新聞分析：CPI溫和上漲PPI漲幅擴大 通脹壓力不會明顯上升

新華社北京1月10日電（記者 陳煒偉）國家統計局10日發佈數據，2016年全國居民消費價格指數（CPI）同比上漲2%，12月份CPI同比上漲2.1%；工業生産者出廠價格指數（PPI）同比下降1.4%，12月份PPI同比上漲5.5%。專家分析，CPI保持溫和上漲，PPI漲幅有所擴大，預計未來物價總水平仍將維持溫和上漲態勢，通脹壓力不會明顯上升。

“從同比看，CPI漲幅比上月回落0.2個百分點，主要是由於對比基數相對較高的影響。”國家統計局城市司高級統計師繩國慶分析，鮮菜價格漲幅大幅回落是CPI漲幅回落的主因。

具體來看，12月份食品價格同比上漲2.4%，漲幅比上月回落1.6個百分點；非食品價格同比上漲2%，漲幅比上月擴大0.2個百分點。其中，鮮菜價格漲幅由上月的15.8%回落至2.6%，對CPI的影響減少了0.3個百分點。

受到年初以來大宗商品價格回升、總需求有所回暖等因素影響，2016年我國CPI保持2%的溫和上漲，漲幅比2015年擴大0.6個百分點。分月度來看，從去年初到8月，CPI呈現震蕩回落走勢，在探至1.3%的年內低點之後逐步回升並穩定在2%區間。

“全年CPI累計上漲2%，低於全年3%左右的預期目標，屬於溫和通脹。結合去年三季度以來宏觀經濟企穩回升看，當前物價水平和經濟形勢總體匹配較好。”中國民生銀行首席研究員溫彬分析。

相比于CPI的溫和上漲，12月份PPI同比上漲5.5%，自9月轉正以來，PPI漲幅逐步擴大。從環比看，12月份PPI上漲1.6%，漲幅繼續擴大。

從主要行業看，黑色金屬冶煉和壓延加工、石油加工、化學原料和化學製品製造業價格環比分別上漲8%、4.3%和2.5%，漲幅比上月分別擴大1.9、0.8和0.6個百分點，合計影響PPI環比上漲約1個百分點。

繩國慶分析，PPI環比漲幅擴大的原因有兩個方面：一是受匯率波動等多因素影響，進口大宗商品價格上漲，推升了部分工業品出廠價格；二是工業生産和市場需求穩定增長，去産能、去庫存政策的效果顯現，供需關係逐步改善。

針對PPI同比漲幅的回升，國家統計局新聞發言人毛盛勇説，近期PPI上漲主要是受到去年低基數、國際大宗商品價格上漲、國內供求關係改善的影響。因為PPI經歷了比較長時間的下降，形成的基數效應可能會給下一階段PPI的上漲帶來不小的翹尾因素。

展望2017，物價水平有望繼續保持溫和上漲態勢。交通銀行金融研究中心預測，2017年上半年PPI呈持續上漲態勢。工業領域需求難以顯著增加，PPI持續大幅上漲的可能性不大，隨著翹尾因素減弱，下半年漲勢將有所放緩。

毛盛勇説，PPI對CPI的傳導效應較弱。從服務、工業品和食品的消費來看，下一階段CPI仍然會保持溫和上漲的態勢。雖然食品價格受季節性、節假日因素影響比較大，個別月份CPI漲幅可能出現波動，但不具有可持續性。2017年物價水平會保持溫和態勢，通貨膨脹壓力不會明顯上升。