推動證券市場支持綠色投資

推動證券市場支持綠色投資
——訪證監會中證金融研究院副院長

中國人民銀行等七部委近日聯合印發《關於構建綠色金融體系的指導意見》。按照指導意見的部署，推動證券市場支持綠色投資和經濟轉型，主要有五方面的政策措施：一是支持綠色企業上市融資和再融資。二是逐步建立強制性環境信息披露制度，增強投資者信心。三是健全綠色債券、股票指數體系，推動建設綠色證券機構投資者體系。四是鼓勵發展綠色債券。五是探索研究碳排放權期貨市場。資本市場將如何支持綠色投資和供給側結構性改革？中證金融研究院副院長馬險峰9月2日就此接受了記者採訪。

記者：目前的多層次資本市場體系下，綠色企業進行股權融資有哪些渠道？

馬險峰：積極支持綠色企業在資本市場融資，能夠激勵並引導大量社會資金進入綠色行業，充分發揮證券交易所的優化資源配置功能，緩解綠色企業融資難題，更好地支持綠色經濟發展。

我國已初步建立了較為完善的多層次資本市場體系，形成了證券交易所、全國中小企業股份轉讓系統和區域性場外市場在內的多層次資本市場，服務於實體企業和投資者的多元化需求。各層次市場的上市條件、掛牌標準、投資者資質管理、信息披露要求及市場交易方式等都有所不同，綠色企業可以根據自身情況等特點，有效利用多層次資本市場進行股權融資。

記者：健全綠色債券、股票指數體系，可以從哪些方面著手？

馬險峰：綠色債券、股票指數是綠色金融體系的重要組成部分。發展綠色債券、股票指數，有利於督促上市公司加強環保、社會責任等信息披露，有利於引導社會資本向綠色企業配置，進而促進綠色經濟的發展，穩定資本市場運行。

我國的綠色指數發展才剛剛起步。未來資本市場將在以下幾個方面推動綠色債券、股票指數體系建設：一是健全綠色股票指數體系，發展系列指數、特色指數；二是鼓勵開發多種形式的綠色股票、債券指數投資産品；三是培育綠色投資者，鼓勵長期機構投資者投資綠色證券産品；四是鼓勵國際國內第三方機構開展對自然資本的信息披露、標準化和研究分析；五是建立綠色證券評價體系。

記者：如何界定綠色債券？在降低綠色債券融資成本方面可以做什麼？

馬險峰：國際金融市場對綠色債券的標準涉及三個方面：第一，資金是否投向綠色項目，定義較為嚴格；第二，發行企業對資金投向有非常清晰的監督標準；第三，投資者對綠色債券的透明度要求較高，要求有定期的信息披露報告，並通過報告信息可以跟蹤資金的具體使用情況。

目前我國綠色債券的市場規範、認定標準、監督管理體系尚未完備，未來需要更清晰且權威的規範和標準，比如綠色債券的定義、資金的用途、信息披露要求、項目篩選等。要加快制定統一的標準，完善綠色債券交易制度。

綠色産業項目投資週期長、項目收益率較低等特徵突出。為了更好保障綠色債券的順利發行，切實降低綠色債券融資成本，《指導意見》中提出了增信政策即“支持地方和市場機構通過專業化的擔保和增信機制支持綠色債券的發行”。未來還可以研究綠色債券免稅、貼息支持綠色債券等政策，以降低綠色債券融資成本。

記者：碳排放權期貨市場能夠發揮什麼作用？

馬險峰：碳市場是利用市場化機制化解氣候危機的重要手段。開展碳期貨交易是實現減排目標的重要方式。證監會正積極探索碳期貨品種的研究開發，將來可在碳現貨市場取得進一步發展的基礎上，逐步探索建立碳排放權期貨市場。（記者 許志峰）