9月份人民幣匯率指數保持基本穩定

2016年9月30日，CFETS人民幣匯率指數為94.07，較8月末下跌0.28%；參考BIS貨幣籃子和SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數分別為94.75和95.05，分別較8月末下跌0.31%和0.06%。總的看，三個人民幣匯率指數均延續了8月份以來較為平穩的運行態勢，月內雖有升有貶，但變動幅度不大，波動率相對較小。9月份CFETS人民幣匯率指數年化波動率為2.62%，較8月份進一步降低，也低於人民幣兌美元匯率中間價3.26%的年化波動率。

人民幣對美元雙邊匯率繼續按照以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節的機制有序運行。9月初，美國製造業數據疲弱打壓美聯儲升息預期，美元走軟。此後，隨著美國經濟數據改善和美聯儲官員接連釋放年內加息信號，市場對美聯儲年內加息預期升溫，美元指數有所反彈。加之9月末國慶長假出境遊導致購匯需求階段性增多，按照“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”的中間價形成機制，人民幣兌美元匯率中間價相應呈現先升後貶、雙向浮動的態勢，市場匯率相對更為平穩。全月看，在美元指數總體下跌和國內暑期季節性購匯高峰已過的情況下，人民幣對美元匯率小幅升值。

近期，國際金融市場波動又有所加劇。美國經濟數據總體較好，市場仍預期美聯儲12月加息是大概率事件，美元走強，國慶長假期間美元指數漲幅達1.22%；由於市場對英國“硬脫歐”的擔憂，英鎊大跌，英鎊對美元匯率一度跌至1.1841的31年低點；埃及埃鎊貶值壓力加大也拖累了新興市場貨幣。按照“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”機制，參考一籃子貨幣匯率變化，10月10日做市商報價形成的人民幣兌美元匯率中間價為6.7008元，較節前9月30日人民幣兌美元匯率中間價有所貶值。但與發達經濟體貨幣和其他新興經濟體貨幣相比，貶值幅度相對較小，CFETS測算的人民幣匯率指數仍是升值的。參照一籃子貨幣變化，人民幣對美元雙邊匯率升貶都是正常的，未來還將繼續雙向浮動。

中長期看，我國經常項目保持順差、外匯儲備充裕、財政狀況良好、金融體系穩健的基本面決定了人民幣不存在長期貶值的基礎，10月1日人民幣正式加入SDR貨幣籃子後境外主體將增持人民幣資産，由此帶來的長期外匯流入也有助於進一步改善外匯市場供求，人民幣對一籃子貨幣匯率將繼續保持在合理均衡水平上的基本穩定。