證監會通報近期完善並購重組監管工作情況

近年來，上市公司並購重組佔企業並購交易總額的比例持續上升，資本市場已成為我國企業兼併重組的重要平臺。上市公司並購重組在深化企業改革、提高公司質量、推動産業結構升級、服務實體經濟發展方面發揮了重要作用。近期，證監會深入貫徹落實黨的十九大精神，適應經濟發展新階段特徵，繼續深化“放管服”改革，結合企業訴求，在上市公司並購重組領域推出了一系列服務舉措。

一是進一步簡政放權，鼓勵市場化並購，提高審核效率。今年1-9月份，全市場發生上市公司並購重組近3000單，同比增長69.5%，已超去年全年總數，交易金額近1.8萬億元，同比增長46.3%，接近去年全年水平。這其中，僅117單需證監會審核，行政許可比例由去年的不足10%進一步下降至4%，市場活躍度大大攀升。從證監會審核的情況看，近期萬華化學等快速過會，外運發展、深赤灣等多家公司通過並購重組實現行業整合。國慶假期後，證監會針對小額並購交易，推出快速審核通道，簡化審批程序，為企業開展市場化並購爭取時間。適用該通道的第一單拓爾思已在受理後直接提交重組委審議，審核效率大幅提高。

二是繼續深化改革，完善基礎性制度，充分發揮並購重組服務實體經濟作用。對於募集配套資金，放鬆管制，允許上市公司用於補充流動資金和償還債務，以滿足企業後續産能整合、優化資本結構等切實訴求；同時，上市公司大股東為抗風險和後續發展，通過認購配套融資真實、持續地鞏固控制權，證監會明確予以支持。對於並購非金融類資産少數股權的，取消財務指標限制，服務企業去産能、調結構的發展需求。對於處於交易核心的發行價格問題，注重發揮股東大會定規則、董事會快執行的公司治理作用，特別強調調價機制設計合理性、董事會履責及時性，在市場化定價的基礎上充分關注中小投資者保護。對於交易對方涉及200人公司的，明確經仲介機構合規性核查後可以依法參與並購重組活動。

此外，證監會積極支持優質境外上市中資企業參與A股上市公司並購重組，不斷提升A股上市公司質量。自去年11月以來，已有7家中概股公司通過上市公司並購重組回歸A股市場，回歸渠道進一步暢通。對於此類並購，證監會採取同境內企業並購同類標準，一視同仁，不設任何額外門檻。

下一步，證監會將進一步發揮市場機製作用，持續研究企業訴求，深化並購重組體制機制改革，讓符合條件的企業通過並購重組優化資源配置。同時，持續強化事前、事中、事後監管，特別強調仲介機構發揮好資本市場“看門人”作用，一旦發現違法違規行為，嚴肅處理，絕不姑息。