8月份CPI漲幅略有回落，PPI同比降幅繼續收窄——實現全年物價調控目標基礎牢靠

8月份的CPI和PPI數據表明，隨著復工復産持續推進，市場供需進一步恢復總體平衡。展望全年，我國實現全年物價調控目標的基礎比較牢靠，這將為宏觀經濟平穩運行提供相對平穩的物價環境。專家表示，未來幾個月，仍需留意新冠肺炎疫情等不確定性對全球需求的拖累。

9月9日，國家統計局發佈的數據顯示，8月份全國居民消費價格指數（CPI）同比上漲2.4%，漲幅比上月回落0.3個百分點；工業生産者出廠價格指數（PPI）同比下降2.0%，降幅比上月收窄0.4個百分點。

專家表示，隨著復工復産持續推進，市場供需進一步恢復總體平衡。展望全年，我國實現全年物價調控目標的基礎比較牢靠，這將為宏觀經濟平穩運行提供相對平穩的物價環境。

CPI同比與環比均回落

8月份，CPI同比上漲2.4%，繼前兩個月同比漲幅小幅擴大後又出現回落。根據測算，在2.4%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為2.1個百分點，新漲價影響約為0.3個百分點。

其中，食品價格同比上漲11.2%，漲幅比上月回落2.0個百分點，影響CPI上漲約2.33個百分點；非食品價格由上月持平轉為上漲0.1%，影響CPI上漲約0.04個百分點。

“8月份，各地積極貫徹落實黨中央決策部署，統籌疫情防控和經濟社會發展工作成效顯著，市場供需總體平衡。”國家統計局城市司高級統計師董莉娟説。

食品價格仍然是影響CPI波動的主要因素。受去年對比基數較高影響，8月份豬肉價格同比上漲52.6%，但漲幅比上月回落33.1個百分點。

光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，當前，國內生豬存欄環比增幅有所加快，同比降幅收窄趨勢明顯，顯示國內生豬産能恢復持續加快。綜合考慮國內儲備投放，國內餐飲、食堂等加快恢復及季節性消費需求因素，豬肉價格同比漲幅有望繼續收窄。

鮮菜價格同比上漲11.7%，漲幅擴大3.8個百分點。中國宏觀經濟研究院市場與價格研究所研究員郭麗岩分析説，受洪水、颱風等極端天氣的衝擊性影響，部分地區鮮菜生産和銷售出現了一定阻滯，局部市場供應偏緊，導致菜價上漲。

從非食品價格看，8月份，醫療保健價格同比上漲1.5%，交通和通信價格下降3.9%，其中汽油和柴油價格分別下降14.0%和15.7%。扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.5%，漲幅與上月相同。

8月份，CPI環比上漲0.4%，漲幅比上月回落0.2個百分點。其中，食品價格上漲1.4%，漲幅比上月回落1.4個百分點，影響CPI上漲約0.31個百分點；非食品價格由上月持平轉為上漲0.1%，為今年2月份以來首次上漲，影響CPI上漲約0.09個百分點。

PPI同比降幅持續收窄

8月份，PPI同比下降2.0%，降幅比上個月收窄0.4個百分點。這是PPI同比降幅連續3個月收窄。

“8月份，工業生産持續向好，市場需求繼續恢復，原油、鐵礦石和有色金屬等國際大宗商品價格延續上漲勢頭，帶動國內工業品價格繼續回升。”董莉娟説。

根據對規模以上工業企業的抽樣調查，截至7月27日，69.3%的企業達到正常生産水平八成以上，較6月中旬提高0.9個百分點。7月份，規模以上工業增加值同比增長4.8%，增速與上月持平。

在PPI同比漲幅中，生産資料價格下降3.0%，降幅收窄0.5個百分點；生活資料價格上漲0.6%，漲幅回落0.1個百分點。主要行業中，價格降幅收窄的有石油和天然氣開採業，下降25.2%，收窄2.6個百分點；石油、煤炭及其他燃料加工業，下降16.7%，收窄0.3個百分點；黑色金屬冶煉和壓延加工業，下降2.5%，收窄2.1個百分點。價格降幅擴大的有煤炭開採和洗選業，下降8.0%，擴大0.6個百分點；化學原料和化學製品製造業，下降7.6%，擴大0.1個百分點。

此外，有色金屬冶煉和壓延加工業價格上漲3.4%，漲幅擴大2.7個百分點。

根據測算，在8月份2.0%的同比降幅中，去年價格變動的翹尾影響約為0.1個百分點，新漲價影響約為-2.1個百分點。

從環比看，8月份PPI上漲0.3%，漲幅較上月回落0.1個百分點，連續3個月保持上漲勢頭。其中，生産資料價格上漲0.4%，漲幅回落0.1個百分點；生活資料價格上漲0.1%，漲幅與上月相同。

從調查的40個工業行業大類看，價格環比上漲的有17個，比上月減少4個；下降的18個，增加3個；持平的5個，增加1個。

董莉娟分析説，受國際原油價格變動影響，石油相關行業價格漲勢有所趨緩，其中石油和天然氣開採業價格上漲3.6%，石油、煤炭及其他燃料加工業價格上漲1.2%，漲幅分別回落8.4個和2.2個百分點。

郭麗岩表示，最近3個月以來PPI的波動表明，當前國內工業領域復工復産進度明顯加快，地方基建項目開工進展順利，由此引發局部地區部分原材料供應偏緊，帶動價格出現恢復性上漲。

當前不存在通縮風險

今年年初，受多重因素影響，我國CPI同比漲幅一度站上“5區間”。不過，進入3月份以來，CPI同比漲幅總體上持續收窄。前8個月平均，CPI同比上漲3.5%，與《政府工作報告》提出的“居民消費價格漲幅3.5％左右”的調控目標基本吻合，表明當前物價調控壓力較年初已明顯緩解。

交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智表示，隨著食品價格逐漸回落，CPI可能重回下行趨勢。夏季過後，高溫和雨水天氣對食品價格波動的影響減弱，蔬菜、水果等價格可能明顯回落。同時，即便豬肉價格環比保持平穩，持續的高基數也將導致豬肉價格同比漲幅收窄。消費恢復較為緩慢，非食品價格可能仍將處於低位。隨著油價回升，旅遊、住宿等行業復蘇，未來非食品價格有望逐漸趨穩微升。

郭麗岩表示，展望全年，考慮到CPI翹尾明顯縮小，預計CPI同比仍將延續穩中向下的波動態勢，實現全年物價調控目標的基礎比較牢靠，這將為宏觀經濟平穩運行提供相對平穩的物價環境。

從PPI看，自6月份以來，PPI連續3個月同比降幅收窄。郭麗岩表示，展望全年，隨著工業領域景氣持續回升和擴張，預計PPI將在小幅波動中進一步收窄降幅，不排除回升至零附近。

“下半年PPI同比延續改善態勢，但年底能否轉正存在不確定性。”周茂華認為，儘管全球解封復産、需求回暖，尤其是國內需求復蘇有望加快，推動工業品價格改善，但這屬於線性外推。未來幾個月，仍需留意疫情等不確定性對全球需求的拖累。

劉學智表示，當前，雖然食品價格回落導致CPI或將走低，非食品價格處於低位，但隨著經濟逐漸恢復，非食品價格和核心CPI進一步降到負值的可能性較小，不會出現明顯通縮，不會對宏觀政策帶來影響。PPI處於回升過程中，隨著專項債帶動基建投資加快，疊加全球經濟逐漸改善，未來PPI同比漲幅可能回正。（記者 林火燦）