央行本週凈投放6300億元短期流動性緩解年末壓力

新華社北京12月20日電 題：央行本週凈投放6300億元短期流動性緩解年末壓力

新華社記者 張千千

中國人民銀行20日以利率招標方式開展了1500億元14天期限逆回購操作。這是央行連續第三天開展較大額度逆回購操作，三天內共計凈投放6300億元。專家表示，這一操作旨在滿足年底資金需求，保證銀行體系年底流動性總量合理充裕。

在11月19日開展1200億元逆回購操作後，央行于本月18日重啟逆回購操作。同時，這也是央行9月27日後首次開展14天期限逆回購操作，並將中標利率下調5個基點至2.65%。

對於利率下調這一行為，市場中有觀點認為是央行“降息”的表現。對此，中信證券研究所副所長明明認為，本次重啟14天期限逆回購操作並下調操作利率是跟隨11月份7天期限逆回購利率降低5個基點的同步操作，維持央行逆回購操作利率期限利差15個基點空間穩定，而並非新一輪“降息”。

交通銀行金融研究中心表示，央行操作的期限特徵表明央行“呵護”市場流動性穩健跨年的態度。近期公開市場主要的到期壓力——中期借貸便利（MLF）已在16日全額對衝並凈投放140億元。18日重啟逆回購凈投放2000億元流動性的同時，降低跨年資金利率，很大程度上可以避免市場流動性年末出現結構性緊張。

從市場資金面價格變動來看，儘管央行三日內共投放6300億元的流動性，14天回購利率（DR014）和21天回購利率（DR021）下行幅度並不顯著，DR014甚至仍繼續上行。

對此，明明認為，由於元旦即將來臨、今年春節時間較往年更早，12月下旬整個市場對流動性的需求較高，因此即使央行大量投放短期流動性，在供需平衡上仍然是需求量更高一些。

專家預測，未來兩周預調微調市場短期波動的操作可能還會存在。年末央行靈活適度的調節，也可能旨在為2020年初配合專項債發行及其他宏觀政策共同發力打基礎。