銀企如何共生共榮？看標準化票據助力中小企業融資

新華社北京6月11日電 題:銀企如何共生共榮？看標準化票據助力中小企業融資

新華社記者 吳雨

在大多數人眼中，做買賣就是一手交錢一手交貨，但其實在複雜的生意場上，支付有著多種手段，票據就是不少企業選擇的“預付款”方式之一。

在票據作為支付手段的同時，票據的融資功能也日益被部分企業和銀行所推崇，特別是受到一些中小企業青睞。不過，違規挪用、套利等亂象一度影響“票據圈”更好地發揮作用，中小企業票據融資的可得性和效率有待提升。

國務院金融委辦公室近日發佈11條金融改革措施，其中包括出臺《標準化票據管理辦法》，規範標準化票據融資機制，支持將票據作為基礎資産打包後在債券市場流通，支持資産管理産品投資標準化票據，發揮債券市場投資定價能力，減少監管套利，更好地服務中小企業和供應鏈融資。

人民銀行相關人士透露，《標準化票據管理辦法》對支持復工復産、中小企業融資和票據市場規範發展影響正面，市場各方支持儘快出臺。目前，標準化票據相關的金融基礎設施、機制設計、系統開發等方面已做好準備，人民銀行將按程序正式發佈。

那麼，票據融資為何能受到部分中小企業青睞？規範標準化票據融資機制將如何幫助中小企業盤活票據資産，特別是渡過眼下難關呢？

票據融資看似複雜，其實就是“用明天的錢賺後天的錢”。假設A公司想買B公司價值100萬元的設備，但暫時沒有足夠的現金，便可以到銀行申請開一張100萬元的承兌匯票，承諾半年後付款。銀行考察評估了A公司實力、並要求其繳納一定比例的保證金後，便可開出承兌匯票，承諾半年到期後向B公司兌付這筆錢。但如果B公司等不到半年後兌付，也可以將這張承兌匯票提前貼現、轉讓、質押融資等。

與其他形式的應收款相比，票據為法定付款憑證，對A公司到期付款的約束強，對B公司的債權保護更有力，融資變現也便利。

另外，處於産業鏈末端的部分中小企業接受票據支付後，及時將存量票據資産盤活變現，成為一種現實需要。

國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼認為，相對貸款等其他融資方式，票據期限短、不受企業規模限制、成本相對較低，已成為中小企業的重要融資渠道。目前，使用票據融資的企業中，中小微企業佔比超過七成。

“3月中旬，浦發銀行給我們辦理了線上票據貼現110多萬元，幫助我們解決了原材料採購和工資支出等資金問題。”北京卓信發不銹鋼有限公司總經理張福中告訴記者，受疫情影響資金回款週期變長，企業流動資金緊張，工人工資發放一度産生困難。這時浦發銀行及時為企業提供了低成本資金，幫助企業渡過難關。

浦發銀行北京分行票據中心負責人王林介紹，目前，多數銀行針對中小企業票據貼現設立了專項額度，央行也對符合要求的票據給予再貼現額度支持，票據貼現可以讓中小企業融資利率更低、效率更高。

人民銀行發佈的一季度貨幣政策執行報告顯示，3月末，票據融資餘額為8.2萬億元，同比上升25.6%；票據融資加權平均利率為2.94%，同比下降0.7個百分點。

業內人士認為，面對疫情衝擊，票據融資可以幫助中小企業降低融資成本、加快資金流轉、盤活應收賬款等，成為支持中小企業的有力抓手。但票據融資在服務中小企業方面仍存在一些短板。

董希淼介紹，票據單張面額小，持有的中小企業比較分散，加上個性化特徵比較明顯，價格形成機制較為複雜，如果標準化程度不夠高，金融機構在交易中流轉定價困難，會影響其流動性，進而制約票據融資對中小企業的支持作用。

為此，人民銀行于2019年8月開展標準化票據融資機制試點，並在此基礎上起草了《標準化票據管理辦法》，進一步明確了標準化票據的定義、主要參與機構定義及其職責、投資者保護措施等，規範標準化票據業務發展。

中信證券首席固收分析師明明表示，標準化票據將票據資産的期限和信用標準化後，在債券市場交易流通，打通了票據市場與債券市場的壁壘，為中小銀行承兌的銀票引入更多不同風險偏好的投資者，提高中小銀行承兌的銀票的投資吸引力。

“標準化票據使得部分城商行承兌票據交易價格更低，為讓利企業創造了價格空間。”王林表示，標準化票據可逐步消除“票據圈”亂象，促進商業票據市場更加完善，更好地發揮票據在支持中小企業融資和供應鏈金融中的作用。

隨著我國經濟的不斷發展，商業銀行也面臨著轉型發展壓力。業內人士認為，商業銀行可以利用票據業務優勢，疏通供應鏈企業的資金流轉問題，進一步增強商業銀行與客戶之間的黏性，實現金融機構與企業共生共榮。