世界經濟深度調整仍在繼續

2016年上半年，世界經濟增長特點主要表現為整體增速放緩、政策效果不彰、各類風險提升，世界經濟深度調整仍在繼續。

首先，世界經濟增速整體放緩，增長預期不斷下調。從年初開始，包括世界銀行、國際貨幣基金組織（IMF）在內的主要國際機構就對2016年的世界經濟增長提出警告，數次調降今明兩年的世界經濟增長預期。分析認為，大宗商品價格低迷、發達經濟體增速放緩、貿易疲軟以及資本避險情緒上升、流動性下降等是影響預期的主要因素。全球增速放緩引起需求不足，進而引起全球貿易額、大宗商品期貨價格全面下滑。同時，在供給過剩、地緣政治等多重因素的影響下，國際原油價格也難以回升。

需要指出的是，在世界經濟整體放緩的背景下，上半年中國國內生産總值（GDP）同比增長6.7%，在保持總體平穩、穩中有進發展態勢的同時，也為逐漸放緩的世界經濟提供了有力支撐。中國推動的“一帶一路”和國際産能合作的有關倡議，正有力開拓國際合作的新空間和新領域，為世界經濟增長注入新動力。

其次，由於美國經濟增長預期放緩，美聯儲加息預期大幅降低，此前市場所擔憂的貨幣政策分化問題有所緩解。去年底美國的加息在今年年初引起全球市場的震蕩不安，也讓更多國家對美聯儲加息政策提高了警惕。不過，美國經濟上半年增長始終沒有達到預期，通脹率、失業率等參考指標起伏不定，世界銀行等機構在6月甚至下調了美國經濟增長預期。加上英國脫歐等事件的影響，美聯儲年內啟動加息的可能性更加充滿變數。市場曾擔憂的發達經濟體貨幣政策分化所帶來的風險有所降低。

但另一方面，主要經濟體採取刺激經濟增長的貨幣政策效果逐步減弱。歐洲和日本在上半年先後加大寬鬆貨幣政策的力度，甚至出臺負利率政策。然而從實際效果看並不顯著。今年上半年歐洲經濟復蘇緩慢且脆弱，低增長、低通脹、高失業依然並存，債務風險隱憂仍在。日本所謂的“安倍經濟學”在實際中碰壁，寬鬆政策並未如期帶來經濟狀況的改善，消費稅上調計劃繼續推遲。國際資産價格波動造成日元匯率暴漲，也對該國出口和製造業造成巨大衝擊。新興市場和發展中經濟體增速下滑並未得到明顯遏制。雖然中國和印度由於持續推動改革，政策空間仍不小，經濟增長也相對穩定，但是巴西和俄羅斯囿于增長模式的缺陷，在資源類産品價格下跌與資本流動逆轉的共同衝擊下，上半年的經濟情況也比較困難。

此外，上半年世界經濟還面臨各類風險提升對經濟穩定增長的威脅。恐怖襲擊、難民潮、英國脫歐等問題相互關聯，進而在歐洲乃至全球市場産生重大影響。6月底的英國脫歐公投已成上半年世界經濟最大的“黑天鵝”事件，不僅引發對歐洲一體化甚至全球化進程逆轉的擔憂，也帶動全球資本市場大幅震蕩。而且，尤其需要警惕的是貿易保護主義抬頭對世界經濟增長的威脅。

上半年世界經濟走勢情況表明，世界經濟仍然處在深度調整期。下半年，世界經濟深度調整的整體狀況不會發生根本轉變，同時，由於各類問題的集聚，全球性衰退的風險依然存在。這些風險主要體現在3個方面，即生産力增長異常低迷、全球債務水平處於歷史高位以及央行政策操作空間非常有限。更重要的是，由於上一輪科技和産業革命所提供的動能已經接近尾聲，傳統經濟體制和發展模式的潛能趨於消退，如何解決現有經濟治理機制和架構的缺陷將是各國在今後需要認真思考和面對的重要問題。

對促進當前世界經濟增長而言，仍有幾項重要的工作亟待推動：首先，各國亟待加強宏觀經濟政策溝通和協調，形成政策和行動合力來維護國際市場穩定，促進全球經濟增長。尤其需要防止各國政策的負面外溢效應。其次，不斷推動科技創新和制度創新來提升世界經濟中長期的增長潛力。加快新舊增長動力轉換，共同創造新的有效的和可持續的全球需求。此外，還要切實反對貿易保護主義，構建開放型的世界經濟。同時加強國際産能合作、區域經濟合作，為不同國家發展提供空間。（記者 連 俊）