中企海外並購，雙贏合作帶來多贏

今年以來，我國對外直接投資繼續保持較快增長，前7個月非金融類對外直接投資達1028億美元，增長61.8%。其中，歐美發達國家的高端製造業成為我國對外直接投資的熱點。分析認為，中國對外直接投資一方面使中國企業獲得向價值鏈高端延伸的捷徑，另一方面，投資對象也獲得了進一步發展的新動力。

中國直接投資青睞發達經濟體

一段時間以來，中資企業在歐美發達國家的收購消息頻頻傳出。今年8月，中糧集團宣佈收購荷蘭糧食貿易公司尼德拉剩餘49%的股權。至此，中糧集團將持有尼德拉全部股權。英國《金融時報》評論稱，完成對尼德拉的收購，讓中糧集團向全球領先農業貿易商又邁進了一步。與此同時，美國外國投資委員會也批准中國化工集團對瑞士農業化工和種子公司先正達的收購協議，為這項430億美元的並購大單掃清了一大障礙。如果交易完成，將成為史上最大一筆中國資本海外並購項目。在德國，美的收購德國工業機器人製造商庫卡也“漸入佳境”，其持有庫卡已發行股本的比例升至94.55%。

近年來，中國對美投資屢創新高。根據美中關係全國委員會和榮鼎集團的研究報告，2016年，中國企業在美國的直接投資預計將達到300億美元，刷新2015年150億美元的投資紀錄。報告數據顯示，到2015年底，中資美國企業的數量超過1900家，直接雇用大約9萬名全職美國員工。

這僅僅是中國對外投資的一個縮影。據中國商務部公佈的數字顯示，1—7月，我國內地對中國香港、東盟、歐盟、澳大利亞、美國、俄羅斯和日本7個主要經濟體的投資達750.9億美元，佔同期對外直接投資總額的73.1%。並購成為對外直接投資的主要方式。1—7月，我國企業共實施海外並購項目459個，涉及63個國家和地區，涵蓋信息傳輸、軟體和信息服務及製造業等15個行業，實際交易金額543億美元，佔同期對外投資總額的52.8%。

高端製造業成為海外並購熱點

在中國對外投資不斷增加的同時，投資方向和形式也在不斷發生變化，向多元化、高端化發展。在對外投資初期，中國的資本主要集中在資源和能源、基礎設施等領域。如今，投資領域更加多元化，地産、醫療等領域均可見中國資本的身影。

高端製造業是中國資本關注的一個重要領域，近年來中國企業赴美並購高端製造業的步伐不斷加快。例如，大連機床集團投資上千萬美元，全資收購了美國機床製造業知名公司英格索爾生産系統公司，成立了大連機床集團英格索爾生産系統公司，主要從事組合機床的生産和銷售；中國深圳集裝箱北美公司收購美國一家集裝箱拖車生産企業。收購完成後，通過改造升級生産效率得到很大提高。目前，該公司已經達到了年産8000台的設計生産要求，年銷售額可達1億美元以上；陜西秦川集團在密歇根州收購了一家美國拉床生産企業及其子公司。通過結合秦川集團在切削方面的技術優勢，企業目前運轉正常，除繼續生産機床産品外，還將銷售秦川公司産品……

萬向美國有限公司總裁倪頻對記者説，和其他中國企業一樣，萬向集團目前也在向高端製造業挺進。2014年萬向以1.49億美元收購了美國特拉華州的菲斯克公司，後經調整、改造、升級組建了卡瑪電動車公司，按計劃將生産豪華型跑車，目標是進軍美國的高端電動車市場。倪頻深有感觸地説：“在國外並購，有三個方面一定要用心：第一，調研要做足，瞅準時機下手並購；第二，目標企業要同國內産業有聯絡、能互補；第三，要著眼長遠。”中國企業來美投資，有機會享受到兩個巨大市場的便利，只要把企業做好、做強、做長遠，就會有美好的未來。

中企投資為發達市場帶來活力

“歐洲債務危機爆發後，歐洲經濟環境持續惡化，為中國等新興市場國家的資金進入提供了機會。” 比利時布魯塞爾自由大學經濟學教授克拉艾斯對本報記者説，經濟持續低迷的歐洲應歡迎外來資金，以應對歐債危機後需求低迷、投資不足的困境。“此外，由於自身投資不足，歐洲在創新研發等方面的發展都受到了限制。來自中國的資金有助於幫助企業解決這方面的問題。”

德國《商報》專欄作家馬克·菲爾表示，面對中國企業在德國的並購行為，有的人會存在這樣或那樣的偏見，認為中國覬覦德國的技術與人才，然而現實情況完全不是這麼回事。根據德國貝塔斯曼基金會的一項研究，中國投資人往往最能確保德國企業的就業崗位，而不是人們擔心的轉移技術、大肆裁員。貝塔斯曼基金會亞洲專家赫爾姆特·豪舍爾特直言：“德國公眾對中國投資人的懷疑是毫無根據且不恰當的。”豪舍爾特指出，中國企業接管的常常是破産或瀕臨破産的德國企業，不僅給企業本身，也給在企業的員工帶來了希望。

克拉艾斯認為，中國政府積極支持“走出去”的戰略激發了中國企業的外向性。“政府鼓勵國內企業到海外投資，開拓新的市場，收購業已成熟的國際公司，有益於中國實現産業升級。”

（記者 萬宇、王如君、吳剛、馮雪珺）

點 評

邢厚媛（商務部中國服務外包研究中心副主任）：今年以來，我國企業海外並購無論交易案件數量還是交易金額，都創下歷史新高。特別是製造業海外並購顯著增加，對全球産業鏈的重構發揮了重要的作用。

在互聯網和智慧製造等新技術革命推動下，全球産業結構重組在加速進行，發達國家跨國公司繼續剝離非核心業務，使我國企業在醫藥製造業、專用設備製造業、計算機通信和其他電子設備製造業等多領域開展並購，獲取專利技術、品牌、營銷渠道，在全面提升我國製造業發展能力的同時，推進了中國這個世界最大製造業基地與全球産業體系的融合。來自中國的資本，無疑對低迷增長的發達市場是一種強心劑，在激活其心臟的同時為其嫁接了新的肌體，提供了新的活力。

中國製造業的海外並購，是雙贏的合作，會帶來多贏的結果。並購目標國獲得了資本、就業、稅收，中國收穫了技術、品牌和世界水平的跨國公司，而與中國這個世界第二經濟體有經濟往來的所有國家也會從中獲益。在全球産業體系當中，中國元素是全球化的新發展，中國力量是未來世界發展的新動力。