保險資産負債管理監管制度全面升級

扶優限劣 加強管理
保險資産負債管理監管制度全面升級

7月28日，保監會發佈了《關於徵求對保險資産負債管理監管規則的意見及開展行業測試的通知》，這意味著保險行業資産負債管理監管體系將進一步升級。對此，保監會相關負責人表示，升級全行業資産負債管理的目的是，貫徹落實全國金融工作會議精神，進一步強化保險監管的專業性和有效性，提高保險公司防範化解風險的能力，推動行業回歸本源，發揮長期穩健風險管理和保障功能。

近年來，保險業的快速發展有目共睹。據保監會最新數據，今年前5月全行業實現保費2萬億元，同比增長25.8%；保險業總資産達到16萬億元，比年初增長6.3%；保險資金運用餘額14萬億元，比年初增6.4%。

越來越龐大的資産聚積，帶來了越來越緊迫的風險管理問題。保險業務産品創新加快，保險業在資産端與負債端的業務結構和風險特徵出現了新情況、新變化。複雜利率環境和市場競爭加劇，導致投資收益波動加大與負債成本剛性的矛盾突出，保險業資産負債匹配難度增大。比如，2016年險資舉牌出現高潮，萬能險的熱銷等都是其具體體現。

“我國保險市場發展還不成熟，特別是部分保險公司缺乏有效的治理結構，採取激進經營、激進投資的策略，導致業務快進快出、風險敞口過大以及流動性問題，對監管有效識別和控制風險提出了新挑戰。建立資産負債管理監管制度，能夠進一步豐富監管工具、完善監管體系，推動保險公司增強核心競爭力，推動行業回歸保障本源和更好地服務實體經濟。”上述保監會負責人説。

中國人壽資管總裁助理于泳認為，無論從負債期限的差異性還是從資産端配置的多元性看，保險資産管理的複雜性比銀行、基金、證券都高。監管層此前分別針對負債和資産端出臺了較多政策，在此基礎上形成資産負債匹配管理新標準，有利於增強實施資産負債管理的可操作性和科學性，對於管理規範、投資能力和風險控制能力強的公司是利好。

事實上，保險資産急劇膨脹的風險早已引起了監管層的關注和高度重視。對於資産負債管理監管，保監會專門成立了保險資産負債匹配監管委員會，積極推進資産負債管理體系建設工作。在資産端，陸續發佈了《保險資産配置管理暫行辦法》《關於加強保險資産配置審慎性監管有關事項的通知》等規定，要求加強期限管理、成本收益管理、風險預算和壓力測試，防範資産負債錯配風險。在負債端，強化對中短存續期産品的監管力度，將業務規模與資本和凈資産挂鉤，加強對高預定利率産品的監管，將結算利率與投資收益率挂鉤等。2016年底，保監會決定正式啟動資産負債管理監管制度建設工作，並成立了工作小組。

加強保險資産負債管理是實現保險業健康持續發展的重要保障，更是保險業可持續發展的基石。從《關於徵求對保險資産負債管理監管規則的意見及開展行業測試的通知》，可以看到監管層對保險資産負債管理監管制度的總體框架是以《保險資産負債管理監管辦法》為總綱，區分財産險公司和人身險公司，分別制定能力評估規則和量化評估規則，從長期經濟價值、中期盈利能力、短期流動性和償付能力底線等多個維度，綜合評估資産負債匹配狀況和管理能力，依據評估結果實施差異化監管，建立産品監管、資金運用監管和償付能力監管協調聯動的長效機制。比如，對於資産負債匹配狀況好且資産負債管理能力強的公司，適當給予資金運用創新試點、産品試點等政策；對於匹配狀況差且管理能力不強的公司，採取限制投資比例和投資能力申請，限制中短存續期産品銷售，提高償付能力要求等監管措施，通過扶優限劣，引導公司主動加強資産負債管理。

中國保險資産管理業協會執行副會長兼秘書長曹德雲向記者透露，去年以來，在各方共同努力下，我國保險資産負債管理取得了重要進展，保監會下發了資産負債管理能力評估和量化評估標準，保險公司開始進入測試階段，但與國際相比，目前保險業尚未形成完整的資産負債管理框架，應用的技術和方法尚需改進，仍需繼續努力。（記者 江帆）