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五問當前金融形勢

2019-12-11 11:23 來源: 新華社
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新華社北京12月11日電 題:五問當前金融形勢

新華社記者李延霞 吳雨 劉慧

“三箭齊發”緩解民企融資難、主動出手防風險、金融開放步入快車道……2019年中國金融領域走過不平凡的一年。

金融活,經濟活;金融穩,經濟穩。面對複雜形勢,貨幣政策效果如何?企業融資實際獲得感怎樣?防範金融風險有哪些壓力?金融開放與金融安全的平衡如何把握?下一步金融改革怎麼走?回首來路,展望未來,一系列問題值得思考和關注。

面對複雜形勢,貨幣政策逆週期調節效果如何?

今年以來,全球經濟增長放緩態勢明顯,國內經濟結構性矛盾凸顯。面對複雜的國內外經濟形勢,我國貨幣政策逆週期調節效果如何?

銀行是貨幣政策傳導中樞和政策調節的抓手。今年以來,全面降準和定向降準緩解銀行流動性約束;改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制,提高貸款利率市場化程度;創設中央銀行票據互換工具(CBS),助力銀行永續債發行,增強銀行資本實力……

“這些舉措有力扭轉了去年下半年社會信用收縮的局面,提升了貨幣政策傳導效率,支持了貨幣信貸和社會融資規模的平穩增長,金融對實體經濟的支持力度有所加大。”人民銀行有關負責人表示。

人民銀行10日發佈的最新數據顯示,今年1月至11月,我國社會融資規模增量累計為21.23萬億元,比上年同期多3.43萬億元。

國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼表示,人民銀行增加中長期流動性供應,有效對衝了信用收縮壓力,穩定了市場預期,為經濟高質量發展營造適宜的貨幣金融環境。

融資數據給力,為何部分企業感受仍有落差?

統計顯示,在一系列政策措施的影響下,銀行對實體企業的貸款不斷增長,企業融資成本有所下降。9月份新發放企業貸款利率較2018年高點下降0.36個百分點。

儘管如此,一些企業仍然“喊渴”:融資數據給力、市場利率明顯下降,為何有的企業感受不明顯?

人民銀行有關負責人表示,今年以來企業對融資成本的感受總體是有所改善的,也不排除有少數企業由於融資結構等因素變化出現成本上升的情況。例如受房地産調控因素影響,部分開發企業的融資可能出現“量減價升”的現象。對於市場利率明顯下行但部分企業感受不足的問題,主要與前期利率傳導機制不暢有關。

民生銀行首席研究員溫彬認為,一些企業之所以感受有落差,一方面由於目前運用LPR定價的新增貸款規模相對有限,另一方面目前部分銀行貸款定價的隱性下限有待進一步打破。

人民銀行有關負責人表示,下一步將繼續深化LPR改革,督促金融機構更多運用LPR進行貸款定價,進一步疏通利率傳導渠道,降低企業融資成本。

防控金融風險主動出手,成效如何?

平穩有序處置包商銀行等高風險機構,有序處置民營企業債券違約,推進網貸機構風險出清……2019年,金融監管部門對金融領域的重點風險及時精準、主動化解防範。

“總體來看,我國金融風險由前幾年的快速積累逐漸轉向高位緩釋,已經暴露的金融風險正得到有序處置,金融風險總體收斂,市場預期發生積極變化,守住了不發生系統性金融風險的底線。”人民銀行有關負責人表示。

防範化解金融風險任重道遠。人民銀行有關負責人表示,我國經濟金融面臨的不確定因素仍然較多,要繼續精準有序處置金融風險,按照風險情況分類施策,防止發生連鎖反應,同時進一步明確和壓實各方責任,強化金融機構主體責任,強化地方政府屬地風險處置責任和維穩第一責任,並加快補齊制度短板。

國際環境錯綜複雜,金融開放緣何步入快車道?

大幅放寬外資金融機構的持股比例和業務範圍限制;大幅放寬外資準入門檻;穩步推進債券市場和股票市場雙向開放水平……我國金融業開放步入快車道,令世界矚目。

在貿易保護主義抬頭的大背景下,中國加快金融開放步伐,原因何在?“擴大金融業對外開放有助於引入競爭機制,推動我國金融業提高自身競爭力;有助於更好地利用外資金融機構在海外網絡、風險管理、産品和服務等方面的優勢,助力對外投融資合作;有利於提高防範金融風險的能力,金融業長期不開放、缺乏競爭會滋生懈怠,反而不利於金融穩定。”人民銀行有關負責人表示。

面對日益開放的中國市場,外資金融機構正在以實際行動搶抓機遇。監管部門已收到多家外資銀行和保險法人機構設立申請、經營地域拓展申請,並批准外資銀行、保險機構增加註冊資本或運營資金申請上百億元。

金融領域開放還有哪些新動作?人民銀行有關負責人表示,將持續擴大金融高水平雙向開放,包括切實轉變開放模式,全面實施準入前國民待遇加負面清單管理制度,推動落實“非禁即入”;加強頂層設計,建立完善有利金融開放的制度體系,同類金融業務規則盡可能“合併同類項”,跨業態、跨部門開放政策有效銜接;協同推進金融業開放、資本項目可兌換與人民幣匯率形成機制改革三駕馬車;將擴大開放與加強監管密切結合,確保金融業開放行穩致遠。

穩增長防風險任務繁重,金融改革會有哪些著力點?

科創板正式開市、改革完善貸款市場報價利率形成機制……2019年,我國金融領域的一些關鍵性改革取得明顯進展。

“服務實體經濟和防範金融風險,根本上要靠深化金融改革開放,通過改革提供機制保障,提供動力支持。”最近召開的金融委第十次會議明確。

在改革中化解金融風險,在改革中積蓄髮展動力。人民銀行有關負責人表示,未來將深化金融供給側結構性改革,爭取在資本市場改革、中小金融機構改革、金融治理體系改革等方面取得突破。

資本市場改革方面,近期證監會明確了12個方面的改革任務,部分改革舉措已陸續出臺,未來將有更多改革措施陸續落地。中小金融機構改革方面,人民銀行適時適度向市場投放流動性,發揮存款保險制度核心職能,穩妥化解中小銀行局部性、結構性流動性風險。

專家指出,中國經濟走向創新驅動,迫切需要與之相匹配的金融體系。資本市場改革的不斷深化,正在朝著更有包容性、更加市場化的方向不斷邁進。間接融資仍然是我國融資體系中的主導模式,中小銀行改革對於提升金融體系的適應性、競爭力和普惠性有著重要意義。

【我要糾錯】責任編輯:吳嘯浪
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