1月份PMI三大指數重回擴張區間——我國經濟景氣水平強勁回升

1月31日，國家統計局服務業調查中心、中國物流與採購聯合會發佈的數據顯示，1月份製造業採購經理指數（PMI）、非製造業商務活動指數和綜合PMI産出指數分別為50.1%、54.4%和52.9%，分別比上月高出3.1個、12.8個和10.3個百分點，三大指數均升至擴張區間，表明我國經濟景氣水平明顯回升。

製造業産需回暖

1月份，隨著疫情防控轉入新階段，生産生活秩序逐步恢復，製造業PMI升至50.1%，重返擴張區間。“1月份PMI大幅回升，且重回榮枯線以上，表明經濟回暖勢頭強勁。指數提高3.1個百分點，是2020年3月份以來的最大升幅，反映了疫情防控政策優化調整後，中國經濟強大的增長動能快速釋放。”國務院發展研究中心研究員張立群表示。

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河介紹，1月份，製造業産需景氣水平明顯回暖，但受春節假日因素影響，生産改善力度小于市場需求。生産指數和新訂單指數分別為49.8%和50.9%，高於上月5.2個和7個百分點。從行業情況看，農副食品加工、醫藥、通用設備、鐵路船舶航空航天設備等9個行業的生産指數和新訂單指數均位於擴張區間，其中醫藥製造業産需增長明顯，兩個指數均升至65%以上高位景氣區間。

“製造業21個細分行業PMI中，有18個較上月上升，其中11個高於50%，顯示大部分製造業細分行業有穩步回升趨勢，經濟恢復的聯動性較好。”中國物流信息中心專家文韜表示。

從企業規模看，大、中、小型企業PMI分別為52.3%、48.6%和47.2%，分別比上月高出4個、2.2個和2.5個百分點，各規模企業景氣水平均有所回升。調查結果顯示，大、中、小型企業中反映勞動力供應不足的比重均低於11%，較上月明顯下降，員工短缺制約生産的情況有所緩解。

1月份，生産經營活動預期指數為55.6%，高於上月3.7個百分點，升至較高景氣區間，企業對近期市場恢復發展預期向好。其中，鐵路船舶航空航天設備、電氣機械器材等行業生産經營活動預期指數升至60%以上高位景氣區間，企業對行業發展信心增強。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，從製造業PMI中的生産、從業人員、供貨配送等指標看，疫情對製造業生産、流通等環節影響明顯減弱。同時，穩經濟一攬子政策與接續措施落地見效，國內需求復蘇，企業預期明顯改善，增加庫存、擴張投資産能的意願整體在增強。

服務業由降轉升

1月份，非製造業商務活動指數為54.4%，比上月上升12.8個百分點，重返擴張區間，非製造業景氣水平觸底回升。

“社會活動和人員流動有序展開疊加春節需求集中釋放促成了非製造業回升。”中國物流與採購聯合會副會長蔡進表示，20個行業商務活動指數較上月有所上升，16個行業商務活動指數高於50%，顯示非製造業回升具有普遍性。

接觸型服務業呈現全面恢復態勢，且恢復力度十分明顯。1月份，服務業商務活動指數為54%，結束連續6個月回落走勢，升至擴張區間。在調查的21個行業中，有15個位於擴張區間，其中鐵路運輸、航空運輸、郵政等行業商務活動指數位於60%以上高位景氣區間。前期受疫情影響較大的零售、住宿、餐飲等行業商務活動指數均高於上月24個百分點以上，重返擴張區間，表明居民消費意願明顯增強，市場活躍度回升。

蔡進認為，市場需求恢復的穩定性仍有待觀察，反映市場需求不足的企業比重仍在50%以上。一季度非製造業從探底回升向回穩向上過渡具備基礎。總的來看，一是企業預期在轉好，業務活動預期指數重回60%以上；二是春節後企業的復工復産具備連續性，有利於生産相關服務業持續恢復；三是基建投資活動有望在節後加快釋放，在相關政策扶持下，房地産投資相關活動有望大幅改善；四是消費回歸常態化是大概率事件，對經濟的支撐作用將持續顯現。

1月份，建築業商務活動指數為56.4%，高於上月2個百分點，建築業總體保持較快擴張。從預期看，業務活動預期指數為68.2%，高於上月6.7個百分點，連續兩個月位於高位景氣區間，表明隨著推進重大項目開工建設各項政策措施落地生效，建築業企業對市場發展保持樂觀。

經濟恢復基礎尚需鞏固

趙慶河認為，1月份採購經理指數重返擴張區間，反映出企業生産經營景氣狀況與2022年12月份相比發生明顯積極變化。但也要看到，1月份反映市場需求不足的製造業和服務業企業仍然較多，市場需求不足仍是當前企業生産經營面臨的首要問題，我國經濟恢復發展基礎需進一步鞏固。

“PMI的大多數指標仍在榮枯線之下，經濟增長仍處較低區間。”張立群表示，新訂單指數雖回升到榮枯線以上，但反映需求不足的企業佔比仍在53%以上，需求收縮問題仍十分突出；採購量指數和購進價格指數提高，反映出隨著生産需求恢復，保供穩價任務仍十分繁重。

文韜表示，當前經濟運行呈現明顯趨穩回升態勢，但指數水平依然偏低，僅略高於50%，回升勢頭仍需進一步鞏固。企業接單雖然回升，但整體來看市場需求仍然不足。尤其是在國際經濟下行壓力不斷加大、地緣政治衝突持續的形勢下，外部需求持續收縮將是我國面臨的一個重要問題。

“綜合來看，中國經濟開始展現較強的底部回升態勢，要全面落實好中央經濟工作會議的安排部署，全面克服三重壓力，儘快夯實經濟回升向好的基礎。”張立群表示。

仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部總監龐溟認為，隨著優化疫情防控各項措施有序實施，持續推動穩經濟一攬子政策和接續措施全面落地生效，各部門、各地區正抓住窗口期鞏固和拓展經濟運行回升勢頭，預計2023年PMI均值將抬升，穩步改善態勢將更加確定。（記者 熊麗）