我國外匯儲備具有堅實的穩定基礎

去年十二月外匯儲備環比上升三百八十億美元
我國外匯儲備具有堅實的穩定基礎

國家外匯管理局7日公佈的最新數據顯示，截至2020年12月末，我國外匯儲備規模為32165億美元，較11月末上升380億美元，升幅為1.2%。12月，我國外匯市場運行總體穩定，市場交易理性有序。

對於造成外匯儲備規模變動的原因，國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英錶示，國際金融市場上，受新冠肺炎疫苗進展、主要國家貨幣及財政政策等影響，美元指數下跌，非美元貨幣及主要國家資産價格均有上漲。外匯儲備以美元為計價貨幣，非美元貨幣折算成美元後金額增加，加上資産價格上漲等因素共同作用，當月外匯儲備規模上升。

具體來看，去年12月，美元指數下跌，非美元貨幣相對美元總體上漲，主要國家資産價格有所上漲。貨幣方面，美元匯率指數（DXY）下跌2.1%收于89.9；非美元貨幣中，歐元上漲2.4%，英鎊上漲2.6%，日元上漲1.0%。資産方面，以美元標價的已對衝全球債券指數（Barclays Global Aggregate Total Return Index USD Hedged）上漲0.3%；標普500股票指數上漲3.7%，歐元區斯托克50指數上漲1.7%，日經225指數上漲3.8%。匯率折算和資産價格變化等因素綜合作用，外匯儲備規模上升。

“估值變動是導致當月外匯儲備規模上升的主要原因。”中國民生銀行首席研究員溫彬説，真實貿易和跨境資本流動對當月外匯儲備規模增長形成貢獻。整體來看，我國外匯儲備規模保持了相對穩定。從月度變動情況上看，2020年有4個月環比回落，有8個月環比上升，全年外匯儲備規模增加1086億美元，説明我國外匯儲備具有較為堅實的穩定基礎。

中銀證券全球首席經濟學家管濤同樣認為，估值變動是月度外匯儲備規模變動的主要原因。這是因為每月公佈的數據是外匯儲備規模餘額的變動情況，而從外匯佔款的變動情況來看，央行基本上退出了外匯市場的常態干預，變動是市場化的結果。中央經濟工作會議重申要深化利率匯率市場化改革，隨著人民幣匯率彈性增強，市場適應能力也在逐漸增強，匯率“自動穩定器”功能逐漸顯現，外匯儲備將更多反映估值和投資收益的情況。

下一階段，我國外匯儲備規模將繼續保持穩定。溫彬表示，一方面，我國經濟復蘇形勢持續向好，2020年經濟能夠實現正增長，在全球範圍內保持領先，為外匯儲備規模保持穩定奠定了堅實基礎。另一方面，我國宏觀調控、外匯管理等政策審時度勢，2020年以來通過淡出使用“逆週期調節因子”、調整遠期售匯業務的外匯風險準備金率、跨境融資宏觀審慎參數、境內企業境外放款宏觀審慎調節系數等引導市場預期，預計未來宏觀調控政策將繼續起到積極作用，促進人民幣匯率在均衡合理水平雙向波動，維護跨境資本流動基本平衡與外匯市場平穩運行，為外匯儲備規模的保持穩定提供保障。但也要看到，當前國際疫情形勢仍然較為嚴峻，國內疫情防控也不容掉以輕心，國際金融市場仍有大幅波動可能，經濟發展環境中還存在較多不穩定不確定因素，企業要樹立風險中性理念，做好匯率風險管理。

“展望未來，世界經濟形勢複雜嚴峻，疫情衝擊導致的衍生風險不容忽視，國際金融市場仍存在較多不確定因素。但我國外匯市場有條件繼續保持平穩、均衡運行，外匯儲備規模也將總體穩定。”王春英説。（記者 姚進）