深港通獲批，資本市場開放和改革的姿態

新華社深圳8月17日電（記者 孫飛、譚謨曉）16日，中國證監會與香港證監會發佈聯合公告，原則批准建立深港股票市場交易互聯互通機制。

廣受期待的深港通正式啟動實施準備工作。面對市場化和國際化的改革方向，資本市場以堅定的開放姿態向前邁出重要一步。

資本市場對外開放邁出重要一步

中國證監會主席劉士余與香港證監會主席唐家成16日在北京簽署聯合公告，原則批准深港通，並將在經過4個月左右的準備之後開通。

根據聯合公告，深港通開通後，內地與香港之間的股票市場交易互聯互通機制將包括滬股通、滬港通下的港股通、深股通、深港通下的港股通四個部分。

在業界人士看來，在深港通正式開啟後，上海、深圳和香港三大交易所將真正實現互聯互通，這是中國資本市場對外開放和發展壯大的一個里程碑。

“深港通的推出標誌著Ａ股國際化步伐又邁進一步，有助於形成上海、深圳、香港一體化的市場，將大幅提升中國股市的國際競爭力。”英大證券首席經濟學家李大霄説。

2014年11月，滬港通正式開啟，中國資本市場對外開放跨出堅實一步。至今，滬港通運行平穩有序，為啟動深港通提供了基礎和條件。“深港通是滬港通的有益補充，通過繼續加深與香港市場的對接和互聯互通，進一步推動資本市場對外開放。”首創證券研發部經理王劍輝説。

華泰證券研究所所長羅毅認為，短期來看，深港通有望提升市場交易活躍度，中長期則有利於加大資本市場改革力度，促進市場健康發展。

“深港通有利於投資者更好地共享兩地經濟發展成果，促進內地資本市場開放和改革。”證監會新聞發言人張曉軍認為，深港通將進一步擴大內地與香港股票市場互聯互通的投資標的範圍和額度，滿足投資者多樣化的跨境投資以及風險管理需求，同時可吸引更多境外長期資金進入Ａ股市場，改善Ａ股市場投資者結構，促進經濟轉型升級。

三大變化推進市場化改革

在市場人士看來，與滬港通相比，深港通制度安排呈現三大變化，顯示出資本市場的市場化改革正不斷推進。

——投資標的增加。根據聯合公告，深股通的股票範圍是市值60億元人民幣及以上的深證成分指數和深證中小創新指數的成分股，以及深圳證券交易所上市的Ａ+Ｈ股公司股票。若按8月16日收盤數據計算，超過800隻股票符合這一要求，較滬股通567隻個股，增加約300隻。深股通標的充分展現了深交所新興行業集中、成長特徵鮮明的市場特色。

而深港通下的港股通股票範圍是在現行滬港通下的港股通基礎上，新增市值50億元港幣及以上的恒生綜合小型股指數的成份股，以及同時在香港聯合交易所、深圳證券交易所上市的Ａ+Ｈ股公司股票。

九州證券全球首席經濟學家鄧海清認為，深港通與滬港通相比，最大的區別在於深市有中小板和創業板，深市的成長股是滬港通和港股市場的補充，這將豐富香港投資者的投資範圍。

——投資總額度取消。根據聯合公告，深港通不再設投資總額度限制，滬港通總額度也將取消，深港通每日額度與滬港通現行標準一致，即北上資金每日額度130億元人民幣，南下資金每日額度105億元人民幣。

——交易品種更加豐富。根據聯合公告，中國證監會與香港證監會已就交易型開放式基金（交易所買賣基金）納入互聯互通的投資標的達成共識，待深港通運行一段時間，相關條件具備後推出實施。

有利內地香港投資者共享發展成果

總部位於香港的中環資産，前幾年在深圳開設了分公司，對深港通的推出期待已久。中環資産行政總裁兼投資總監譚新強説，今年以來，很多大型海外基金持續把資金由發達市場轉向新興市場。

“深港通開通之後，香港投資者即使不直接投資深股，也會間接受惠，因為預期‘北水’會南下，可以推高香港中小型股票的估值。”譚新強認為，對於Ａ股投資者，深港通則提供了一個額外的投資渠道，同時擴大了海外資金投資內地資本市場的渠道。

在不少深港兩地業界人士看來，啟動深港通有利於進一步發揮深港區位優勢，推動內地與香港更緊密合作，有利於投資者更好共享內地與香港經濟發展成果。

“深圳和香港在地理上有天然的聯絡優勢，深港通將促進深港兩地市場連接，加快兩地投資理念、估值體系、交易模式等領域的融合。”李大霄説。

國泰君安等機構預測，深港通開通將為Ａ股帶來750億-1500億人民幣的增量資金。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，按照港股的估值習慣，深港通可能利好深交所的大盤藍籌股、金融股及網絡概念股等。

深圳綜合開發研究院金融與現代産業研究所研究員余淩曲認為，深交所上市企業中民營企業與中小企業較多，其中不少是科技創新企業，在深港通開啟後，有利於香港投資者分享內地創新驅動帶來的發展成果。

鞏固香港國際金融中心地位 推進人民幣國際化進程

在深港通開通後，香港國際金融中心的地位將得到鞏固和加強，並將進一步推進人民幣國際化的進程，這也是不少業界人士的共同判斷。

香港特區政府財政司司長曾俊華表示，建立深港通對兩地來説是互惠共贏的舉措，這將有利於內地資本市場在風險可控的情況下進一步對外開放以及推動人民幣國際化。

他指出，這也有利於國際投資者經由香港市場更全面地投資內地市場，從而鞏固香港作為國際金融中心及主要離岸人民幣樞紐的地位，為香港金融業的發展創造更好條件。

港交所主席周松崗認為，香港將在內地金融市場改革及人民幣國際化進程中扮演重要角色，而深港通這一互聯互通機制將進一步鞏固香港國際金融中心地位。

“推出深港通可以讓兩地投資者通過安全可靠的渠道投資彼此市場，為兩地投資者帶來更多投資機遇。”香港交易所集團行政總裁李小加説。

目前，海外投資者投資Ａ股的途徑包括ＱＦＩＩ（合格境外投資者）、ＲＱＦＩＩ（人民幣合格境外投資者）、滬港通等。海通證券認為，深港通開通後，將為外資投資境內市場又打開一個通道，資金凈流入水平可能會提高。

“深港通不僅有助於進一步連接內地與香港的證券市場，還將促進兩地的跨境人民幣資金流動，標誌著人民幣國際化進程再邁進一大步。”恒生銀行副董事長兼行政總裁李慧敏説。