最新PMI指數釋放復工復産積極信號

3月31日，國家統計局服務業調查中心和中國物流與採購聯合會發佈的數據顯示，3月份採購經理指數（PMI）在2月份大幅下降基數上環比回升，其中製造業PMI為52.0%，比上月回升16.3個百分點；非製造業商務活動指數為52.3%，比上月回升22.7個百分點。

採購經理指數是國際上通用的監測宏觀經濟走勢的先行性指數之一，具有較強的預測、預警作用。PMI高於50%時，反映經濟總體較上月擴張；低於50%，則反映經濟總體較上月收縮。

最新PMI指數回升，釋放出企業復工復産的積極信號。

市場供需有所改善，企業復工復産明顯加快

“3月份，我國統籌推進新冠肺炎疫情防控和經濟社會發展工作取得積極成效，疫情防控形勢持續向好，生産生活秩序穩步恢復，企業復工復産明顯加快。”國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河解讀數據時表示。

截至3月25日，全國採購經理調查企業中，大中型企業復工率為96.6%，較2月調查結果上升17.7個百分點，其中製造業企業復工率為98.7%，上升13.1個百分點。3月份，21個製造業行業PMI均有不同程度回升。除價格指數外，製造業採購經理指數的各分項指數均有所回升，呈現四個特點：

一是市場供需有所改善，企業採購環比增加。生産指數和新訂單指數分別為54.1%和52.0%，比上月回升26.3和22.7個百分點，生産指數高於新訂單指數2.1個百分點，顯示製造業産能有所恢復。採購量指數為52.7%，比上月回升23.4個百分點，企業採購活動較上月活躍。

二是政策效應逐步顯現，企業預期有所回升。製造業生産經營活動預期指數為54.4%，比上月回升12.6個百分點。其中，食品及酒飲料精製茶、醫藥、專用設備、汽車、計算機通信電子設備等製造業均高於平均水平。

三是新動能恢復較快，高技術製造業PMI高於總體。從重點領域看，高技術製造業、裝備製造業和消費品行業PMI為55.8%、54.5%和52.0%，其中高技術製造業PMI高於製造業總體3.8個百分點。

四是不同規模企業均有回升，大型企業復蘇相對較快。大、中、小型企業PMI分別為52.6%、51.5%和50.9%，比上月回升16.3、16.0和16.8個百分點。從市場預期看，大、中、小型企業生産經營活動預期指數分別為55.5%、52.5%和54.0%，高於上月11.2、12.5和16.6個百分點。

服務業總體回暖，非製造業商務活動指數觸底反彈

步行街人流漸多、旅遊景區開門迎客；“雲直播”“雲拍賣”“雲點單”“雲閃送”構造網上消費新場景……冬去春來，消費信心提振，服務業在線上線下同步復蘇加速回暖。

“服務業總體回暖。3月份，非製造業商務活動指數升至52.3%，高於上月22.7個百分點，其他分類指數也均有不同程度回升。”趙慶河指出，服務業商務活動指數為51.8%，比上月回升21.7個百分點。在調查的21個行業中，除證券行業外，其他行業均有不同程度回升，其中交通運輸、零售、銀行等行業商務活動指數相對較高。

來自歐特歐諮詢的監測數據也印證了服務業總體回暖的事實：截至3月28日，全國在線店舖數量126.5萬家，其中營業店舖數量95.7萬家，在線店舖營業率為75.7%，七日內漲幅5.4%。從近七日在線店舖營業率趨勢來看，店舖營業率快速回升。從在線店舖不同業態來看，在線藥店、在線商超、在線餐飲、在線果蔬營業率分別為86.5%、79.3%、74.5%、74.1%。

從市場預期看，業務活動預期指數為56.8%，較上月回升17.1個百分點，其中郵政快遞、零售、電信等行業均高於總體。生活性服務業商務活動指數為50.2%，低於服務業總體指數1.6個百分點，其中住宿餐飲、旅遊、居民服務、文化體育娛樂等行業受疫情影響較大，復工復産進度較服務業總體滯後，商務活動指數繼續位於收縮區間。

“從勞動力需求和市場預期看，建築業從業人員指數和業務活動預期指數分別為53.1%和59.9%，比上月回升20.8和18.1個百分點，企業復工人數環比增長，發展信心有所恢復。”趙慶河指出，建築業生産加快恢復，建築業商務活動指數為55.1%，較上月回升28.5個百分點，其中土木工程建築業為62.4%。

面臨新挑戰，PMI後期走勢仍需持續關注

從數據可以看出，我國企業生産經營活動總體恢復較快。3月份，綜合PMI産出指數為53.0%，比上月回升24.1個百分點，構成綜合PMI産出指數的製造業生産指數和非製造業商務活動指數分別為54.1%和52.3%，環比均有不同程度回升。

但也要看到，3月份採購經理指數回升至臨界點以上是2月份大幅下降後的反彈，更多反映的是一半以上的調查企業復工復産情況比上月有所改善，並不能代表我國經濟運行已恢復正常水平。在國內疫情防控和經濟形勢積極向好的同時，世界疫情呈加速擴散蔓延態勢，世界經濟貿易增長遭受衝擊嚴重，我國疫情輸入壓力加大。

雖然3月份製造業PMI大幅回升，但調查結果顯示，企業生産經營壓力仍然較大，本月反映資金緊張和市場需求不足的企業比重分別為41.7%和52.3%，比上月上升2.6和4.1個百分點。從外部環境看，疫情在全球快速蔓延，世界經濟貿易增長受到嚴重衝擊，給我國經濟帶來新的嚴峻挑戰。3月份我國製造業新出口訂單指數和進口指數分別為46.4%和48.4%，雖環比有所回升，但處於較低水平。

“3月份採購經理指數雖然反映本月企業生産經營狀況與2月份相比發生了明顯的積極變化，但當前國內外疫情防控和經濟形勢還在發生新的重大變化。經濟發展特別是産業鏈恢復面臨新的挑戰，採購經理指數後期走勢仍需持續關注。”趙慶河強調。（記者 張翼）