資平臺貸款規模不低於3500億元，而去年4月份則無置換貸款。地方政府存量貸款置換為債券，相應衝抵了貸款增量，但實際上並未減少融資規模。其次，一季度銀行項目儲備往往大量消耗，也容易使得4月份成為傳統上的貸款小月。此外，風險管控壓力和不良貸款核銷也有一定影響。

該負責人強調，下階段央行將繼續實施好穩健的貨幣政策，保持靈活適度，適時預調微調，增強針對性和有效性，做好與供給側結構性改革相適應的總需求管理，營造適宜的貨幣金融環境，促進經濟平穩增長。

專家提醒，在分析轉型時期的中國經濟時，既不能因為有經濟數據一時向好就認為“沒事了”，也不應該看見有的數據變差就斷定中國經濟“不行了”，而是要認清形勢，客觀、全面、辯證看待。

“事實上，‘在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革’是中央早已明確的政策基調。這就是説，我們既不搞所謂的‘強刺激’，也會適度加大需求端管理，為整個經濟轉型升級營造必要環境。”牛犁説，如果能明白體制機制改革與經濟轉型升級都是一項系統性工程，且中國面臨的外部環境已不同於2008年全球金融危機，就不會對“強刺激”抱有幻想了。

趨勢：風雨後見彩虹

改革釋放強大動力，轉型升級不靠強刺激。相比于傳統經濟統計中的各項總量指標，一些結構性的變化往往更能夠説明轉型時期的特徵和趨勢。

據國家統計局工業司高級統計師江源介紹，當前中國經濟結構調整繼續取得積極進展，高技術製造業增長有所加快、支撐工業轉型升級的高端細分行業仍然較快增長、部分符合消費升級方向的新興産品增長迅速。例如，4月份，我國醫藥製造業增長10.7%，航空、航天器及設備製造增長28.6%，工業機器人增長16.5%，光電子器件增長16.3%……

微觀來看，越來越多的新肌體也正在成長為中國經濟“風雨後的彩虹”。例如，上海寶鋼結合多年來在廢物處理方面的實踐經驗，在廢舊線路板資源化處置的基礎上對剩餘基材進行深度加工，成功研發出了一種道路增強劑，一上市就獲得市場青睞。再如，螞蟻金服旗下“支付寶”，通過為小微企業和普通大眾提供便利的金融服務，實現了迅速壯大，其代表的中國第三方支付被花旗銀行稱為“另一個銀行系統”，目前覆蓋了約200個國家和地區，海外用戶超過2200萬。

“未來，中國經濟轉型的重點在於及時出臺各項具體的改革措施並狠抓落實，而不是看見困難就想依賴政策刺激。可喜的是，今年一季度6.7%的經濟增長為全年打下了好的基礎，實現預期增長目標的信心也會更強。”牛犁説。 （記者 王俊嶺）